春節(jié)后，A股主要指數(shù)持續(xù)回調(diào)，截至3月17日，上證指數(shù)、滬深300、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌5.73%、12.17%、15.61%、20.79%。申萬一級行業(yè)中，行業(yè)表現(xiàn)分化，順周期相關(guān)行業(yè)漲幅居前，鋼鐵行業(yè)領(lǐng)漲，漲幅為17.59%；節(jié)前表現(xiàn)較好的行業(yè)，如醫(yī)藥生物、食品飲料大幅回調(diào)，分別下跌16.93%、22.35%；軍工板塊也出現(xiàn)回調(diào)，跌幅為10.26%(數(shù)據(jù)來源：Wind，時間段為2021.2.18-2021.3.17)。博時軍工主題股票基金經(jīng)理蘭喬表示看好軍工行業(yè)的長期表現(xiàn)。

關(guān)于春節(jié)后A股市場大幅下跌，蘭喬認為，主要是美債收益率快速上行、引發(fā)全球流動性收緊預(yù)期所致。在經(jīng)濟基本面好轉(zhuǎn)、貨幣政策相對穩(wěn)健的背景下，我們預(yù)計2021年大概率不會出現(xiàn)類似2018年那種持續(xù)性系統(tǒng)性的下跌風(fēng)險。

在蘭喬看來，軍工行業(yè)的收益彈性大，受市場波動的影響較大。從基本面來看，未來幾年軍工行業(yè)成長性強，一些質(zhì)地好的軍工企業(yè)市值有較大成長空間，我們依然看好未來軍工行業(yè)的長期表現(xiàn)，軍工行業(yè)堅實的基本面得益于以下三個方面：

首先是國家明確了需要提升國防實力的目標。十八大和十九大報告都指出，要大力推進國防和軍隊現(xiàn)代化。

其次是國防軍費充足。軍改后，軍費更加充足，且裝備占比在持續(xù)提升。軍工的經(jīng)費除了購買軍備，還有科研經(jīng)費以及專項經(jīng)費等，這也是軍工企業(yè)的重要收入來源。

第三是供應(yīng)端的軍事技術(shù)也已跟上。我國的軍事裝備已經(jīng)比之前先進很多，實戰(zhàn)訓(xùn)練對軍事裝備的消耗很大，軍工企業(yè)在十四五期間放量增長，現(xiàn)已進入小步快跑模式。

軍工板塊受外部事件驅(qū)動的影響較大，具有較強的主題投資色彩。蘭喬認為，從更長期的維度看，軍工企業(yè)的股價還是由基本面因素決定的，包括行業(yè)發(fā)展前景、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、經(jīng)營業(yè)績等?！伴L期來看，我們認為軍工行業(yè)會出現(xiàn)很多投資機會，依然看好基本面向好、未來增長潛力大的賽道上的好公司，著重布局確定受益于武器裝備建設(shè)的核心標的，力求獲得超額收益?！碧m喬說道。

基金有風(fēng)險，投資需謹慎。