隨著近期A股持續(xù)上漲，葛蘭、趙詣、焦巍等明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品最新凈值已接近大跌前的高點(diǎn)，還有部分明星基金凈值創(chuàng)下歷史新高。整體來看，前5個(gè)月共有85%的主動(dòng)偏股型基金獲正收益。展望后市，基金機(jī)構(gòu)表示，股票市場(chǎng)仍處于相對(duì)較好的反彈窗口期，可以積極把握6月行情。

超八成獲正收益

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至5月31日，3012只（AC份額合并計(jì)算）主動(dòng)偏股型基金中，2579只基金獲正收益，占比超85%。也就是說，相較于僅有三成基金獲正收益的一季度，近兩個(gè)月已有超五成的主動(dòng)偏股型基金抹平一季度虧損。

具體來看，前5個(gè)月表現(xiàn)最好的主動(dòng)偏股型基金是唐曉斌管理的廣發(fā)多因子，收益率為45.90%；林英睿管理的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先的凈值在5月31日出現(xiàn)微跌，這使得該基金前5個(gè)月收益率僅次于廣發(fā)多因子，收益率為45.84%；收益率在40%以上的還有肖肖管理的寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，達(dá)到41.12%。此外，金鷹民族新興、金信民長(zhǎng)A、金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)A等5只基金收益率超30%；安信鑫發(fā)優(yōu)選、中歐價(jià)值智選回報(bào)A、南方醫(yī)藥保健、工銀瑞信養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)A、中郵消費(fèi)升級(jí)、中信建投（601066）醫(yī)改A等63只主動(dòng)偏股型基金收益率超20%。

與此同時(shí)，多只明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品前5個(gè)月也實(shí)現(xiàn)了正收益。其中，表現(xiàn)較好的有趙蓓管理的工銀瑞信養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)A，收益率為29.01%。此外，匯豐晉信陸豐管理的匯安豐利A收益率為23.06%，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略A收益率為17.89%。中歐基金周應(yīng)波、劉偉偉管理的中歐明睿新常態(tài)A收益率為18.32%，銀華基金焦巍管理的銀華富裕主題收益率為17.51%。

張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選前5個(gè)月收益率為9.25%，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有收益率為8.49%，易方達(dá)中小盤也實(shí)現(xiàn)了1.69%的正收益。另一名千億基金經(jīng)理劉彥春，其管理的景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)、景順長(zhǎng)城鼎益、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)收益率也超過7%。

積極把握投資窗口期

5月A股呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲行情，上證指數(shù)成功收復(fù)3600點(diǎn)，其他主要股指也均有所上漲。因此，葛蘭、焦巍、趙蓓、趙詣等明星基金經(jīng)理管理基金最新凈值已逼近大跌前的高點(diǎn)。

截至5月31日，包攬2020年權(quán)益基金業(yè)績(jī)前四的明星基金經(jīng)理趙詣，其管理的農(nóng)銀匯理新能源主題近3個(gè)月收益率達(dá)到24.24%，最新凈值3.1460元，超過前期歷史高點(diǎn)。夢(mèng)圓管理的農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健主題、農(nóng)銀匯理創(chuàng)新醫(yī)療（002173）混合，近3個(gè)月收益率分別為15.84%和15.20%，最新凈值3.4097元和1.8637元，均逼近今年2月高點(diǎn)時(shí)的凈值。

另外，趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫(yī)療A，近3個(gè)月收益率為21.72%，最新凈值4.86元，早已超過2月10日的凈值高點(diǎn)4.69元；焦巍管理的銀華富裕主題近3個(gè)月收益率為21.04%，最新凈值7.91元，逼近春節(jié)前的凈值高點(diǎn)8.19元；葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新A近3個(gè)月收益率為15.60%，最新凈值2.95元，已接近春節(jié)前的歷史高峰3.03元。

展望后市，國壽安?；鹫J(rèn)為，股票市場(chǎng)仍在相對(duì)較好的反彈窗口期，但中期來看需要關(guān)注通脹走勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)政策變化。后市關(guān)注成本上行趨勢(shì)下的上市公司盈利分化，關(guān)注部分產(chǎn)業(yè)鏈具有優(yōu)勢(shì)或成本具有優(yōu)勢(shì)的公司，看好焦煤、工業(yè)金屬、機(jī)械和一些核心資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)。

泓德基金基金經(jīng)理蘇昌景也表示，盡管外部因素帶來的短期不確定性依然存在，但對(duì)于未來具備良好盈利確定性的組合而言，中長(zhǎng)期有較好安全邊際。具體在組合構(gòu)建方面，維持估值和盈利的匹配度，在絕對(duì)估值具備安全邊際的前提下，利用多因子模型進(jìn)行組合風(fēng)險(xiǎn)收益比的優(yōu)化。追求大類板塊均衡配置下的高勝率和低賠率，最終通過每一個(gè)細(xì)分賽道的優(yōu)質(zhì)企業(yè)超額價(jià)值創(chuàng)造，降低回撤風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提升凈值修復(fù)能力。