來源：鵬華基金

俗話說得好，“買東西要貨比三家”，訂酒店時(shí)，我們會(huì)根據(jù)酒店的星級來選擇；看美食時(shí)，我們會(huì)打開XX點(diǎn)評的評分來參考；網(wǎng)購時(shí)，我們也會(huì)根據(jù)X寶上店鋪的星級來判別店鋪的靠譜度。

買基金也是類似的，所謂“買基金，數(shù)星星”，“一閃一閃亮晶晶，滿天都是小星星”！

這里的星星到底是啥呢？“數(shù)星星”式買基到底靠不靠譜？本期我們就來聊一聊基金評級的那些事兒~

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什么是基金評級？

根據(jù)百度百科的定義，基金評級是指由基金評級機(jī)構(gòu)收集有關(guān)信息，通過科學(xué)定性定量分析，依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)，對投資者投資于某一種基金后所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，以及能夠獲得的回報(bào)進(jìn)行預(yù)期，并根據(jù)收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期對基金進(jìn)行排序。

目前國內(nèi)外有不少開展基金評級的機(jī)構(gòu)，國外常見的評級機(jī)構(gòu)包括美國晨星評級、標(biāo)準(zhǔn)普爾評級等，而國內(nèi)根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，目前可以從事基金評級業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)共有7家，鵬仔在這里給你總結(jié)如下：

資料來源：鵬華基金整理，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)《第一批具備協(xié)會(huì)會(huì)員資格基金評價(jià)機(jī)構(gòu)名單》。

那么，這么多不同的評級機(jī)構(gòu)，他們的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？

基金評級的排序方法主要包括三類：基金收益、基金風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。目前大多數(shù)機(jī)構(gòu)都是采用星級評價(jià)，1星到5星，星級越高代表評價(jià)越好，而天相投顧的等級劃分則為A到AAAAA。

其實(shí)，每個(gè)機(jī)構(gòu)都有自己的基金評級標(biāo)準(zhǔn)，一般分為兩類：一類是像晨星這種以單一指標(biāo)“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益”為主進(jìn)行評價(jià)；另一類是像濟(jì)安金信一樣運(yùn)用多指標(biāo)進(jìn)行評價(jià)，包括盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、擇時(shí)能力、擇股能力等。因此針對同一基金，不同的評級機(jī)構(gòu)最后的評級結(jié)果也不盡相同，在同一時(shí)間區(qū)間內(nèi)，對同只基金，評價(jià)差異在一個(gè)星級以內(nèi)也是非常正常的情況，但不同機(jī)構(gòu)間基金評級結(jié)果的差異也通常不會(huì)太高。

下面是舉栗子時(shí)間：

以晨星評級為例，我們簡單介紹一下基金評級的步驟：

01

對基金進(jìn)行分類

基金的分類五花八門，類型不同，收益與風(fēng)險(xiǎn)情況也有所不一，為了提高評級的公平公正性，在評級之前需要根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)對基金進(jìn)行分類。

02

計(jì)算基金的收益

晨星采用基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益來進(jìn)行評價(jià)，首先計(jì)算基金的月度回報(bào)率，再計(jì)算基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，對該基金的回報(bào)率進(jìn)行調(diào)整，即兩支收益相同的基金，波動(dòng)大的那只調(diào)整后收益更低。

03

評價(jià)基金的星級

晨星采用的是星級評價(jià)的方式，劃分為5個(gè)星級，按照基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益進(jìn)行排序，并賦予不同的星級。

資料來源：晨星網(wǎng)。

2

怎么看基金的評級？

我們可以在官網(wǎng)或者通過一些第三方銷售平臺(tái)查詢基金評級。晨星評級可以在晨星的官網(wǎng)上看到。

其他常見的第三方銷售平臺(tái)，比如天天基金網(wǎng)，在“基金數(shù)據(jù)”欄目下的“基金評級”中，就能看到每只基金的評級情況，如下圖所示，可以看到上海證券、招商證券以及濟(jì)安金信的評級結(jié)果。

資料來源：天天基金網(wǎng)。

3

靠基金評級買基可行嗎？

不可否認(rèn)，相對于基金排名，基金評級是評價(jià)基金的plus進(jìn)階版本，其不僅考慮了基金收益，還加入了基金風(fēng)險(xiǎn)等因素，參考的數(shù)據(jù)更加豐富、全面，結(jié)果的客觀性和專業(yè)性也更高。

但是，靠“數(shù)星星”買基金就能一勞永逸嗎？

答案當(dāng)然是NO！

第一，基金評級代表的是基金過往的表現(xiàn)，并不意味著基金未來的業(yè)績，無法作為未來選擇的標(biāo)準(zhǔn)。高的基金評級只能說明基金在過去的時(shí)間里表現(xiàn)較好，但是基金未來的表現(xiàn)還會(huì)受到多方面因素的影響，諸如市場環(huán)境、投資策略、基金經(jīng)理等等，因此基金評級只能作為買基的一個(gè)參考指標(biāo)，并不能盲目選擇高評級基金。

第二，許多基金沒有基金評級數(shù)據(jù)。由于基金評選往往對基金成立時(shí)間有一定要求，比如晨星評級要求基金成立超過3年，因此，很多表現(xiàn)優(yōu)異的新基金無法參與星級的評選，這就需要我們運(yùn)用其他指標(biāo)來衡量基金的表現(xiàn)。

第三，基金評級數(shù)據(jù)更新較為滯后。市場變幻莫測，變動(dòng)頻繁，然而目前很多評級機(jī)構(gòu)的更新周期相對較長，晨星評級是評級中更新較快的，但也需要月更，因此對動(dòng)態(tài)的基金分析來說會(huì)有一定影響。

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如何正確使用基金評級？

那么，什么才是打開基金評級的正確方式呢，鵬仔在這里給你提供幾招！

01

在同類基金中比較

在使用基金評級時(shí)，要注意在同類型基金中比較，舉個(gè)栗子：

你想評價(jià)一只債券型基金，那你就要和其他債券型基金比較，而不是和股票型基金對比。

02

選取評級時(shí)間較長的基金

上述分析中我們提到，基金通常在成立3年之后才會(huì)有基金評級數(shù)據(jù)，雖然這并不意味著沒有基金評級的新基金表現(xiàn)就會(huì)不好，但是評級時(shí)間越長的基金，投資經(jīng)驗(yàn)更加豐富，數(shù)據(jù)或可以更加全面地反映基金的盈利與風(fēng)險(xiǎn)水平，評級的參考意義也越大。因此，我們在挑選基金時(shí)，可以適當(dāng)選取成立評級時(shí)間較長的基金，分析其基金評級數(shù)據(jù)，判斷他們在不同市場環(huán)境下的表現(xiàn)。

03

結(jié)合其他指標(biāo)綜合考慮

基金評級只是評價(jià)基金的其中一項(xiàng)因素，在挑選基金時(shí)，還需要結(jié)合其他指標(biāo)綜合考慮，比如基金收益、基金風(fēng)險(xiǎn)、基金持倉、基金經(jīng)理等因素，只有這樣才能更加全面地衡量基金的表現(xiàn)。

總而言之，基金評級是我們評價(jià)基金時(shí)一個(gè)重要的武器，但他并不是萬能的，“數(shù)星星”不能帶你一站式解決買基的困擾，除了基金評級，我們還需要綜合考慮多項(xiàng)指標(biāo)挑選基金，并根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)構(gòu)建合理的投資組合，這才是買基的正確打開方式！