全球速讀：公募排位戰(zhàn)打響！這家基金有望包攬前三 重倉(cāng)冷門(mén)股的這只基金業(yè)績(jī)優(yōu)異
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)
公募基金年度業(yè)績(jī)排位戰(zhàn)進(jìn)入白熱化階段，昔日?；缃袷找嫒绾?？臨近年末，在疫情防控持續(xù)優(yōu)化和房地產(chǎn)融資政策放寬的影響下，A股市場(chǎng)迎來(lái)修復(fù)行情。大金融、大消費(fèi)板塊大漲，市場(chǎng)對(duì)于權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的投資信心有所回暖。
(資料圖)
12月以來(lái)，公募基金年度業(yè)績(jī)排位戰(zhàn)進(jìn)入白熱化階段，受年內(nèi)市場(chǎng)行情波動(dòng)影響，公募基金產(chǎn)品整體表現(xiàn)并不突出，業(yè)績(jī)分化明顯。萬(wàn)家基金成為今年最大贏家證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至最新，今年以來(lái)超650只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金(包含普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型)收益率為正，其中收益率最高的是萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略，也是今年以來(lái)唯一一只業(yè)績(jī)超60%的主動(dòng)權(quán)益基金，年內(nèi)回報(bào)率為61.02%，與排在末位的基金收益率相比，首尾業(yè)績(jī)相差超109個(gè)百分點(diǎn)。年內(nèi)收益率排名靠前的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中，整體呈現(xiàn)出“小而美”的特征，絕大多數(shù)基金規(guī)模未超10億元。萬(wàn)家基金成為今年最大贏家，基金經(jīng)理黃海管理的萬(wàn)家宏觀擇時(shí)等3只基金位于年內(nèi)收益率榜單前列，且較2021年回報(bào)率來(lái)看進(jìn)步最多，均提升超50個(gè)百分點(diǎn)，重倉(cāng)股多數(shù)來(lái)自煤炭能源、房地產(chǎn)行業(yè)。對(duì)于今年煤炭、地產(chǎn)行業(yè)的大幅上漲，萬(wàn)家基金經(jīng)理黃海表示，今年是宏觀波動(dòng)的大年，一是全球高通脹下美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的、超預(yù)期的加息；二是疫情對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的反復(fù)擾動(dòng)。前者帶來(lái)全球能源股的大行情，后者使得投資者對(duì)國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的預(yù)期較強(qiáng)，特別是在房地產(chǎn)領(lǐng)域。在今年這樣一個(gè)內(nèi)外都有不確定性的環(huán)境下，低估值、高分紅、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的公司是稀缺資源。昔日30強(qiáng)基金風(fēng)光不再基金行業(yè)內(nèi)一直流傳著“冠軍魔咒”的說(shuō)法：不少前一年業(yè)績(jī)排名靠前的基金，第二年大概率“落入凡間”。從今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，這個(gè)魔咒正在應(yīng)驗(yàn)。2021年回報(bào)率居前30位的主動(dòng)權(quán)益型基金今年以來(lái)的區(qū)間回報(bào)率全部錄得負(fù)值。去年的冠亞軍前海開(kāi)源公用事業(yè)和前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)A均是基金經(jīng)理崔宸龍于2020年接手管理的基金，主要配置電氣設(shè)備、化工、電子等行業(yè)，重倉(cāng)股偏大盤(pán)平衡風(fēng)格，2021年回報(bào)率分別為119.42%和109.36%。今年大盤(pán)股行情低迷的背景下，這兩只基金今年以來(lái)的回報(bào)率分別為-25.77%和-17.62%。去年業(yè)績(jī)居前的寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)A、金鷹民族新興、信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)A、中海能源策略等多只基金今年回報(bào)率均低于-20%。再往前追溯，2020年收益率位居前4位的基金均來(lái)自農(nóng)銀匯理基金，可以說(shuō)原基金經(jīng)理趙詣一人包攬前四強(qiáng)，4只基金分別是農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0、農(nóng)銀匯理新能源主題A、農(nóng)銀匯理研究精選、農(nóng)銀匯理海棠三年定開(kāi)，年收益率均超130%。而這4只基金2021年的年化收益率均大幅縮水，落入40%-60%的區(qū)間范圍內(nèi)，今年以來(lái)4只均未實(shí)現(xiàn)收益。重倉(cāng)冷門(mén)股的這只基金業(yè)績(jī)優(yōu)異結(jié)合去年和今年近兩年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，160余只主動(dòng)型基金連續(xù)2年取得正收益。金元順安元啟的業(yè)績(jī)相當(dāng)穩(wěn)定，去年收獲39.85%的年化回報(bào)，今年以來(lái)的回報(bào)率達(dá)38.9%。金元順安元啟是一只靈活配置型基金，成立于2017年11月，基金經(jīng)理繆瑋彬從基金成立一直獨(dú)自管理至今，也是唯一在管的基金。繆瑋彬通常擅長(zhǎng)避開(kāi)熱門(mén)賽道股，偏好低成本成長(zhǎng)性好的冷門(mén)小盤(pán)股。從其三季報(bào)披露的重倉(cāng)股數(shù)據(jù)來(lái)看，前十大重倉(cāng)股均是小盤(pán)股，且多只股票市場(chǎng)熱度并不高，單只股票倉(cāng)位均不超1%，持股風(fēng)格較分散。該基金成立5年來(lái)，累計(jì)上漲了260.2%，年化波動(dòng)率14%左右。持續(xù)優(yōu)異的業(yè)績(jī)和冷門(mén)股的持倉(cāng)風(fēng)格使得該基金有“神基”之稱，吸引大批投資者搶購(gòu)。金元順安元啟基金規(guī)模從2020年不到2億元增長(zhǎng)至目前的15.28億元。為保障業(yè)績(jī)穩(wěn)定，從2021年3月開(kāi)始該基金限購(gòu)，2022年經(jīng)歷多次調(diào)整限額后，該基金于今年8月徹底暫停申購(gòu)。除金元順安元啟之外，萬(wàn)家頤和A、易方達(dá)瑞享I、華商新趨勢(shì)優(yōu)選等基金近兩年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較穩(wěn)定。穿越牛熊的十年?；鶃?lái)了一般而言，像金元順安元啟這種具備穩(wěn)定收益屬性的基金備受市場(chǎng)投資者關(guān)注。能夠穿越牛熊周期是檢驗(yàn)基金收益穩(wěn)定性的標(biāo)準(zhǔn)之一。以2013年作為起點(diǎn)來(lái)看，在目前成立超10年的主動(dòng)型權(quán)益基金中，有39只基金10年年化回報(bào)率超20% ，包含興全合潤(rùn)、景順長(zhǎng)城鼎益、銀華富裕主題等基金規(guī)模超百億元的基金。交銀先進(jìn)制造A近10年年化回報(bào)率最高，為27.74%，銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)A、興全合潤(rùn)、交銀趨勢(shì)優(yōu)先A的10年年化回報(bào)率緊隨其后，均超25%。分公司來(lái)看，興證全球基金、景順長(zhǎng)城基金、銀河基金等5家公司旗下均有3只基金入選。按照公司入選基金近10年年化回報(bào)的平均值來(lái)看，交銀施羅德旗下入選基金業(yè)績(jī)平均表現(xiàn)最好，平均值達(dá)到25.03%，旗下交銀先進(jìn)制造A、交銀趨勢(shì)優(yōu)先A和交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)10年年化回報(bào)率依次為27.74%、25.12% 和22.22%。交銀基金表示，交銀權(quán)益投資長(zhǎng)期以來(lái)保持相對(duì)均衡的配置思路，堅(jiān)持從基本面出發(fā)賺取企業(yè)盈利增長(zhǎng)帶來(lái)的收益，追求挖掘優(yōu)秀公司的阿爾法收益，對(duì)估值要求高，對(duì)于市場(chǎng)熱點(diǎn)的追逐始終保持謹(jǐn)慎態(tài)度，注意控制組合波動(dòng)。收益穩(wěn)定性方面，39只基金近10年年化波動(dòng)率均值為25.91%，其中交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)、國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)兩只基金年化波動(dòng)率最低，均不到21%。
