基金發(fā)行市場迎來歷史性大爆發(fā)，目前新基金發(fā)行總規(guī)模已跨越“2萬億元”大關(guān)。基金公司歡天喜地的同時，卻隱隱有著焦慮。

上海某基金業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司并不能得到賬面上全部管理費收入，爆款基金發(fā)行帶來的收入會被銷售渠道方以“尾隨傭金”的名義分走，這一分成比例并不低。

半年報顯示，多家基金繳納尾隨傭金占管理費收入比例均超過50%。

驚人的尾隨傭金

據(jù)天相投顧提供納入統(tǒng)計的141家基金公司半年報數(shù)據(jù)顯示，基金公司合計管理費收入為399.29億元，較去年同期增長31%，其中收入增加超1億元的公司達到27家。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年基金公司共向銷售機構(gòu)支付客戶維護費97.49億元，比去年同期的66.51億元增加31.78%。

多位基金公司人員向記者反應(yīng)，管理費名義上歸基金公司所有，但實際操作中，按照一定比例以“客戶維護費”的名義返傭支付給銷售渠道，渠道越強，這個比例就越高。小的基金公司甚至可能會把六到七成的管理費劃給渠道。

從基金公司的情況來看，部分基金管理人的客戶維護費占管理費收入比例較高。數(shù)據(jù)顯示，恒越基金、鵬揚基金、中銀證券、恒生前?；?、華泰資管、華融基金、朱雀基金、凱石基金等8家公司，維護費占管理費收入比例均超過50%。

從單只基金產(chǎn)品角度看，這一數(shù)據(jù)更為夸張。據(jù)統(tǒng)計，上半年有220只基金的尾傭比率超過70%，大部分為固收類產(chǎn)品。

“因為這些基金的管理費本來就低，渠道即便分成比例高，也賺不到多少，銷售服務(wù)費就是用來補貼銷售的。論掙錢的話，管理費高的權(quán)益類產(chǎn)品才是大頭。”一位渠道人士透露。

爆款基金難逃高費率

今年以來，權(quán)益類基金發(fā)行一度十分火爆，一日售罄、比例配售、爆款等層出不窮。這些基金發(fā)行時，背后基金公司和基金經(jīng)理的號召力不容小覷。

那么是不是意味著在面對爆款基金時，銷售機構(gòu)會降低費用搶著賣呢？其實不然。

如果將首發(fā)規(guī)模超50億的基金視為爆款“及格線”，在已披露中報信息的基金中共有19只上榜。其中，首發(fā)規(guī)模最大的廣發(fā)科技先鋒，上半年客戶維護費5400萬元，尾傭比率為37%；首發(fā)規(guī)模第二大的易方達研究精選，上半年客戶維護費為3708萬元，尾傭比率為47.47%。

不僅是新基金，一些已成立一段時間的基金，目前也需每年向銷售機構(gòu)支付一定比例的尾傭。例如華安媒體互聯(lián)網(wǎng)，上半年客戶維護費3909萬元，尾傭比率高達43.29%，不輸新基金。

新規(guī)落地

尾隨傭金最高不超過50%

8月28日，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《銷售辦法》）及配套規(guī)則，自2020年10月1日起施行。

根據(jù)《銷售辦法》，基金管理人與基金銷售機構(gòu)可以在基金銷售協(xié)議中約定，依據(jù)基金銷售機構(gòu)銷售基金的保有量提取一定比例的客戶維護費，用于向基金銷售機構(gòu)支付基金銷售及客戶服務(wù)活動中產(chǎn)生的相關(guān)費用。

其中，對于向個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護費占基金管理費的約定比率不得超過50%，對于向非個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護費占基金管理費的約定比率不得超過30%。