近期，面對震蕩的市場環(huán)境，上投摩根基金及時推出的“跨越波動、超前突圍”主題直播節(jié)目，受到了廣大投資者的歡迎。本次直播中，有著“成長穩(wěn)健派”美譽的明星基金經(jīng)理李德輝對市場進行了解讀與展望，同時也分析了多個主題賽道的投資機會。在他看來，當前市場雖然行業(yè)和風格輪動較快，但整體仍然是比較健康合理的市場，系統(tǒng)性風險概率較低。未來投資上，需牢牢把握大的產(chǎn)業(yè)趨勢，圍繞技術(shù)突破和行業(yè)景氣變化布局，新能源汽車、半導體、軟件等行業(yè)的投資機會均是當前看好方向。

李德輝表示，7月份各項宏觀數(shù)據(jù)體現(xiàn)出國內(nèi)經(jīng)濟走弱，同時核心資產(chǎn)估值下修，構(gòu)成了近期市場出現(xiàn)調(diào)整的主要因素。不過，當前市場依舊健康合理，今年下半年大概率仍會有結(jié)構(gòu)性機會和區(qū)間震蕩為主，投資者亦無需過于害怕和緊張。而在未來更長的時間維度里，市場有望在當前位置再上一個臺階，其邏輯是如果經(jīng)濟在今年見底回升，那么明年的流動性有望更加寬松，從而支撐市場再上臺階。

具體到投資機會，李德輝相對更看好新能源汽車，相較于醫(yī)藥和消費領(lǐng)域的局部投資機會，新能源車行業(yè)可能是總量增長的新機遇?！皬目偭靠梢运愠瞿壳靶履茉雌嚨娜驖B透率是六到七個點，中國可能更高一點。因此，新能源汽車的需求進一步增長的空間明顯，需求端未來翻十倍，只是時間問題。”李德輝進一步指出，需要注意的是，盡管新能源汽車在需求端的前景沒有問題，但競爭格局會令未來的供給端出現(xiàn)變化，在此過程中只有不斷保持競爭優(yōu)勢領(lǐng)先的公司才能突圍和活到最后，這方面是未來投資關(guān)注的重點。

除了新能源汽車，李德輝還看好科技創(chuàng)新領(lǐng)域的半導體和軟件行業(yè)，其投資機會主要源于國產(chǎn)自主可控。他表示，在近兩年國內(nèi)推動自主可控的產(chǎn)業(yè)環(huán)境下，中國半導體和軟件行業(yè)的企業(yè)在底層技術(shù)突破方面的發(fā)展非?？?。未來五到十年，在當前位置上很多企業(yè)有望再上一個臺階。除此之外，醫(yī)藥領(lǐng)域上，技術(shù)創(chuàng)新主導的創(chuàng)新藥也孕育著新的投資機遇。

談及今年以來核心資產(chǎn)表現(xiàn)不佳，李德輝指出，核心資產(chǎn)今年來的下跌主要是因為隨著流動性趨于正常，部分核心資產(chǎn)的公司業(yè)績增速不足以克服估值下移。就目前來看，核心資產(chǎn)的基本面沒有太大的風險，但估值抬升的可能性也較小，未來更多地是掙穩(wěn)定業(yè)績增長的錢。因此，隨著核心資產(chǎn)估值回歸到合理狀況，重點關(guān)注未來業(yè)績增速有望超預期的公司。