今年以來(lái)，市場(chǎng)的調(diào)整再次詮釋了投資中的重要哲學(xué)——“盈虧同源”，即在取得較好的收益的同時(shí)，想要控制波動(dòng)并不容易。而憑借“在低波動(dòng)基礎(chǔ)上力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)盡可能高的絕對(duì)回報(bào)”，招商基金打造的“瑞”系列產(chǎn)品俘獲了眾多投資者的青睞。日前，招商基金“瑞”系列再添新品，招商瑞安一年持有期混合型基金(A類：011190；C類：011191)于4月26日發(fā)行，該基金擬由招商基金瑞系列實(shí)力組合王垠、余芽芳擔(dān)任基金經(jīng)理，以追求絕對(duì)收益為目標(biāo)，力爭(zhēng)為投資者打造一款理財(cái)升級(jí)產(chǎn)品。
理財(cái)好選擇，持續(xù)打造瑞系列品牌
據(jù)了解，招商瑞安一年主要投資于債券等固定收益類資產(chǎn)，股票等權(quán)益資產(chǎn)的投資比例不高于40%。管理人力爭(zhēng)在追求組合資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，通過(guò)權(quán)益投資增厚組合收益。具體來(lái)看，該基金將把握大類資產(chǎn)輪動(dòng)，通過(guò)行業(yè)分散配置、精選個(gè)股謀求增強(qiáng)收益。此外，該基金還設(shè)置了一年最短持有期，有利于基金規(guī)模穩(wěn)定。對(duì)基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定的規(guī)模便于長(zhǎng)期投資的理念的貫徹執(zhí)行，專注大類資產(chǎn)配置和行業(yè)及個(gè)股選擇；對(duì)持有人來(lái)說(shuō)，最短持有一年一定程度上可減少追漲殺跌、頻繁申贖造成的損失。
雖然“固收+”只有一部分資產(chǎn)投資于權(quán)益資產(chǎn)，但股票市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，一不小心很可能讓“固收+”成為“固收-”。為嚴(yán)控組合下行風(fēng)險(xiǎn)，招商瑞安一年將回撤管理作為投資紀(jì)律要求，力爭(zhēng)將組合風(fēng)險(xiǎn)控制在最大回撤目標(biāo)之內(nèi)。而經(jīng)過(guò)多年投資實(shí)踐，招商基金已形成了完善的絕對(duì)收益管理體系，公司嚴(yán)格的風(fēng)控體系和風(fēng)控意識(shí)將為產(chǎn)品追求平穩(wěn)運(yùn)作提供支撐。
事實(shí)上，近年來(lái)招商基金打造的“瑞”系列涌現(xiàn)了不少精品，在市場(chǎng)波動(dòng)中“上漲力爭(zhēng)跟得上，下跌有保護(hù)”，成為震蕩市中投資者的配置選擇。數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，王垠、余芽芳組合共同管理的公司“瑞”系列“排頭兵”招商瑞慶A自2016年8月24日成立以來(lái)歷經(jīng)市場(chǎng)牛熊轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)了50.83%的總回報(bào)，且過(guò)往完整會(huì)計(jì)年度里年年取得正回報(bào)，年化回報(bào)9.33%；招商瑞文自2019年以來(lái)總回報(bào)20.74%，且每個(gè)完整季度均取得正回報(bào)；招商瑞信自2020年6月2日成立以來(lái)已實(shí)現(xiàn)11.00%的總回報(bào)，期間最大回撤僅-1.50%。
雙基金經(jīng)理掌舵，默契合作動(dòng)態(tài)調(diào)整
為延續(xù)招商“瑞”系列追求長(zhǎng)期穩(wěn)健投資的風(fēng)格，招商瑞安一年擬任基金經(jīng)理繼續(xù)由招商瑞慶、招商瑞文、招商瑞恒、招商瑞信的基金經(jīng)理王垠、余芽芳擔(dān)任。其中，王垠具有11年的研究工作經(jīng)歷，6年組合投資管理經(jīng)驗(yàn)，管過(guò)年金，擅長(zhǎng)大類資產(chǎn)配置。經(jīng)濟(jì)學(xué)博士畢業(yè)的余芽芳她有4年宏觀經(jīng)濟(jì)研究以及4年固收領(lǐng)域?qū)崙?zhàn)經(jīng)驗(yàn)。
在王垠看來(lái)，他與余芽芳有分工，但他們都有一個(gè)共同的投資目標(biāo)，即力爭(zhēng)為持有人帶來(lái)年度正收益，在爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)正收益的同時(shí)，嚴(yán)格控制波動(dòng)和回撤。招商“瑞”系列的投資體系分為三個(gè)層次，一是嚴(yán)格的風(fēng)控體系和風(fēng)控意識(shí)，建立安全紀(jì)律底線；二是在遵守風(fēng)控紀(jì)律的前提下，公司提供統(tǒng)一投研資源支持，進(jìn)行比較靈活的大類資產(chǎn)配置，配置策略根據(jù)股債風(fēng)險(xiǎn)收益比在風(fēng)險(xiǎn)限額范圍內(nèi)動(dòng)態(tài)優(yōu)化調(diào)整；三是在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，精選個(gè)股，通過(guò)阿爾法進(jìn)一步爭(zhēng)取為組合提供回撤保護(hù)和進(jìn)攻性。王垠、余芽芳兩人在進(jìn)行組合管理時(shí)會(huì)組合立足“低波動(dòng)、穩(wěn)增長(zhǎng)”的定位，積小勝為大勝，逐步累積復(fù)利。在這一理念下，兩人共同管理且成立滿6個(gè)月的“瑞”系列產(chǎn)品自成立以來(lái)均取得正回報(bào)。