黃金市場上周繼續(xù)窄幅震蕩，美國GDP數(shù)據(jù)大幅下滑，貿(mào)易逆差擴(kuò)大的數(shù)據(jù)一度令美元顯著承壓，但對(duì)黃金市場的提振依然較為有限。境內(nèi)人民幣黃金抱持淡靜交投，周內(nèi)的短暫沖高令前期部分買入資金呈現(xiàn)兌現(xiàn)跡象。

上周黃金市場的波動(dòng)率進(jìn)一步收斂，周內(nèi)前半段受GDP數(shù)據(jù)回落與逆差擴(kuò)大影響，美元指數(shù)大幅回落，但依然未能幫助金價(jià)站穩(wěn)1800美元。之后美股三季度報(bào)表整體超出預(yù)期，加上拜登政府更新基建計(jì)劃的提振，美元指數(shù)快速回升收復(fù)跌幅，金價(jià)波動(dòng)中樞再次下移。

美元兌黃金的短期不均衡影響，依然源自市場風(fēng)險(xiǎn)偏高的情緒下對(duì)黃金的關(guān)注力依然較低。當(dāng)前美股約有過半企業(yè)公布財(cái)報(bào)，約80%在營收上都呈現(xiàn)增長，總體超分析師預(yù)期的比例為10%，高于5%的歷史標(biāo)準(zhǔn)(數(shù)據(jù)來源：境外分析師報(bào)告)。業(yè)績?cè)旌美^續(xù)推升美國三大股指表現(xiàn)，而黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)則難以引起市場偏好。上周拜登政府推出了腰斬后的1.75萬億美元基建支出計(jì)劃，由于債務(wù)上限計(jì)劃與刺激計(jì)劃的高度綁定，如果調(diào)整后的基建計(jì)劃接近達(dá)成，則12月3日前債務(wù)上限的問題被及時(shí)解決概率較高，將成為提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的要素之一。

本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要即將來臨，市場預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)宣布縮減購債的概率極高，預(yù)期決議公布前美元將繼續(xù)受到追捧，壓制黃金表現(xiàn)。公布后隨著情緒落地，金價(jià)下行動(dòng)力或有所減弱，但整體弱勢格局可能將繼續(xù)維持。

隨著美國經(jīng)濟(jì)三季度增長不及預(yù)期，“類滯脹”格局加劇。美國2021年3季度實(shí)際GDP環(huán)比僅為2%，遠(yuǎn)遜于2季度6.7%的增長率，與市場預(yù)測的2.8%也有一定差距。與疫情前相比，這一數(shù)據(jù)也表現(xiàn)疲軟，2016~2019年美國GDP環(huán)比增速均值為2.4%。

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