中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)4月27日訊(記者 張明江) 在連續(xù)下跌一周多之后，人民幣匯率終于在央行調(diào)降金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率之后企穩(wěn)。值得注意的是，有美元債基金今日出現(xiàn)大幅溢價(jià)，基金公司公告提示風(fēng)險(xiǎn)。

今日(4月27日)，海富通基金發(fā)布《關(guān)于海富通全球美元收益?zhèn)妥C券投資基金(LOF)場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的提示性公告》。該基金公告稱(chēng)：近期，本基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格大幅波動(dòng)，且場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格較基金份額凈值的溢價(jià)幅度較高。2022年4月25日，本基金在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為1.010元，當(dāng)日基金份額凈值為0.8998元，溢價(jià)幅度12.25%。截至2022年4月26日，本基金在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為1.111元，相對(duì)于基金份額凈值的溢價(jià)幅度較高。敬請(qǐng)投資者注意可能出現(xiàn)的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目投資于高溢價(jià)率的基金份額，可能遭受損失。

公告提示：基金場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格，除了有基金份額凈值變化的風(fēng)險(xiǎn)外，還會(huì)受到市場(chǎng)供求關(guān)系、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等其他因素的影響，請(qǐng)投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，二級(jí)市場(chǎng)的溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)會(huì)讓投資者除了承擔(dān)傳統(tǒng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，還將承擔(dān)額外的溢價(jià)成本。

公開(kāi)信息顯示，該基金可投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類(lèi)似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。

海富通全球美元收益?zhèn)?LOF)基金經(jīng)理夏妍妍在剛剛發(fā)布的一季報(bào)中表示：一季度，中國(guó)離岸信用債市場(chǎng)繼續(xù)受到房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散擾動(dòng)，市場(chǎng)情緒一度極度悲觀，尤其是其中高收益?zhèn)鍓K跌幅明顯，尾部風(fēng)險(xiǎn)依舊需要密切關(guān)注。截至3月31日，Markit iBoxx亞洲中資美元債券指數(shù)收益為-6.43%，Markit iBoxx亞洲中資美元投資級(jí)別債券指數(shù)收益為-4.57%，而Markit iBoxx亞洲中資美元高收益?zhèn)笖?shù)收益為-13.49%。組合方面，考慮到海外債券市場(chǎng)尤其是美元債市場(chǎng)仍處于升息環(huán)境中，因此組合在一季度維持中短久期操作,并適度調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，中資美元債基金的篩選主要基于三大維度：第一，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，包括產(chǎn)品的收益表現(xiàn)、波動(dòng)率、最大回撤、夏普比率等評(píng)價(jià)指標(biāo)，對(duì)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)作出初步評(píng)價(jià)。第二，了解基金契約特征，基金以投資中資美元債為主，還是僅作為策略之一；產(chǎn)品的費(fèi)率結(jié)構(gòu)、是否對(duì)沖匯率等。第三，了解基金的持倉(cāng)特點(diǎn)，如債券發(fā)行主體、評(píng)級(jí)分布等。投資者可結(jié)合自身的投資目標(biāo)、資金使用效率和風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合的品種進(jìn)行投資。

對(duì)于外匯市場(chǎng)后市走勢(shì)，興業(yè)研究宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期人民幣匯率能否“穩(wěn)住”的關(guān)鍵在于未結(jié)匯盤(pán)是否涌出。倘若未結(jié)匯盤(pán)繼續(xù)觀望，則人民幣匯率將延續(xù)當(dāng)前趨勢(shì)，未來(lái)逆周期政策還可能會(huì)加碼，但在基本面因素未出現(xiàn)明顯變化之前，政策只能影響人民幣匯率走勢(shì)的斜率而非趨勢(shì)。

創(chuàng)金合信基金認(rèn)為，下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，將使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的外匯銀根邊際寬松，人民幣匯率得到支撐。結(jié)合近期匯率走勢(shì)來(lái)看，下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率意在糾偏市場(chǎng)對(duì)人民幣短期快速貶值的預(yù)期。當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)外匯存款約1萬(wàn)億美元，約占存款總額的3%，下調(diào)1%的外匯存款準(zhǔn)備金率將釋放約百億美元左右規(guī)模的外匯流動(dòng)性，能在一定程度上達(dá)到抑制人民幣匯率單邊貶值預(yù)期的目的。但外匯準(zhǔn)備金率的調(diào)整對(duì)人民幣匯率影響或更偏向短期，而釋放出的政策層面會(huì)適時(shí)“干預(yù)”來(lái)保持人民幣匯率基本穩(wěn)定的信號(hào)更為重要。