近期市場(chǎng)出現(xiàn)短期波動(dòng)，高端裝備制板塊造同樣受到波及。前瞻未來(lái)，華商高端裝備制造股票基金(008009)基金經(jīng)理吳昊表示，提及多年的“制造業(yè)升級(jí)”，基于天時(shí)、地利、人和等條件，從去年開(kāi)始已經(jīng)進(jìn)入了較好的投資窗口。雖然該板塊2019年已經(jīng)取得了較好收益，但高端裝備整體估值仍然沒(méi)有泡沫化，未來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

從天時(shí)角度看，我國(guó)勞動(dòng)力成本一直在上升，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)制造業(yè)成本優(yōu)勢(shì)已不鮮明。在此背景下，只能通過(guò)技術(shù)進(jìn)步、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，突破我們的中等收入瓶頸。從地利角度看，基于低廉的勞動(dòng)力成本和最大的消費(fèi)市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)多年的積累，我國(guó)已經(jīng)有了非常完備的產(chǎn)業(yè)鏈。此外，有些高端制造業(yè)不一定要最牛的科學(xué)家，而是需要規(guī)模龐大的工程師團(tuán)隊(duì)，而我國(guó)從1999年開(kāi)始擴(kuò)招，每年高等院校畢業(yè)生超過(guò)500萬(wàn)人，擁有非常堅(jiān)實(shí)團(tuán)隊(duì)基礎(chǔ)。從人和角度看，一方面，國(guó)家政策始終支持高端制造，而且現(xiàn)在支持力度更大；另一方面，產(chǎn)業(yè)界的呼聲不容小視，如今國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)自?xún)?nèi)心呼吁國(guó)內(nèi)進(jìn)口替代，很多制造業(yè)龍頭都在迅速擴(kuò)大供應(yīng)商的國(guó)產(chǎn)比例。

天時(shí)、地利、人和條件齊備，吳昊表示，高端裝備無(wú)疑是現(xiàn)階段及未來(lái)需要高度關(guān)注的、長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯的板塊，雖然2019年以來(lái)，該板塊已經(jīng)取得了較好的回報(bào)，但高端裝備整體估值仍然沒(méi)有泡沫化，未來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得關(guān)注，是可做長(zhǎng)遠(yuǎn)、做深入的投資方向。

首先，國(guó)家堅(jiān)定“房住不炒”，不搞大水漫灌，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的決心是存在的。其次，從去年年底制造業(yè)回暖，但被疫情打破了節(jié)奏，不過(guò)現(xiàn)在隨著復(fù)產(chǎn)復(fù)工、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，疊加疫情導(dǎo)致供應(yīng)鏈不順、國(guó)際關(guān)系壓力增大導(dǎo)致的進(jìn)口替代加速，對(duì)制造業(yè)龍頭來(lái)說(shuō)都將是很好的催化劑。 此外，去年是5G建設(shè)元年，實(shí)際上對(duì)制造業(yè)的拉動(dòng)效應(yīng)才剛剛開(kāi)始顯現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月31日，吳昊所管理的華商高端裝混合今年以來(lái)收益48.96%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)漲幅為22.85%，上證指數(shù)漲幅為11.33%。

談及標(biāo)的的甄選，吳昊表示，未來(lái)將會(huì)通過(guò)自上而下選擇處于上行周期的細(xì)分子行業(yè)，控制回撤風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，自下而上綜合判斷選擇優(yōu)秀的好公司，通過(guò)在成長(zhǎng)性合適的時(shí)候進(jìn)行配置，進(jìn)而挖掘阿爾法收益。堅(jiān)持在電子、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、通信以及汽車(chē)等七個(gè)重點(diǎn)行業(yè)中布局，挖掘高端制造領(lǐng)域的長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)為持有人來(lái)帶更多滿(mǎn)意收益！

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上觀(guān)點(diǎn)不代表投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。