春節(jié)以來，A股持續(xù)震蕩回調(diào)，大宗交易依然保持活躍，機構(gòu)積極參與其中，捕捉行業(yè)和個股機會。數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，春節(jié)以來發(fā)生的2579筆大宗交易中，“機構(gòu)專用”出現(xiàn)在454筆大宗交易的買入席位之中。
在業(yè)內(nèi)人士看來，大宗交易是機構(gòu)動向的體現(xiàn)。半導(dǎo)體、計算機、通信、軟件、食品飲料等行業(yè)成為機構(gòu)大宗交易重點買入的行業(yè)。
大宗交易活躍
數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，春節(jié)以來，滬深兩市共計發(fā)生2579筆大宗交易，合計成交46.34億股，合計成交金額為742.38億元。其中，單次成交超過1000萬股的大宗交易合計98筆，單次成交超過1億元的大宗交易合計120筆。單筆交易金額最大的是比亞迪2月19日發(fā)生的大宗交易，該筆大宗交易成交價格為235.95元，成交1108.30萬股，成交金額26.15億元，買方營業(yè)部為機構(gòu)專用，賣方營業(yè)部為北京高華證券上海長樂路營業(yè)部。
從個股來看，ST樂凱、匯金股份、賽微電子、北京君正、華測檢測等出現(xiàn)高溢價成交的大宗交易；三聚環(huán)保、宣亞國際、溫氏股份、宇瞳光學(xué)、同和藥業(yè)等則出現(xiàn)大幅度折價成交的大宗交易。
一些備受關(guān)注的股票近期出現(xiàn)大額大宗交易。例如，牧原股份3月22日發(fā)生1筆大宗交易，該筆大宗交易成交價格為104.29元，成交量為910.90萬股，成交金額9.50億元，買方營業(yè)部為機構(gòu)專用，賣方營業(yè)部為國元證券交易單元(210000)；三七互娛3月9日和3月10日均發(fā)生1筆大宗交易，成交價格均為29元，成交量均為150萬股，成交金額均為4350萬元，買方營業(yè)部分別為東海證券深圳深南大道證券營業(yè)部和申萬宏源證券合肥望江西路證券營業(yè)部，賣方營業(yè)部均為國元證券南陵青銅路證券營業(yè)部。
機構(gòu)專用席位頻現(xiàn)
在春節(jié)以來的2579筆大宗交易中，“機構(gòu)專用”共計出現(xiàn)在454筆大宗交易的買入席位。其中，93筆大宗交易為溢價或平價成交，其余361筆大宗交易為折價成交。半導(dǎo)體、計算機、通信、軟件、食品飲料等成為機構(gòu)大宗交易重點買入的行業(yè)。
中國寶安、華東醫(yī)藥、牧原股份、京東方A、世紀華通等股票是機構(gòu)大幅度溢價買入的對象。例如，京東方A在3月22日發(fā)生5筆大宗交易，5筆大宗交易的成交價格均為6.33元，溢價率均為5.15%，成交量從30.66萬股到2146.18萬股不等，成交金額從194.08萬元到1.36億元不等，買方營業(yè)部均為機構(gòu)專用，賣方營業(yè)部包括平安證券深圳蛇口招商路招商大廈營業(yè)部、國金證券上海浦東新區(qū)芳甸路營業(yè)部等。
“機構(gòu)專用”也共計出現(xiàn)在288筆大宗交易的賣出席位。其中，111筆大宗交易為溢價或平價成交，其余177筆大宗交易為折價成交。家電、電子、非銀金融等成為機構(gòu)大宗交易重點賣出的行業(yè)，弘信電子、巨人網(wǎng)絡(luò)、朗姿股份、天宜上佳等股票被機構(gòu)大幅折價賣出。
對于大宗交易的參與，一位基金經(jīng)理介紹了他的操作手法：“一是針對長期看好的機會，在階段性超跌后，會選擇以大宗交易的方式，做規(guī)模較大的配置，相對于二級市場來講，能夠享受一定的折扣，降低沖擊成本；二是對短線股票交易性機會的參與，一般而言，這類機會的操作，通過大宗交易可以實現(xiàn)短期的大進大出，是博弈型投資的重要手段。春節(jié)以來，第二種情況較多?！?
不過，近期反復(fù)震蕩的市場中，大宗交易的風(fēng)險不言而喻，也有機構(gòu)在大宗交易上“折戟”。
有公募機構(gòu)人士表示：“大宗交易的撮合，一般都是事先接觸和約定的，比如一些大小非股東的減持。在挑選標的上，也考驗基金機構(gòu)的專業(yè)能力。一般而言，作為公募機構(gòu)，對于標的的質(zhì)地要求、大宗交易數(shù)量、交易中的折溢價情況都有比較嚴格的要求。此前也發(fā)生過大宗交易倒貼錢的情況，一般市值過小、基本面較差、近期有重大不確定事項的標的，都不會是我們考慮的對象。”
觀察機構(gòu)動向
大宗交易是觀察機構(gòu)動向的一個角度，雖然春節(jié)以來A股持續(xù)震蕩調(diào)整，但機構(gòu)大宗交易數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)還是在部分行業(yè)和個股上積極而為，捕捉市場機會。
匯豐晉信基金指出，近期關(guān)鍵指數(shù)在年線、半年線處膠著，兩市成交量持續(xù)低迷。作為市場主力的機構(gòu)重倉股，雖然有所回暖，但是反彈較為無力，可能尚未擺脫下跌趨勢。在核心資產(chǎn)下跌的拖累下，市場仍然處于探底企穩(wěn)的過程中，配置上可以估值為主線，繼續(xù)耐心等待企穩(wěn)，謹慎參與反彈。
德邦基金表示，近期市場的波動主要受到幾個方面因素影響。年初市場高位回調(diào)的第一個觸發(fā)點，是對國內(nèi)貨幣流動性邊際收縮的預(yù)期，而后美債長端利率的過快上行引發(fā)全球資本市場的動蕩。目前，A股風(fēng)險總體可控，國內(nèi)資本市場對實體經(jīng)濟的戰(zhàn)略性支持日益重要，資本市場的流動性仍將維持充裕。但鑒于對利率上行的預(yù)期，對于高估值的科技股、有現(xiàn)金流壓力的標的仍維持相對悲觀看法。當前看好兩個方向：基本面改善、價值嚴重低估的通訊、建筑、非銀等板塊中的龍頭公司；經(jīng)濟周期上行的基本面并未發(fā)生改變，伴隨業(yè)績預(yù)期上調(diào)，周期性板塊、業(yè)績增長較為確定的消費科技、醫(yī)藥板塊。
富榮基金表示，維持市場中期進入震蕩區(qū)間的判斷，短期不宜過分悲觀，但對反彈應(yīng)降低預(yù)期。當前處于年報、一季報業(yè)績預(yù)告的密集披露期，建議從業(yè)績出發(fā)尋找業(yè)績與估值相匹配的標的。中期建議關(guān)注銀行以及周期板塊，估值與業(yè)績相匹配的龍頭仍將是關(guān)注重點。