來源：21世紀經(jīng)濟報道 作者：李域

截止到6月3日，海富通呂越超管理4只產(chǎn)品均為負收益。

上證指數(shù)邁入3600點大關(guān)；創(chuàng)業(yè)板指近一月漲幅超過4%，成為2015年以來同期最好表現(xiàn)。

國信證券首席策略分析師燕翔指出，A股未來走出長牛慢牛的條件已經(jīng)開始具備，2021年基本面重要性遠大于流動性，二季度后A股將迎來第二波主升浪。

盡管市場回暖，截至6月3日，仍有超過千只基金在今年收益為負數(shù)，其中不乏頭部基金公司的主動權(quán)益類產(chǎn)品，比如華夏基金旗下的華夏全球股票、華夏產(chǎn)業(yè)升值混合和華夏軍工安全基金今年以來跌幅超過12%；海富通旗下的海富通先進制造股票和海富通科技創(chuàng)新混合，今年以來跌幅也均超過了14%。

新基金的發(fā)行規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新低后，5月份新成立基金發(fā)行份額為1319.07億份，也隨之回暖。

而在今年1月份市場大漲的行情下，基金發(fā)行市場火爆，1月份基金發(fā)行規(guī)模4901.40億份，隨后市場發(fā)行迅速降溫，2月、3月、4月基金發(fā)行規(guī)模分別為2966.80億份、2819.95億份、1406.86億份。

一部分基金的凈值也隨著市場大漲，有的已逼近大跌前的高點。

部分基金已翻身

一度被市場調(diào)侃為“最慘醫(yī)藥美女基金經(jīng)理”的夢圓，其管理的農(nóng)銀醫(yī)療保健股票、農(nóng)銀匯理創(chuàng)新醫(yī)療混合，近三月收益率分別上漲15.39%和14.57%，最新凈值3.3494和1.8230，也已逼近今年2月高點時的凈值表現(xiàn)。

整體來看，截至6月3日，今年以來多數(shù)明星基金實現(xiàn)正收益。其中，表現(xiàn)較好的有趙蓓管理的工銀瑞信養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)A，今年以來收益率27.80%，其管理的另一只基金工銀瑞信前沿醫(yī)療A上漲27.04%。

公開資料顯示，趙蓓于2010年加入工銀瑞信,現(xiàn)任研究部副總監(jiān)、醫(yī)療保健研究團隊負責(zé)人。目前管理9只產(chǎn)品，分別是工銀醫(yī)療保健行業(yè)、工銀瑞信養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)A/C、工銀瑞信前沿醫(yī)療A/C、工銀瑞信科技創(chuàng)新6個月定開混合A/C和工銀成長(481004)精選混合A/C，管理規(guī)模共計155.84億元。

趙蓓在基金季報中表示，今年無論是國際還是國內(nèi)，流動性都會相較去年大幅寬松狀態(tài)有明顯收縮，所以今年預(yù)計估值難以再有明顯擴張；但考慮到經(jīng)濟復(fù)蘇的背景，以及全球長期看仍將繼續(xù)維持低利率環(huán)境，估值預(yù)計也不會出現(xiàn)大幅收縮。所以今年在持倉上會更加注重估值和業(yè)績的匹配度，從自下而上的角度精選個股，獲取超額收益。醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)性看好創(chuàng)新藥及CXO產(chǎn)業(yè)鏈、疫苗、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械等。

今年以來，兩位千億頂流的基金經(jīng)理也實現(xiàn)了正收益。其中公募一哥張坤管理的易方達藍籌精選上漲9.69%，易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有上漲8.49%，易方達中小盤(110011)也實現(xiàn)了正收益；另一名明星基金經(jīng)理劉彥春管理的景順長城鼎益混合、景順長城新興成長(260108)混合、景順長城內(nèi)需增長貳號(260109)混合都實現(xiàn)了超7%的正收益。

6月3日，第三方數(shù)據(jù)顯示，在近八千只開放式基金里，負收益的基金數(shù)目超過千只。

虧損較多的產(chǎn)品大多數(shù)是軍工類或者重倉軍工的基金。

其中就包括華夏基金旗下華夏產(chǎn)業(yè)升值混合和華夏軍工安全混合基金今年以來跌幅超過12%。

公開資料顯示，華夏產(chǎn)業(yè)升值混合基金經(jīng)理是代瑞亮，該基金的重倉股主要集中在軍工行業(yè)，且今年一季度末其股票倉位在九成以上，十大重倉股包括中航沈飛、洪都航空、航發(fā)動力、中航機電、中航高科、中航西飛、西部超導(dǎo)、航天發(fā)展、睿創(chuàng)微納和火炬電子。

在此前披露的基金一季報中，華夏產(chǎn)業(yè)升級分別從行業(yè)比較、競爭格局、商業(yè)模式、產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟、國有資產(chǎn)考量五個角度闡述了堅持重倉軍工行業(yè)的原因。

華夏軍工安全混合基金經(jīng)理為王曉李，目前管理華夏軍工安全混合一只基金，管理規(guī)模為37.62億元。一季度末，該基金也主要重倉軍工股。

海富通一拖四經(jīng)理全線虧

值得一提的是，部分非軍工類基金業(yè)績也表現(xiàn)不佳，比如海富通旗下的海富通先進制造股票和海富通科技創(chuàng)新混合，今年以來跌幅也均超過了14%。

海富通先進制造股票和海富通科技創(chuàng)新混合的基金經(jīng)理均為呂越超，6月3日，呂越超管理4只產(chǎn)品均為負收益。

一季度末，海富通先進制造十大重倉股為鴻遠電子、中孚信息、振華科技、火炬電子、東方通、撫順特鋼、宏達電子、康德萊、格林美和中航沈飛。

事實上，呂越超管理的多只產(chǎn)品在任職期的回報與同類相比，均表現(xiàn)不佳，排名靠后。

對此，呂越超在一季度報中解釋稱，海富通先進制造股票A類基金凈值跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)10.65個百分點主要原因是一季度國防軍工板塊跌幅較大，對組合凈值造成了階段性的拖累。

景順長城基金副總經(jīng)理劉彥春發(fā)表市場觀點指出，預(yù)期未來市場仍會有較大波動，今年需要降低回報預(yù)期，耐心尋找投資機會。

劉彥春認為，從長期來看，股價必將回歸企業(yè)的基本價值，權(quán)益基金長期持有的收益體驗可能更佳。在“基金凈值反彈后要不要賣掉”這一問題上，劉彥春還表示，低買高賣的訴求本身并沒錯，但普通投資者難以做到準(zhǔn)確擇時。如果認可基金經(jīng)理投資思路，也看好股市后續(xù)表現(xiàn)，長期持有還是更適合普通投資者的投資方式，建議關(guān)注基金中長期業(yè)績，以及基金經(jīng)理投資風(fēng)格的穩(wěn)定性。