得益于消費(fèi)復(fù)蘇和制造業(yè)強(qiáng)勁反彈，德國第二季度較去年同期實現(xiàn)大幅增長，但尚未恢復(fù)至新冠肺炎疫情暴發(fā)前的水平。新一波疫情成為下半年德國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的最大不確定因素，供應(yīng)鏈緊張、物價上漲等因素也將給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來新挑戰(zhàn)。

近日，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局公布了第二季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，第二季度德國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長1.5%，同比增長9.6%。雖然今年第二季度較去年同期實現(xiàn)大幅增長，但與2019年第四季度相比，德國GDP仍下降了3.4%。這意味著德國經(jīng)濟(jì)尚未恢復(fù)至新冠肺炎疫情暴發(fā)前的水平，1.5%的環(huán)比增速也低于此前各大研究機(jī)構(gòu)2%左右的預(yù)期。

隨著疫情緩解，德國的防疫措施也全面放松。特別是對零售業(yè)、餐飲業(yè)等服務(wù)行業(yè)限制的進(jìn)一步解除，直接拉動個人消費(fèi)大幅提升。德國聯(lián)邦統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，個人消費(fèi)和政府支出成為第二季度經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。去年底以來的防疫措施，極大抑制了個人消費(fèi)。今年第一季度德國居民儲蓄率已經(jīng)達(dá)到23.2%。這部分儲蓄在封鎖措施解除后將得到充分釋放，帶來一波更為強(qiáng)勁的個人消費(fèi)增長，并繼續(xù)推動德國經(jīng)濟(jì)向疫情前水平靠近。

德國制造業(yè)顯示出持續(xù)復(fù)蘇的跡象。市場研究機(jī)構(gòu)埃信華邁數(shù)據(jù)顯示，7月份采購經(jīng)理人指數(shù)繼續(xù)回升至65.9。不僅在德國，整個歐元區(qū)制造業(yè)復(fù)蘇的情況也較為樂觀。7月份歐元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù)已經(jīng)連續(xù)13個月位于榮枯線之上。

但在制造業(yè)企業(yè)訂單量繼續(xù)增長的同時，國際供應(yīng)鏈緊張和原材料價格上漲也成為德國制造業(yè)企業(yè)最大的擔(dān)憂。德國伊福經(jīng)濟(jì)研究所近日發(fā)布的調(diào)查顯示，超過三分之二的德國制造業(yè)企業(yè)認(rèn)為，目前原材料和零部件供應(yīng)緊張仍是提高產(chǎn)能的最大障礙。

伊福經(jīng)濟(jì)研究所專家認(rèn)為，當(dāng)前供應(yīng)鏈出現(xiàn)的緊張狀況有可能威脅到宏觀經(jīng)濟(jì)的總體復(fù)蘇，原材料和零部件采購價格始終居高不下也令人擔(dān)憂。特別是當(dāng)前全球范圍內(nèi)芯片產(chǎn)品供貨緊張，對德國電子和汽車兩大行業(yè)沖擊尤其嚴(yán)重。這兩個行業(yè)中近85%的企業(yè)表示生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響。

新一波疫情成為今年下半年德國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的最大不確定因素。當(dāng)前德國疫情較平緩，但疫苗接種率遠(yuǎn)未達(dá)到群體免疫的要求且接種速度呈現(xiàn)出明顯下降的趨勢，加之部分研究顯示疫苗對新冠病毒德爾塔變異毒株的保護(hù)率有所下降。一系列不利因素相互疊加，恐對今年下半年的疫情防控帶來新的沖擊。

目前無人能夠預(yù)知可能來襲的新一波疫情對德國經(jīng)濟(jì)將帶來什么樣的沖擊，德國國內(nèi)也存在兩種不同看法。一部分人認(rèn)為，今年冬季無論如何要避免去年全面封鎖的情形再次出現(xiàn)，并通過疫苗接種、“疫苗護(hù)照”等措施給已接種或已康復(fù)者更大自由，確保經(jīng)濟(jì)活動正常進(jìn)行。另一部分人認(rèn)為，如果新一波疫情來襲，政府恐將不得不再次采取嚴(yán)格的封鎖措施，以防疫情進(jìn)一步擴(kuò)散。若此，德國經(jīng)濟(jì)今年下半年將再次受到重創(chuàng)。

近來世界其他地區(qū)疫情反彈已經(jīng)對德國部分企業(yè)造成了一定影響，部分企業(yè)在亞洲等地的工廠因疫情停工，供應(yīng)鏈緊張的問題有可能持續(xù)甚至加劇?？梢姂?yīng)對疫情產(chǎn)生的負(fù)面影響仍是今年下半年德國經(jīng)濟(jì)的最大挑戰(zhàn)。

此外，近期德國物價上漲也引發(fā)了越來越多的擔(dān)憂。一段時間以來歐洲央行采取了較為寬松的貨幣政策，協(xié)助各成員國恢復(fù)經(jīng)濟(jì)。此前分析普遍認(rèn)為歐元區(qū)和德國的價格上漲將是暫時的，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的可能性極低。但近日德國聯(lián)邦統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，7月份德國消費(fèi)者價格指數(shù)預(yù)計環(huán)比增長3.8%，明顯高于此前預(yù)期，引發(fā)市場擔(dān)憂。一部分研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為德國價格增長過快已經(jīng)顯現(xiàn)出一定的長期性。如果德國政府繼續(xù)通過加大公共投資刺激經(jīng)濟(jì)，那么價格上漲水平恐將繼續(xù)提高，將對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來新的挑戰(zhàn)。