來源：中國基金報(bào)
作為頂流基金經(jīng)理，“公募一哥”張坤的一舉一動(dòng)都備受市場關(guān)注。
此前披露的基金二季報(bào)顯示，張坤二季度大幅降低白酒倉位。而從近期上市公司披露的公告來看，醬油龍頭中炬高新、榨菜茅涪陵榨菜均遭張坤減持。
與此同時(shí)，他與另一位高知名度基金經(jīng)理蕭楠同日現(xiàn)身豬企調(diào)研，引發(fā)市場猜測：“一哥不愛喝酒愛吃肉了？”
旗下多只基金退出醬油龍頭前10大股東
8月1日，醬油界龍頭中炬高新公布了公司前十大股東的最新持股情況。公告顯示，截至7月23日，張坤管理的易方達(dá)中小盤位列公司第4大股東，持股數(shù)量3400萬。
對(duì)比公司4月份公司披露的前十大股東持股情況來看，同為張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有雙雙退出了前十大股東之列。
回顧今年3月，經(jīng)過春節(jié)后白馬股的大幅回調(diào)，張坤對(duì)持倉進(jìn)行了部分調(diào)整，在二線消費(fèi)股中進(jìn)行騰挪，大幅減倉水井坊，大幅加倉今年調(diào)整幅度較大的中炬高新。
彼時(shí)披露的信息顯示，截至4月1日，易方達(dá)張坤所管的易方達(dá)中小盤、易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)全部“齊聚”公司前十大流通股東之列，分別持有3400萬股、3100萬股、900萬股。三只基金合計(jì)持有中炬高新7400萬股，占總市值的9%以上。這三只基金相比去年年末增持5350萬股中炬高新，按照截至當(dāng)時(shí)公司年內(nèi)平均價(jià)估算，增倉金額約為30億元。
而到了7月23日，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零七組合持有公司近356萬股股票，新進(jìn)中炬高新第10大股東。也就是說，前10大股東名單上榜門檻是356萬股。
由此可以推測到，張坤管理的兩只基金較大幅地減持了中炬高新，減持?jǐn)?shù)量至少為3200萬股，以致于掉出前十大股東之列。
值得一提的是，季文華管理的興全合豐三年持有也退出了中炬高新前十大股東之列，此前該基金以650萬股的持有股數(shù)位列公司第8大股東。
中炬高新被稱作“醬油老二”，是僅次于海天味業(yè)的中國醬油行業(yè)第二大企業(yè)，市場占有率9%左右。
但自2020年9月公司股價(jià)攀至高點(diǎn)后，便開始跌跌不休。截至7月30日，中炬高新年內(nèi)跌幅已經(jīng)擴(kuò)大至44.3%，較52周最高價(jià)82.15元/股，已經(jīng)腰斬。目前，最新收盤價(jià)為36.58元/股，總市值為291億元。
縱觀歷史，作為白馬股“集中地”的調(diào)味品板塊一直來備受機(jī)構(gòu)投資者喜愛，走勢也呈現(xiàn)長牛格局，不過到了今年，該板塊卻一改常態(tài)徹底“失寵”，多只龍頭股遭遇大幅殺跌。例如，5000億市值的海天味業(yè)年初來跌幅已經(jīng)超過了30%。
減持“榨菜茅”超百萬股
“公募一哥”減持醬油的同時(shí)，對(duì)榨菜的興趣似乎也在減少。
7月30日晚，“榨菜茅”涪陵榨菜發(fā)布2021年半年度報(bào)告，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.47億元，同比增長12.46%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.76億元，同比下降6.97%。
與公司上半年盈利情況一同披露的，還有公司股東情況。截至二季度末，涪陵榨菜前10大股東和前10大流通股股東名單中已經(jīng)沒有了張坤旗下基金的身影。
然而，今年一季度末，易方達(dá)中小盤持有涪陵榨菜750萬股，新進(jìn)公司前10大股東，位列第7大股東。
對(duì)比來看，截至二季度末，郭杰管理的易方達(dá)核心競爭優(yōu)勢股票以628萬持股數(shù)新進(jìn)公司前10大股東，位列第7大股東。也就是說，二季度末涪陵榨菜前10大股東名單上榜門檻為628萬股。
這意味著，易方達(dá)中小盤二季度至少減持了122萬股涪陵榨菜。
事實(shí)上，今年一季度末，涪陵榨菜十大流通股股東名單中新出現(xiàn)了不少明星基金經(jīng)理的身影，除張坤外，還有管理富國天惠精選成長混合的朱少醒、管理工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)股票的袁芳。5月份涪陵榨菜的定增更是吸引廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、富國基金等多家公募積極參與。
當(dāng)時(shí)，涪陵榨菜的定增價(jià)格為33.58元/股。然而截至7月末，股價(jià)已經(jīng)跌至30.38元/股，跌幅超過10%，今年以來跌超28%，目前股價(jià)較52周高位56.24元/股近乎腰斬。
有市場人士評(píng)論稱，一季度還營收、凈利雙增的涪陵榨菜中報(bào)卻增收不增利，對(duì)于股價(jià)已經(jīng)接連承壓的涪陵榨菜而言，似乎又要面臨新的股價(jià)考驗(yàn)。
張坤、蕭楠同日現(xiàn)身豬企調(diào)研
減持榨菜、醬油的張坤，似乎盯上了養(yǎng)豬企業(yè)。
上市公司調(diào)研信息顯示，7月26日，張坤參與了養(yǎng)豬企業(yè)溫氏股份的調(diào)研，南方基金、前海開源基金、大成基金、明達(dá)資產(chǎn)等28家知名機(jī)構(gòu)也與他一同進(jìn)行了調(diào)研。
從提問來看，大家比較關(guān)注的主要是養(yǎng)豬業(yè)務(wù)，溫氏股份表示，為了應(yīng)對(duì)豬周期影響，公司主要通過五種方式做了相關(guān)的準(zhǔn)備，一是，比行業(yè)早半年控制資本開支；二是，公司現(xiàn)有庫存現(xiàn)金充裕，融資渠道豐富；三是，4月份成功發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募集了92.97億元；四是，上半年已籌備較多資金，確保資金安全；五是，公司現(xiàn)有包括美元債、公司債、中期票據(jù)、超短融、商業(yè)銀行綜合授信等各類融資工具剩余額度充足。
最新中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，張坤的重倉股仍集中在白酒、醫(yī)藥等行業(yè)，并未出現(xiàn)養(yǎng)豬企業(yè)及相關(guān)公司，甚至連上下游的飼料公司、肉類食品公司都基本沒有出現(xiàn)。近三年張坤的調(diào)研信息也顯示，從未出現(xiàn)過豬企。
不過需要注意的是，在二季報(bào)中，張坤曾表示，醫(yī)藥、消費(fèi)、科技、新能源等熱門板塊估值偏貴，風(fēng)險(xiǎn)較大，后續(xù)預(yù)期收益率降低。而不那么擁擠的行業(yè)，稍微犧牲一些概率，承擔(dān)多一點(diǎn)不確定性，或許能獲得更佳的賠率回報(bào)。
除了張坤，作為雙子星之一，蕭楠于同日調(diào)研了另一家豬企。
7月26日，蕭楠出現(xiàn)在牧原股份的調(diào)研名單中。華泰柏瑞的呂慧建，興證全球基金的徐留明、萬方資產(chǎn)、淡水泉等多家公私募機(jī)構(gòu)參與了在牧原股份在公司會(huì)議室開展的調(diào)研活動(dòng)。
在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)主要關(guān)心的是河南暴雨對(duì)公司的影響，以及養(yǎng)豬業(yè)務(wù)的變化。牧原股份表示，“據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，目前直接財(cái)產(chǎn)損失約1000萬元。生豬及財(cái)產(chǎn)都有購買相關(guān)保險(xiǎn)，后續(xù)會(huì)根據(jù)理賠條款啟動(dòng)相關(guān)程序?！?/p>
A股養(yǎng)豬大戶凈利潤股價(jià)齊下跌
盡管獲得頂流基金經(jīng)理調(diào)研，豬企近日公布的中期成績預(yù)告普遍并不理想。受生豬價(jià)格下跌影響，不少上市豬企上半年經(jīng)營慘淡，半年度業(yè)績預(yù)告普遍虧損。
新希望2021年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，1-6月，新希望預(yù)計(jì)虧損29.5億元至34.5億元，與上年同期相比驟降193.24%-209.04%，與上年同期相比由盈轉(zhuǎn)虧。
牧原股份則預(yù)計(jì)，上半年凈利潤達(dá)110億元至115億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤94億元至102億元，同比降5.42%至12.83%。正邦科技也預(yù)計(jì)，將虧損12億元-14.5億元，而去年同期的凈利潤為24億元。
曾經(jīng)位居行業(yè)第一的溫氏股份，報(bào)告期內(nèi)也預(yù)計(jì)產(chǎn)生大幅虧損。據(jù)公告顯示，公司凈利潤為虧損22.6億元-25.6億元，同比下降154.41%-161.64%。溫氏虧損早有征兆，去年年報(bào)和今年一季報(bào)，公司凈利潤增速均產(chǎn)生大幅下滑，分別為48.19%和68.63%。
去年曾一路高歌的豬肉價(jià)格自今年3月開始不斷走低，進(jìn)入5月以后一路向下。受此影響，養(yǎng)殖企業(yè)、養(yǎng)殖戶瀕臨虧損，二級(jí)市場也是遭到投資者用腳投票。
年初至7月末，牧原股份、溫氏股份、新希望和正邦科技股價(jià)累計(jì)下跌22.02%、30.01%、49.06%和40.99%。
豬肉價(jià)格對(duì)豬企的影響如此巨大，下半年的豬價(jià)又會(huì)呈現(xiàn)什么態(tài)勢？牧原股份表示根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)下半年豬價(jià)可能還會(huì)繼續(xù)小幅上升，但是仍需保持謹(jǐn)慎態(tài)度；明年豬價(jià)的平均水平大概率比今年要低，預(yù)計(jì)明年上半年出現(xiàn)低點(diǎn)的可能性較大。