紅周刊 記者 | 齊永超

近兩年，在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)格局不斷重構(gòu)、新的細(xì)分領(lǐng)域以及新公司不斷出現(xiàn)下，醫(yī)藥板塊持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，特別是在經(jīng)歷一季度調(diào)整后，申萬醫(yī)藥指數(shù)二季度以來以接近15%的漲幅表現(xiàn)暫居申萬28個大類行業(yè)首位。

在醫(yī)藥股二季度整體上行下，醫(yī)藥主題基金凈值都有不錯表現(xiàn)，公募基金經(jīng)理也在不斷尋找新的投資方向，細(xì)分龍頭醫(yī)藥股受關(guān)注度情況明顯增強(qiáng)，如近日明星基金經(jīng)理葛蘭就增加了對牙科領(lǐng)域的“新公司”調(diào)研，而趙蓓則對眼科“新公司”給與了重點關(guān)注。

葛蘭、吳興武、趙蓓醫(yī)藥基金二季度強(qiáng)勢上漲

多只一季度醫(yī)藥重倉股近期創(chuàng)新高

在醫(yī)藥股二季度的整體上行下，醫(yī)藥主題基金凈值也都有不錯表現(xiàn)，這其中就包括了明星基金經(jīng)理葛蘭、吳興武、趙蓓等掌舵的醫(yī)藥主題基金。首先以“醫(yī)藥女神”葛蘭掌舵的中歐醫(yī)療健康來看，其在一季度末主要持倉了藥明康德、愛爾眼科、長春高新、凱萊英、智飛生物等醫(yī)藥龍頭公司，雖然一季度期間遭遇了醫(yī)藥股的劇烈調(diào)整，但葛蘭卻選擇了“逆向而行”，對自己的重倉股反給于大幅增倉，如增倉愛爾眼科、通策醫(yī)療股數(shù)占流通股本比例均超過100%，增倉藥明康德、康龍化成也同樣超過了90%。

對于醫(yī)藥股，葛蘭其實也是在內(nèi)部進(jìn)行“綜合配置”的，比如在其一季度重倉的醫(yī)藥股中，對創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械等多個細(xì)分領(lǐng)域就進(jìn)行了組合投資，并未集中在某一細(xì)分板塊上。二季度以來（截至5月19日，下同），中歐醫(yī)療健康重倉股平均上漲了17%，顯著跑贏了同期上證指數(shù)2%的表現(xiàn)，其中，還有4成公司的股價在近期創(chuàng)出了歷史新高，如長春高新、凱萊英、智飛生物、康龍化成等（見表1、圖1）。

表1 中歐醫(yī)療健康一季度重倉股

圖1 中歐醫(yī)療健康凈值增長情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

除了葛蘭掌管的基金產(chǎn)品凈值在二季度大幅上升，廣發(fā)基金的吳興武、工銀瑞信的趙蓓等明星基金經(jīng)理所掌管的醫(yī)藥主題基金也在二季度以來迎來強(qiáng)勢修復(fù)，如吳興武掌舵的廣發(fā)醫(yī)療保健、趙蓓與譚冬寒共同管理的工銀瑞信醫(yī)療保健行業(yè)二季度以來凈值漲幅均超過了15%，其中，工銀瑞信醫(yī)療保健行業(yè)凈值更是創(chuàng)出新高（見圖2）。

圖2 工銀瑞信醫(yī)療保健行業(yè)凈值增長

數(shù)據(jù)來源：Wind

需要注意的是，工銀瑞信醫(yī)療保健行業(yè)一季度十大重倉股有部分公司股價在強(qiáng)勢上漲的同時，近期還創(chuàng)出了歷史新高，如美迪西、健帆生物二季度以來漲幅均超過30%（見表2）。

表2 工銀瑞信醫(yī)療保健行業(yè)一季度十大重倉股

數(shù)據(jù)來源：Wind

以基金公司為首的機(jī)構(gòu)對醫(yī)藥關(guān)注度增加

葛蘭、趙蓓分別相中眼科、牙科領(lǐng)域“新公司”

在醫(yī)藥股不斷“制造”賺錢效應(yīng)下，機(jī)構(gòu)對醫(yī)藥的關(guān)注度也在顯著增加。據(jù)不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，機(jī)構(gòu)調(diào)研的醫(yī)藥類上市公司達(dá)到了187家，而在今年整個一季度，機(jī)構(gòu)調(diào)研的醫(yī)藥上市公司還僅不足百家。另外，從二季度機(jī)構(gòu)調(diào)研情況看，邁瑞醫(yī)療、華東醫(yī)藥、美迪西、一心堂、上海醫(yī)藥、長春高新等公司還獲得了機(jī)構(gòu)的扎推調(diào)研，前去調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)均超過百家。

另外，從基金公司、證券公司、保險公司等多種類型的調(diào)研機(jī)構(gòu)對比來看，基金公司是“最積極”的，二季度以來基金公司有超過1300家/次參與了對醫(yī)藥股的調(diào)研，對比來看，證券公司為749家/次，保險公司僅為136家/次（見表3）。

表3 二季度以來機(jī)構(gòu)調(diào)研的部分醫(yī)藥股

數(shù)據(jù)來源：Wind

從機(jī)構(gòu)調(diào)研目標(biāo)所屬行業(yè)特征看，醫(yī)療保健設(shè)備、創(chuàng)新藥、中藥、保健護(hù)理、藥品零售等醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域的上市公司關(guān)注度最高。或是關(guān)注高才引發(fā)了資金的配置力度，從一季報披露的行業(yè)資金配置情況看，重配醫(yī)藥行業(yè)上市公司的市值達(dá)4365億元，僅次于食品飲料行業(yè)，在申萬28個大類行業(yè)排名第二位。