“我給大家的理財(cái)建議是，除了長(zhǎng)期投資外，很重要的是要逆向投資，定期投資。當(dāng)市場(chǎng)低迷門可羅雀的時(shí)候，按照歷史經(jīng)驗(yàn)，往往是投資人獲取穩(wěn)定回報(bào)最好的時(shí)點(diǎn)?！边@是在資本市場(chǎng)沉淀超22年的平衡投資大師、嘉實(shí)基金平衡風(fēng)格投資總監(jiān)洪流，出席嘉實(shí)基金嘉行萬(wàn)里客戶投資交流北京首場(chǎng)活動(dòng)時(shí)，給與會(huì)人士分享的獨(dú)特心得體會(huì)。
面對(duì)今年來(lái)市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，當(dāng)不少投資者在猶豫到底要不要上車時(shí)，洪流這位歷經(jīng)多輪牛熊市考驗(yàn)的老司機(jī)做了形象的比喻：“就是原本一輛快車快到高速公路了，你可能沒趕上，但突然開車的司機(jī)也就是市場(chǎng)把車倒過(guò)來(lái)非常長(zhǎng)的距離把你接上，重新駛上高速公路。這就是我面對(duì)調(diào)整最大的體會(huì)。”
在洪流看來(lái)，2021年初到現(xiàn)在，經(jīng)歷了非常深刻的核心資產(chǎn)調(diào)整和非核心資產(chǎn)的價(jià)值重構(gòu)。他認(rèn)為，這是良性的資本市場(chǎng)的階段性再平衡，也在為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)?！爱?dāng)我們經(jīng)歷今年市場(chǎng)的過(guò)山車震蕩和調(diào)整后，我們也看到基金的發(fā)行從春節(jié)前的一日售罄，到春節(jié)后的基金募集都困難，包括現(xiàn)在大家都在討論市場(chǎng)進(jìn)入冰點(diǎn)。但我覺得逆向投資的時(shí)間點(diǎn)可能就在當(dāng)前出現(xiàn)，建議大家和我一起關(guān)注好的基金產(chǎn)品?！?/p>
以史為鑒，每一個(gè)發(fā)行規(guī)模冰點(diǎn)后，都會(huì)迎來(lái)指數(shù)上漲，正是客戶入場(chǎng)撿拾高性價(jià)比資產(chǎn)的絕佳時(shí)機(jī)，情緒低點(diǎn)即投資買點(diǎn)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2007 年以來(lái)截至2021年一季末，大盤有過(guò)8 次 3400 點(diǎn)位時(shí)，投資者如果配置了基金，都取得了相當(dāng)可觀的收益，年化回報(bào)均超過(guò)10%。以持有“普通股票型基金指數(shù)”為代表進(jìn)行測(cè)算，在2007年4月10日持有基金至今年一季末，收益率接近350%。
因此，當(dāng)前的市場(chǎng)調(diào)整反而提供了難得的上車機(jī)會(huì)。當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨，那到底什么才是好的基金產(chǎn)品？我們應(yīng)該上誰(shuí)的車？業(yè)界普遍共識(shí)，選基金就是在選基金經(jīng)理，尤其是主動(dòng)權(quán)益基金，在今年波動(dòng)分化加劇、投資難度加大的背景下，更考驗(yàn)基金經(jīng)理及投研團(tuán)隊(duì)的作戰(zhàn)實(shí)力。
作為市場(chǎng)上稀缺的全能型老將，洪流對(duì)價(jià)值、成長(zhǎng)、周期等行業(yè)都有涉獵，所管理產(chǎn)品2016年曾力奪股基收益冠軍。目前任職超一年以上的偏股型基金：嘉實(shí)價(jià)值成長(zhǎng)、嘉實(shí)瑞虹、嘉實(shí)策略增長(zhǎng)和嘉實(shí)瑞熙，任職回報(bào)均超58%，任職年化回報(bào)均超30%?，F(xiàn)任嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理、平衡風(fēng)格投資總監(jiān)、股票投決會(huì)委員，公募產(chǎn)品管理規(guī)模近300億元，經(jīng)歷多輪牛熊市場(chǎng)考驗(yàn)。
頂級(jí)投資者往往都是長(zhǎng)期主義者，在市場(chǎng)的低谷里收集性價(jià)比更高的籌碼，在時(shí)光的淬煉中等待品質(zhì)兌現(xiàn)，從而提高勝率。把握目前難得的長(zhǎng)期布局良機(jī)，洪流掌舵的全新力作——嘉實(shí)品質(zhì)優(yōu)選股票型基金正在各大渠道火熱發(fā)行中。
針對(duì)投資人關(guān)注的后市走向，洪流也在會(huì)上表示，2021年行之將半，年度關(guān)鍵詞仍然是“復(fù)蘇”，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)蘇，企業(yè)盈利復(fù)蘇。在這個(gè)過(guò)程中，貨幣政策可能會(huì)出現(xiàn)邊際的變化，但不論是中國(guó)還是全球市場(chǎng)，都會(huì)是一個(gè)適合布局的“整固年”。在這樣的背景下，價(jià)值與成長(zhǎng)并重的平衡投資策略更容易發(fā)揮威力。
洪流認(rèn)為，新興市場(chǎng)最明顯的特征之一是其高波動(dòng)性。放眼全球化的成熟市場(chǎng)，當(dāng)它的估值到了相對(duì)高位，對(duì)流動(dòng)性的反應(yīng)也越來(lái)越明顯的時(shí)候，平衡的策略就真正發(fā)揮了它的作用。通過(guò)這個(gè)策略力爭(zhēng)為投資人找到更多平衡凈值波動(dòng)的機(jī)會(huì)，避免過(guò)山車式的投資體驗(yàn)?！巴顿Y的重點(diǎn)是優(yōu)秀的企業(yè)，專注其內(nèi)生價(jià)值的長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)。”
正在發(fā)行的嘉實(shí)品質(zhì)優(yōu)選也將采取平衡選股策略精選股票進(jìn)行投資。即將不同成長(zhǎng)類型的股票進(jìn)行成長(zhǎng)性分析，提早發(fā)掘其成長(zhǎng)潛力或者看到其被低估的價(jià)值。