近期，市場(chǎng)“風(fēng)格切換”成為各方討論的熱門(mén)話(huà)題。牛年以來(lái)，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，尤其是大家長(zhǎng)期看好的一些核心資產(chǎn)更是進(jìn)行了深度回調(diào)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，從近期多項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)來(lái)看，該類(lèi)股票企穩(wěn)跡象有所顯露。對(duì)此，東方基金權(quán)益投資部總經(jīng)理蔣茜表示，低估值板塊階段性補(bǔ)漲行情演繹之后，市場(chǎng)將逐步回歸主線(xiàn)。目前不少在細(xì)分領(lǐng)域極具競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)公司的價(jià)值已經(jīng)顯著低估，未來(lái)存在價(jià)值糾偏和修復(fù)的可能性。
針對(duì)今年的權(quán)益市場(chǎng)，蔣茜具體分析表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)已經(jīng)確定，企業(yè)在盈利端有較好的增長(zhǎng)，投資者需要在企業(yè)盈利端的增長(zhǎng)與估值下移之間尋找平衡。與此同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)居民資產(chǎn)向權(quán)益市場(chǎng)遷移的過(guò)程在進(jìn)行當(dāng)中，所以預(yù)計(jì)今年市場(chǎng)將整體處于振蕩的狀態(tài)。因此，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)應(yīng)該淡化短期波動(dòng)，立足于對(duì)具備成長(zhǎng)性的公司做長(zhǎng)期配置，重點(diǎn)關(guān)注結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。
從保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)到公募基金公司，從絕對(duì)收益到相對(duì)收益投資體系的研究，經(jīng)過(guò)11年的市場(chǎng)歷練，蔣茜逐漸形成了偏價(jià)值成長(zhǎng)的投資風(fēng)格。對(duì)于價(jià)值成長(zhǎng)，他有著自己獨(dú)特的理解，在前期采訪(fǎng)中他表示，“投資就是通過(guò)長(zhǎng)期持有具備高質(zhì)量成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)公司從而獲得資產(chǎn)的增值。高質(zhì)量成長(zhǎng)的本質(zhì)來(lái)自于公司為用戶(hù)和社會(huì)創(chuàng)造了怎樣的價(jià)值，以及為股東實(shí)現(xiàn)了怎樣的回報(bào)，兩者必須兼具才能實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量且持續(xù)的增長(zhǎng)“。隨著投資的逐漸深入，蔣茜更重視企業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)的內(nèi)在增長(zhǎng)，他的投資框架建立在企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造和成長(zhǎng)上，偏好沿著行業(yè)景氣趨勢(shì)，尋找從1到N的個(gè)股投資機(jī)會(huì)。
在個(gè)股投資機(jī)會(huì)的把握上，蔣茜努力尋找投資中的確定性，以三維一體相結(jié)合的方式深入挖掘優(yōu)質(zhì)“好公司”。即自上而下探尋社會(huì)變遷帶來(lái)投資方向，通過(guò)中觀(guān)行業(yè)比較確定景氣周期，以及自下而上采用GARP策略配置成長(zhǎng)個(gè)股。在如何評(píng)判公司的價(jià)值上，蔣茜則從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面出發(fā)?！岸ㄐ苑矫?，根據(jù)公司的管理層、行業(yè)壁壘、管理架構(gòu)判斷產(chǎn)業(yè)地位；定量方面，根據(jù)公司的報(bào)表，如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、過(guò)去的歷史業(yè)績(jī)情況、歷史的財(cái)務(wù)狀況等判斷公司未來(lái)是否有投資潛力”。為尋求真正“好公司”，蔣茜從理論到實(shí)踐，緊跟市場(chǎng)步伐，認(rèn)真調(diào)研、深度調(diào)研，他希望通過(guò)超深度的調(diào)研，進(jìn)一步擴(kuò)大其投資上的超額收益。
前瞻性地捕捉“確定性”以及腳踏實(shí)地的調(diào)研，成為蔣茜投資管理中持續(xù)努力為持有人獲得優(yōu)異回報(bào)的重要因素，他日臻成熟的投研體系也結(jié)出了豐碩的果實(shí)。2020年，蔣茜斬獲了兩只“翻倍基”，包攬了偏股型基金A類(lèi)收益的冠亞軍。據(jù)基金年報(bào)顯示，截至2020年12月31日，由蔣茜管理的兩只權(quán)益基金——東方創(chuàng)新科技混合基金、東方主題精選混合基金，2020年度全年漲幅分別為112.38%、108.42%，在222只同類(lèi)基金(偏股型基金，A類(lèi))中分別位居第一、第二。(排名數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券《中國(guó)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)報(bào)告(滾動(dòng)月報(bào)版)》，數(shù)據(jù)截止日期2020.12.31；漲幅數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，截止2020.12.31。)
公告顯示，擬由蔣茜擔(dān)綱管理的東方鑫享價(jià)值成長(zhǎng)一年持有期混合基金(基金代碼：A類(lèi)011458 C類(lèi)011459)正在火熱發(fā)行中。該基金將基于價(jià)值成長(zhǎng)的投資選股理念，立足A股和港股兩市機(jī)遇，通過(guò)在全市場(chǎng)選取業(yè)績(jī)和估值匹配程度較高的優(yōu)質(zhì)價(jià)值成長(zhǎng)股進(jìn)行投資，力求實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)凈值的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。