來(lái)源：融通基金

(資料圖片僅供參考)

最近16個(gè)交易日反彈36%！(統(tǒng)計(jì)區(qū)間20221025-20221115)

恒生科技指數(shù)最近很熱鬧。

這樣的暴漲可能會(huì)讓你羨慕不已——“我咋就沒(méi)買(mǎi)呢？”

然而，如果你能把時(shí)間拉長(zhǎng)一點(diǎn)看，或許就該慶幸了——“媽呀，還好我沒(méi)買(mǎi)！”

恒生科技指數(shù)日K線(xiàn)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

從2021年2月18日到2022年10月24日，恒生科技指數(shù)大跌74.4%，跌去了近3/4。

即使近16個(gè)交易日反彈了36%，但從2021年2月18日到2022年11月15日，恒生科技指數(shù)仍然下跌65.16%。

對(duì)，你沒(méi)有看錯(cuò)，仍然下跌65.16%。

這不禁讓人聯(lián)想到那道著名的股市算術(shù)題：

先跌80%又漲100%，跌幅仍然有60%。

股市里最重要的，不是大賺，而是少虧。

巴菲特也一直強(qiáng)調(diào)，股市投資的第一條準(zhǔn)則：保住本金；第二條：保住本金；第三條：不要忘記第一條和第二條。

保住本金當(dāng)然不是說(shuō)一分錢(qián)都不虧損，而是要盡可能地不虧或少虧。

因?yàn)橥旎靥潛p比賺錢(qián)更難：

假如你虧損20%，就要賺25%才能回本；假如你虧損50%，就得賺100%才能回本…

如果在2021年2月17日買(mǎi)入恒生科技指數(shù)，到2022年11月15日還虧65%，還要再漲186%才能回本。

除了挽回虧損難，虧損太多還會(huì)嚴(yán)重影響心態(tài)，甚至失去理智、造成不良連鎖反應(yīng)。

可是投資中波動(dòng)是難免的，如何減少虧損呢？

有人說(shuō)，要注重安全邊際，不要跟風(fēng)買(mǎi)。

這句話(huà)沒(méi)毛病，但實(shí)際中很難做到。

讓我們回到2021年初。

“跨過(guò)香江去，奪取定價(jià)權(quán)”的口號(hào)讓人記憶猶新，當(dāng)時(shí)恰逢港股經(jīng)歷著一波上升趨勢(shì)，機(jī)構(gòu)和媒體不斷喊話(huà)，點(diǎn)燃了市場(chǎng)的熱情。

當(dāng)時(shí)看好港股的理由也很充分，比如：

估值對(duì)比全球主要市場(chǎng)有優(yōu)勢(shì)；

港股市場(chǎng)2021年盈利確定性提升；

全球流動(dòng)性維持相對(duì)寬松；

中美關(guān)系邊際上的改善

……

如今站在事后諸葛亮的角度，你會(huì)覺(jué)得那些強(qiáng)烈看多的聲音很可笑。但在彼時(shí)彼刻，很難不被這些觀點(diǎn)打動(dòng)。

畢竟，誰(shuí)也無(wú)法預(yù)計(jì)到后來(lái)會(huì)飛出這么多黑天鵝，美聯(lián)儲(chǔ)暴力加息、俄烏沖突、全球通脹……

追漲殺跌或許是刻在人類(lèi)基因里的東西，我們可能無(wú)法躲過(guò)暴跌。

然而，暴跌并不可怕，可怕的是你沒(méi)有后手——

一上來(lái)就買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，把子彈打光了，沒(méi)有為下跌做好準(zhǔn)備，虧了就死扛，扛不住就割肉。

股市投資，即使買(mǎi)入的理由再充分，也請(qǐng)留好后手——

不滿(mǎn)倉(cāng)甚至永不滿(mǎn)倉(cāng)，留一些資金。

當(dāng)你滿(mǎn)倉(cāng)被套而動(dòng)彈不得的時(shí)候，每一次下跌都可能是“最后一根稻草”，讓你承受不住壓力，匆忙割肉。

機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的。

那些永不滿(mǎn)倉(cāng)的人，相當(dāng)于時(shí)刻保留一定的彈藥，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)極端行情時(shí)，更有希望抓住更好的買(mǎi)入機(jī)會(huì)，將買(mǎi)入成本攤薄。

被動(dòng)等待上漲是很難熬的，留有后手才能更加主動(dòng)從容。

最后，再附贈(zèng)幾道“股市數(shù)學(xué)題”，或許可以改變你的投資思路。

01、假如你有100萬(wàn)，第一年賺40%，第二年虧20%，第三年賺40%，第四年虧20%，第五年賺40%，第六年虧20%，資產(chǎn)剩余140.5萬(wàn)元，六年年化收益率僅為5.83%。

小編說(shuō)：

波動(dòng)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；分散投資，降低投資組合收益率的波動(dòng)性，才能找到投資中的“小確幸”。

02、如果你在某只股票10元的時(shí)候買(mǎi)入1萬(wàn)元，如今跌到5元再買(mǎi)1萬(wàn)元，持有成本可以降到6.67元，而不是你想象中的7.50元。

小編說(shuō)：

弱市堅(jiān)持定投也是這個(gè)道理，持有成本越來(lái)越低，回本、盈利就越快！

03、假設(shè)我們每次止盈是10%，每次止損是-5%，那么連續(xù)投資100次，假設(shè)勝負(fù)概率是50%，那么意味著你最終的收益率是：

803.26%((1+10%)50×(1-5%)50=9.0326)

小編說(shuō)：

前提是你可以堅(jiān)決止損和止盈。其次，你能保證你的賺錢(qián)概率能達(dá)到50%嗎？

04、土豪賬戶(hù)1億元本金，普通人賬戶(hù)10萬(wàn)元本金，土豪一年收益10%，普通人一年收益率100%。

年底時(shí)土豪賬戶(hù)1.1億元，普通人賬戶(hù)20萬(wàn)元，雙方差距又拉大了990萬(wàn)元。

小編說(shuō)：

對(duì)于多數(shù)人來(lái)說(shuō)，通過(guò)好好工作、加強(qiáng)儲(chǔ)蓄，積累一定本金是最重要的。盲目地陷入股市是很不明智。

05、按照傭金萬(wàn)五，印花稅千一計(jì)算，一年10倍的換手率，意味著交易成本是(0.05%×2+0.1%)×10=2%。

當(dāng)對(duì)于每周就要大換倉(cāng)的小伙伴們，一年的交易成本已經(jīng)超過(guò)了10%。

小編說(shuō)：

喜歡炒短線(xiàn)的小伙伴應(yīng)該好好算算手續(xù)費(fèi)，能省就省吧。

06、假如你有100萬(wàn)，希望十年后達(dá)到1000萬(wàn)，二十年達(dá)到1億元，三十年達(dá)到10億元，那么你需要做到年化收益率為25.89%。

小編說(shuō)：

巴菲特的年化“也才”20%，普通人不妨把目標(biāo)定的現(xiàn)實(shí)一點(diǎn)，實(shí)際上年化10%就很了不起了。