來源：中國基金報
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“噸位決定地位”的公募基金江湖中，管理規(guī)模居前的主動權(quán)益類基金經(jīng)理受到市場關(guān)注。
受制于報告期市場調(diào)整，多數(shù)主動權(quán)益基金經(jīng)理的管理規(guī)模在三季度出現(xiàn)縮水。在管基金總規(guī)模排名靠前的20位權(quán)益類基金經(jīng)理，管理規(guī)模合計9458.44億元，較二季度縮水15%。
三季度末，個人管理規(guī)模超過200億的主動權(quán)益基金基金經(jīng)理有53位，較二季度減少18人、個人規(guī)模超300億的還剩18人，環(huán)比減少4名。
然而，也有一些逆市獲得較好業(yè)績的基金經(jīng)理，管理規(guī)模出現(xiàn)增長。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明星基金經(jīng)理光環(huán)背后，是更加重大的責(zé)任?；鸾?jīng)理管理規(guī)模集中度提升或是行業(yè)發(fā)展趨勢，公募行業(yè)更應(yīng)該將重心放在做好投研能力的積累，力爭獲得長期優(yōu)秀回報、提升持有人體驗。
20人管理
近萬億主動權(quán)益基金
目前，基金經(jīng)理總數(shù)已超過3000人，他們的管理規(guī)模往往是市場影響力的證明，而最被市場關(guān)注的是主動權(quán)益類基金經(jīng)理所管理基金規(guī)模變化。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，在管基金總規(guī)模排名領(lǐng)先的20位權(quán)益類基金經(jīng)理(含擅長混合型和股票型基金兩類，混合型不含偏債混合型，股票型不含指數(shù)型)管理的規(guī)模合計9458.44億元。對比一季度末，領(lǐng)先的20位權(quán)益類基金經(jīng)理管理規(guī)模合計9574.1億元、二季度末為10849.54億元。
主動權(quán)益基金，三季度末管理規(guī)模超過200億的基金經(jīng)理為53位，規(guī)模超300億的基金經(jīng)理為18人。而二季度末時，個人管理規(guī)模超200億的主動權(quán)益基金經(jīng)理為71位，22位管理規(guī)模超300億。
目前管理規(guī)模超200億的53位主動權(quán)益基金經(jīng)理，合計管理規(guī)模達(dá)1.73萬億元。在三季度末主動權(quán)益基金5.49萬億的總規(guī)模中，占比31.57%。從數(shù)據(jù)來看，這些基金經(jīng)理在市場上仍具有不小的影響力。
盡管短期出現(xiàn)波動，但中長期權(quán)益基金經(jīng)理管理規(guī)模趨向集中是大趨勢。按照Wind資訊的統(tǒng)計，2019年底管理百億級資金的權(quán)益類基金經(jīng)理(包括擅長混合型和股票型基金兩類，股票型基金含指數(shù)型)為113位，2020年6月底增加到159位，截至三季報，擅長混合型和股票型投資的基金經(jīng)理中，有231位進(jìn)入“百億俱樂部”，兩年間，歷經(jīng)市場大幅波動，百億權(quán)益基金經(jīng)理隊伍一直在擴(kuò)張。
與此同時，在納入統(tǒng)計的1909位權(quán)益型基金經(jīng)理中，1140位基金經(jīng)理管理規(guī)模在20億元以下，占比60%，更有234位基金經(jīng)理管理規(guī)模不足1億，和“百億俱樂部”形成鮮明對比。
明星基金經(jīng)理規(guī)模大縮水
“千億”頂流不見蹤跡
管理數(shù)百億資金的基金經(jīng)理，其一舉一動都受到關(guān)注。三季度，個人管理規(guī)模達(dá)到500億的“權(quán)益天團(tuán)”出現(xiàn)了一些新變化。
二季度一度再現(xiàn)江湖的“千億級基金經(jīng)理”，三季末已不見蹤跡。中歐基金葛蘭，主動權(quán)益基金管理規(guī)模蟬聯(lián)第一，她目前管理5只公募基金，合計規(guī)模875.46億元，較二季末的1017.51億元減少142.05億元。
作為行業(yè)首位管理規(guī)模超千億的主動權(quán)益基金經(jīng)理，易方達(dá)基金張坤目前的管理規(guī)模為830.46億元，三季度管理規(guī)?？s水140.91億元。
三季末管理規(guī)模排名前九位的基金經(jīng)理在三季度均出現(xiàn)規(guī)?？s水，且縮水規(guī)模幾乎都是“百億級別”。景順長城劉彥春、興證全球謝治宇、中歐基金周蔚文的管理規(guī)模分別為758.85億元、675.9億元、618.79億元，較二季度末分別減少111.53億元、129.3億元和110.71億元。
管理規(guī)模超過500億元的“天團(tuán)”成員還有廣發(fā)基金劉格菘和匯添富基金胡昕煒，三季度末管理規(guī)模分別為589.03億元和524.88億元。2020年，劉格菘的管理規(guī)模一度突破800億元，到2021年規(guī)模降至700億元，2022年一季度末、二季度末又降到616.31億元、684.72億元，三季度繼續(xù)下滑95.69億元。
三季度末，胡昕煒管理規(guī)模也出現(xiàn)近百億的下滑，距其去年四季度末693.76億元的管理規(guī)模，相比去年差距進(jìn)一步拉大。
三季度末，僅有7位主動權(quán)益類基金經(jīng)理的管理規(guī)模超過500億，人數(shù)較去年底的11位減少了4位。
二季度末“500億天團(tuán)”成員中，易方達(dá)蕭楠與銀華李曉星，三季度末在管規(guī)模為488.4億元、468.8億元。易方達(dá)陳皓的管理規(guī)模在400億元至500億元區(qū)間，他是管理規(guī)模進(jìn)入前十大的主動權(quán)益基金經(jīng)理中，唯一一位在三季度規(guī)模出現(xiàn)增長的基金經(jīng)理，三季度管理規(guī)模增加90.67億元，主要受益于7月成立的百億爆款新基金易方達(dá)品質(zhì)動能三年持有。
業(yè)內(nèi)人士表示，三季度市場震蕩不休，主動權(quán)益基金凈值下挫，對規(guī)模產(chǎn)生直接影響。同時，市場的震蕩也消弱了權(quán)益基金的賺錢效應(yīng)，投資者積極性不高，導(dǎo)致整體主動權(quán)益基金規(guī)?？s水，基金經(jīng)理管理規(guī)模也在下滑。
部分基金經(jīng)理逆市規(guī)模增長
業(yè)績才是硬道理
基金行業(yè)，業(yè)績?yōu)橥?，?guī)模依靠良好業(yè)績作為支撐。
去年二季度開始，A股市場進(jìn)入震蕩調(diào)整，消費、醫(yī)藥、科技等黃金賽道顯露頹勢。主動權(quán)益基金表現(xiàn)平平，不少明星基金經(jīng)理光環(huán)減弱。不過，也有一些基金經(jīng)理憑借較好業(yè)績規(guī)模增長。
三季末規(guī)模超230億的基金經(jīng)理，僅廣發(fā)基金鄭澄然、易方達(dá)基金何崇凱、中庚基金丘棟榮管理規(guī)模出現(xiàn)逆市增長，分別增長10.04億元、9.86億元、4.85億元。其中，何崇愷和丘棟榮的管理規(guī)模增長均源于在管產(chǎn)品本身的規(guī)模增長。丘棟榮在2021年初管理規(guī)模為65.93億，一年多增長超過200億，目前管理規(guī)模達(dá)到296.86億元。
一些基金經(jīng)理因較好的風(fēng)險控制能力和市場機(jī)遇把握能力在近兩年規(guī)模出現(xiàn)增長。截至三季度末，前海開源崔宸龍、大成基金韓創(chuàng)、國投瑞銀施成、富國孫彬所管理規(guī)模目前已超過200億，而在去年一季末規(guī)模均不足30億，不少都是10億之下。
華夏鐘帥、華安劉暢暢、中泰姜誠、華泰柏瑞董辰、泰達(dá)宏利王鵬、交銀施羅德楊金金、廣發(fā)基金林英睿都是近兩年市場關(guān)注較多的基金經(jīng)理，其管理規(guī)模也實現(xiàn)數(shù)倍、甚至超10倍以上增長，三季度末管理規(guī)模在100億至200億之間。
“業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀的基金經(jīng)理不斷脫穎而出，成為市場新的寵兒，也帶動了管理規(guī)模的節(jié)節(jié)攀升?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示，一批知名的主動權(quán)益基金經(jīng)理因業(yè)績不佳而導(dǎo)致投資者用腳投票，在管規(guī)模出現(xiàn)縮水，不少市場頂流基金經(jīng)理從管理規(guī)模最高峰已經(jīng)跌去了30%以上，更有甚至銳減了百分之六七十。
另一位業(yè)內(nèi)人士表示， 過去兩年紅極一時的爆款基金，如今大多“金身難?！保?guī)?？s水，業(yè)績下滑，說明“明星基金經(jīng)理不是神”，不能盲目跟風(fēng)。無論市場如何演繹，能夠為投資者賺到長期又持續(xù)的錢才是硬道理。
深圳一位基金公司人士表示，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)規(guī)模達(dá)到某一量級、超出基金經(jīng)理管理能力邊界時，業(yè)績下滑在所難免。對于基金公司而言，更應(yīng)該重視的是團(tuán)隊的力量。相對于過度依賴部分基金經(jīng)理，構(gòu)建團(tuán)隊化、平臺化、一體化的投研體系，完善投研人員梯隊培養(yǎng)計劃更加重要。從今年情況看，行業(yè)已意識到了這些問題，在通過均衡宣發(fā)資源，安排聯(lián)合管理、宣傳平臺團(tuán)隊等方式推動業(yè)務(wù)健康發(fā)展。