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問天實(shí)驗(yàn)艙成功發(fā)射、殲-35隱形戰(zhàn)斗機(jī)艦載版(FC-31)高清照片首次在網(wǎng)上“曝光”、中國(guó)商飛宣布C919六架試飛機(jī)完成全部試飛任務(wù)……近期我國(guó)航空航天領(lǐng)域迎來(lái)密集事件刺激，帶動(dòng)市場(chǎng)上相關(guān)的指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，其中聚焦航空航天高端裝備細(xì)分領(lǐng)域的中證高端裝備細(xì)分50指數(shù)(簡(jiǎn)稱高裝細(xì)分50，代碼931521)自4月27日反彈以來(lái)近三月漲幅37.95%，遠(yuǎn)超同期滬深300指數(shù)12.21%的漲幅(Wind，截至2022年7月26日)。

資料顯示，高裝細(xì)分50指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取50只涉及航空航天裝備制造、航空動(dòng)力及控制系統(tǒng)、微波雷達(dá)、衛(wèi)星導(dǎo)航、光電紅外、通信設(shè)備、電子元器件、信息安全、航空航天材料等業(yè)務(wù)的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本，是航天航空領(lǐng)域的旗艦指數(shù)。正在發(fā)行的嘉實(shí)中證高端裝備細(xì)分50ETF(場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱高端裝備ETF，基金代碼159638)是市場(chǎng)上首只跟蹤中證高端裝備細(xì)分50的ETF，公告將于7月29日結(jié)募。

具體看來(lái)，相比于其他軍工相關(guān)指數(shù)，高裝細(xì)分50指數(shù)成分股數(shù)量更少、集中度相對(duì)更高，主要聚焦航空航天產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)行業(yè)及公司。按申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)劃分，航空裝備、軍工電子是權(quán)重占比最高的兩個(gè)行業(yè)，權(quán)重合計(jì)占比超80%。前十大成分股合計(jì)占比超過40%，主要集中在航空裝備、軍工電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備等板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示，2012年12月31日至2022年6月13日，高裝細(xì)分50指數(shù)收益率193.45%，超過同期中證軍工指數(shù)收益率179.08%，國(guó)防軍工(申萬(wàn))指數(shù)收益率119.49%，以及滬深300指數(shù)收益率68.92%。

展望后市，隨著八一建軍節(jié)臨近更多新型先進(jìn)裝備亮相、C919獲得中國(guó)民航局型號(hào)合格證并正式交付商用等，航空航天作為軍工板塊的重要分支在密集事件刺激下，值得重點(diǎn)關(guān)注。國(guó)泰君安證券分析指出，軍工行業(yè)投資邏輯從主題投資轉(zhuǎn)向基本面投資，需求的確定性支撐板塊中長(zhǎng)期行情。行業(yè)需求結(jié)構(gòu)中先進(jìn)裝備的需求更為迫切，結(jié)合當(dāng)前作戰(zhàn)體系和美軍裝備建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，重點(diǎn)推薦航空航天賽道。方正證券也預(yù)計(jì)，軍工部分細(xì)分領(lǐng)域高景氣延續(xù)，規(guī)模效應(yīng)疊加治理改善有望提供業(yè)績(jī)彈性，建議聚焦航空航天和國(guó)防信息化等領(lǐng)域。

經(jīng)過今年來(lái)的持續(xù)調(diào)整后，目前高裝細(xì)分50指數(shù)估值PE處在指數(shù)成立以來(lái)15%左右的分位數(shù)，結(jié)合十四五期間高景氣的預(yù)期，估值已極具吸引力。考慮到航空航天細(xì)分領(lǐng)域眾多，投資門檻較高，嘉實(shí)高端裝備ETF此時(shí)推出，將為投資者一鍵布局航空航天等高端裝備細(xì)分領(lǐng)域上市公司提供硬核裝備。