來(lái)源：中國(guó)基金報(bào) 作者：張燕北
資金凈流入較多的A股ETF 張燕北/制表
市場(chǎng)震蕩過(guò)程中，作為資金風(fēng)向標(biāo)的股票型ETF資金流向備受關(guān)注。二季度以來(lái)，主要寬基指數(shù)ETF受到資金追捧， 跟蹤上證50、滬深300、深證100的10只ETF合計(jì)獲得221.61億元凈流入。
多位公募人士認(rèn)為，經(jīng)過(guò)春節(jié)以來(lái)的調(diào)整，不少寬基品種已呈現(xiàn)出配置價(jià)值，部分指數(shù)進(jìn)入布局區(qū)間，吸金效應(yīng)明顯。
寬基ETF獲資金追捧
4月份以來(lái)A股市場(chǎng)止跌逐漸反彈，ETF資金流入也呈現(xiàn)出新的特征。寬基ETF再度成為吸金主力，科創(chuàng)50、上證50、滬深300、中證500等ETF獲得顯著資金凈流入。
數(shù)據(jù)顯示，截至6月4日，華泰柏瑞滬深300ETF成為二季度以來(lái)最受青睞的股票型ETF，份額增加16.21億份，凈流入資金83.29億元。華夏滬深300ETF同期凈流入資金25.79億元，嘉實(shí)滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、天弘滬深300ETF、泰康滬深300ETF等滬深300ETF均獲得不同程度資金凈流入。整體來(lái)看，全市場(chǎng)25只滬深300ETF，4月份以來(lái)合計(jì)吸金111.06億元，絕大多數(shù)產(chǎn)品獲得資金凈流入。
除滬深300ETF外，二季度以來(lái)跟蹤上證50指數(shù)的ETF也獲得資金較大幅度凈流入。截至6月4日，華夏上證50ETF的份額由125.84億份上升至143.85億份，估算約有63.28億元資金凈流入，成為同期第二“吸金”的股票ETF產(chǎn)品。此外，上銀基金、易方達(dá)基金、申萬(wàn)菱信基金等公司旗下上證50ETF也悉數(shù)獲得資金凈流入。
跟蹤深證100指數(shù)的ETF同樣展示出較強(qiáng)的吸金能力。易方達(dá)深證100ETF兩個(gè)月時(shí)間份額增加11.69億份，凈流入47.83億元。
實(shí)際上，經(jīng)過(guò)春節(jié)以來(lái)的市場(chǎng)調(diào)整，不少寬基品種已逐漸獲得資金的青睞。4月以來(lái)份額增加5億份以上的11只ETF中有7只為寬基ETF；份額增加10億份以上的6只ETF中，寬基類更是占了4只。
針對(duì)上述寬基指數(shù)ETF獲得資金大幅流入的現(xiàn)象，公募人士認(rèn)為，相關(guān)指數(shù)經(jīng)過(guò)前期調(diào)整進(jìn)入中長(zhǎng)期配置區(qū)間，獲得資金搶籌。
深圳一位公募人士表示，年初A股中上證50、中證100、滬深300、中證800等寬基指數(shù)的估值已經(jīng)基本達(dá)到2015年那波牛市的高點(diǎn)，因此多數(shù)寬基指數(shù)ETF資金呈現(xiàn)凈流出，表明聰明投資者趁機(jī)獲利了結(jié)。經(jīng)過(guò)調(diào)整后，部分寬基指數(shù)逐漸具備中長(zhǎng)期投資價(jià)值。
華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍認(rèn)為，寬基ETF主要為機(jī)構(gòu)投資者持有，交易活躍的寬基ETF也是抄底大盤(pán)的利器之一。資金密集流入，代表了一部分資金判斷市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)釋放較為充分，市場(chǎng)有可能進(jìn)入企穩(wěn)反彈階段，在行業(yè)走勢(shì)無(wú)法精確判斷的情況下，寬基ETF既能捕捉市場(chǎng)行情，又不必過(guò)多糾結(jié)行業(yè)選擇，往往成為先頭資金首選標(biāo)的。
行業(yè)ETF資金流向現(xiàn)分歧
與獲得資金顯著凈流入的主要寬基指數(shù)ETF不同，行業(yè)主題ETF間資金流向出現(xiàn)分歧。
數(shù)據(jù)顯示，截至6月4日，二季度以來(lái)華寶中證醫(yī)療ETF成為資金凈流入最多的行業(yè)主題ETF，份額增加36.51億份，按區(qū)間成交均價(jià)估算吸金達(dá)30.5億元。鵬華中證酒ETF基金份額由3月底的不到13億份一路攀升至最新的26億份，成功翻番，期間獲得26.21億元資金凈流入。
此外，招商上證消費(fèi)80ETF、國(guó)泰中證鋼鐵ETF、華夏上證主要消費(fèi)ETF、富國(guó)中證農(nóng)業(yè)主題ETF等消費(fèi)、醫(yī)藥及順周期板塊ETF均獲得資金凈流入。
而另一方面，國(guó)泰中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券ETF、華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF、華夏中證5G通信主題ETF等券商、科技板塊窄基ETF二季度以來(lái)“失血”較多。
創(chuàng)業(yè)板ETF近兩個(gè)月以來(lái)也為資金凈流出較多的品類，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF等遭遇較多凈贖回。
華南一位公募指數(shù)投資部人士稱，“當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)率顯著提升后，作為很多人投資參考的ETF資金變動(dòng)情況就會(huì)出現(xiàn)分化。二季度后創(chuàng)業(yè)板相對(duì)滬深300業(yè)績(jī)趨勢(shì)占優(yōu)，多數(shù)寬基指數(shù)ETF獲資金凈流入,創(chuàng)業(yè)板ETF則相反，表明投資者獲利了結(jié)。窄基指數(shù)ETF資金流向分化則反映了資金認(rèn)為后市將繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情，尤其是通信電子、半導(dǎo)體等板塊持續(xù)波動(dòng)，資金開(kāi)始撤離。”
對(duì)于后市，博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，本輪周期風(fēng)格階段性見(jiàn)頂，二季度后創(chuàng)業(yè)板相對(duì)滬深300業(yè)績(jī)趨勢(shì)占優(yōu)。行業(yè)方面，未來(lái)一個(gè)季度宏觀場(chǎng)景仍處于“剩余流動(dòng)性收縮+經(jīng)濟(jì)有韌性”階段，銀行、白酒以及新能源車鋰電和地產(chǎn)竣工鏈繼續(xù)受益。