來源：國際金融報 作者：魏來

截至2021年三季度末，有9位主動權(quán)益類基金經(jīng)理管理規(guī)模超過500億元，比二季度末少了10位基金經(jīng)理，公募基金“500億基金經(jīng)理天團(tuán)”縮水。

今年以來A股震蕩加劇，公募基金難現(xiàn)去年的賺錢效應(yīng)，三季度公募基金“500億基金經(jīng)理天團(tuán)”較二季度相比人數(shù)縮減過半，只有9位主動權(quán)益類基金經(jīng)理管理規(guī)模超過500億元。

其中，張坤、劉彥春兩位基金經(jīng)理規(guī)模超過千億元，依然穩(wěn)居主動權(quán)益類基金經(jīng)理管理規(guī)模冠亞軍。

“千億頂流”管理規(guī)模縮水

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，有9位主動權(quán)益類基金經(jīng)理管理規(guī)模超過500億元，比二季度末少了10位基金經(jīng)理，公募基金“500億基金經(jīng)理天團(tuán)”縮水。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice

以管理規(guī)模來看，張坤以1057.49億元的管理規(guī)模仍穩(wěn)居“公募一哥”的寶座。張坤目前管理4只基金，管理規(guī)模比二季度減少了287.3億元。任職基金經(jīng)理9.91年的張坤，幾何平均年化收益率為18.93%。

截至三季度末，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合和易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合3只基金的規(guī)模均出現(xiàn)縮水，只有易方達(dá)亞洲精選股票較二季度末的41.91億元增加1.24億元。

張坤旗下4只產(chǎn)品的股票倉位在三季度均有不同程度的上調(diào)。張坤在易方達(dá)藍(lán)籌精選混合三季報中指出，該基金在三季度略微提升了股票倉位，并對結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，增加了食品飲料、銀行等行業(yè)的配置，降低了醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的配置。個股方面，仍然持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司。

景順長城基金劉彥春以1029.16億元的管理規(guī)模位居第二，任職基金經(jīng)理12.52年，是主動權(quán)益類公募基金“500億基金經(jīng)理天團(tuán)”中擔(dān)任基金經(jīng)理時間最長的一位，幾何平均年化收益率達(dá)到19.08%。劉彥春基金管理規(guī)模比二季度末減少了133.85億元。

劉彥春目前管理6只基金，他管理的多只基金規(guī)模均有不同程度的“縮水”。其中，景順長城新興成長混合和景順長城績優(yōu)成長混合的“縮水”程度較大，較二季度分別減少39.66億元、41.31億元，三季度這兩只基金份額凈值下跌均超過10%。

9位躋身“500億基金經(jīng)理天團(tuán)”

截至2021年三季度末，除了兩位千億頂流基金經(jīng)理，還有7位基金經(jīng)理進(jìn)入了“500億基金經(jīng)理天團(tuán)”。

三季度，“醫(yī)藥女神”葛蘭以970.02億元的管理規(guī)模位于第三名。葛蘭掌管的基金規(guī)模在三季度并沒有下滑，反而增加了121.48億元。葛蘭任職基金經(jīng)理6.33年，幾何平均年化收益率為23.6%。

葛蘭目前管理5只基金，其中中歐醫(yī)療健康混合是葛蘭管理規(guī)模最大的基金，也是她的代表作。中歐醫(yī)療健康混合(A/C份額合并計算)規(guī)模已超過600億元，三季度基金份額凈值下跌超過9%。

廣發(fā)基金劉格崧三季度管理規(guī)模776.77億元，較二季度增加20.98億元。劉格崧任職基金經(jīng)理年限7.56年，幾何平均年化收益率為17.14%。

劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長A類和C類三季度基金規(guī)模分別為118.66億元、2.32億元，基金份額凈值增長率為-7.48%和-7.58% 。廣發(fā)小盤成長保持高倉位運(yùn)行，三季度末股票倉位為93.79%，增加了光伏、新能源汽車、儲能等方向的資產(chǎn)配置。該基金三季度第一大重倉股為圣邦股份，占基金資產(chǎn)凈值10.37%。

此外，匯添富基金胡昕煒和興證全球基金謝治宇三季度末管理規(guī)模均超過了600億元。而中歐基金周應(yīng)波、易方達(dá)基金蕭楠和銀華基金李曉星三季度管理規(guī)模均超過了500億元。

“頂流們”看好這些行業(yè)

對于四季度和明年的投資方向，頂流基金經(jīng)理在三季度報中表達(dá)了自己的判斷。

展望四季度與明年，劉格崧對于“全球比較優(yōu)勢制造業(yè)”的成長質(zhì)量、盈利預(yù)期依然很樂觀。因為已經(jīng)建立了具備全球比較優(yōu)勢的制造業(yè)龍頭公司，護(hù)城河還在不斷變寬的進(jìn)程中，未來在光伏、動力電池、儲能、面板、化工新材料、汽車及汽車零部件、高端裝備等方向會有更多的世界級公司出現(xiàn)。此外，經(jīng)歷了三季度的調(diào)整后，這些方向的資產(chǎn)依然具備較高的性價比。

2021年的市場震蕩分化，周應(yīng)波在三季報中指出，這是一次級別較大的核心資產(chǎn)“開始的結(jié)束”，首先是“級別較大的結(jié)束”，很多長期景氣的結(jié)構(gòu)性領(lǐng)域的估值依然看不到投資吸引力；其次站在3-5年的角度，震蕩調(diào)整完了是很好的“開始”，市場更加成熟，供給側(cè)優(yōu)質(zhì)公司大量上市、劣質(zhì)企業(yè)退市機(jī)制形成，需求側(cè)權(quán)益市場大擴(kuò)容伴隨著居民財富管理行業(yè)大發(fā)展，風(fēng)雨之后的市場會體量更大、走得更穩(wěn)、機(jī)會更多。“聚焦差異化成長”是堅持我們一直以來的選股框架，在長期關(guān)注的智能硬件創(chuàng)新、軟件數(shù)字化應(yīng)用、醫(yī)療和消費(fèi)等領(lǐng)域，用差異化的視角投資成長股。

對于當(dāng)前市場上有關(guān)新能源行業(yè)股價被“透支”的聲音，李曉星認(rèn)為近期新能源相關(guān)股價的回調(diào)更多是因為交易擁擠的問題，而不是估值被“透支”的問題，交易擁擠需要一定的時間進(jìn)行調(diào)整，但不會是影響股價中長期表現(xiàn)的核心因素。如果看到明年，其實當(dāng)下新能源產(chǎn)業(yè)估值還是挺便宜的，還是在合理的區(qū)間。相比于業(yè)績預(yù)期過高的電動車上游，更加看好中游制造業(yè)一些。市場有點高估了上游的盈利能力，而低估了中游的技術(shù)進(jìn)步降本能力。

（文章來源：國際金融報）