3月底以來，包括醫(yī)藥、新能源車、消費等行業(yè)實現(xiàn)了較大反彈，特別是近期食品飲料板塊表現(xiàn)強勁。對此，創(chuàng)金合信消費主題基金經(jīng)理陳建軍分析表示，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟 “三駕馬車”中，消費對GDP貢獻超過60%，中國已經(jīng)從生產(chǎn)型國家轉為消費型國家，并且也已經(jīng)成為全球最大的消費市場。人均收入持續(xù)提升推動消費升級，國內(nèi)消費正迎來歷史性的投資機遇，市場空間廣闊。

“同時，當前國家提出了國際循環(huán)和國內(nèi)循環(huán)兩個大循環(huán)。之所以能提出這樣的戰(zhàn)略，也是因為國內(nèi)的消費市場已經(jīng)發(fā)展到一定程度，并將繼續(xù)推進，因此無論如何應當對國內(nèi)消費板塊保持一定樂觀”，陳建軍補充表示。

受益于大消費時代，從中觀和微觀層面挖掘具有潛力的個股的投資思路具有有效性。中國不僅是全球最大的消費市場，還擁有最全最廣的優(yōu)質(zhì)供應鏈，同時還具備了最快最先進的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)處理工具。這三個要素疊加，再加上民族自信心的提升，使得國產(chǎn)品牌正在蓬勃發(fā)展。在此大背景下，消費升級和國產(chǎn)替代已經(jīng)成為消費投資的主流方向。

銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2021年5月31日，由陳建軍擔綱管理的創(chuàng)金合信消費主題股票基金A類近一年、近兩年收益分別為66.06%和119.40%，排名均居同類(消費行業(yè)股票型基金)前1/2，該產(chǎn)品自2018年10月11日成立以來收益率為228.29%，成立以來年化平均收益為56.92%。更值得一提的是，基于基金經(jīng)理對春節(jié)前后市場的理性判斷和堅守，該產(chǎn)品最近半年的漲幅為31.58%， 在同類消費行業(yè)股票型基金中排名前列。

查閱創(chuàng)金合信消費主題股票基金一季報，占比最高的是白酒板塊?！皬纳虡I(yè)模式的視角考察，高端白酒是較好的商業(yè)模式，這也是我們堅定持有白酒股的原因”，陳建軍對此表示。

同時，針對白酒的高估值，陳建軍分析表示，在較長的時間維度里，無風險利率應該是持續(xù)向下的，白酒等核心資產(chǎn)的估值中樞逐漸抬升將是長期趨勢，分享白馬估值溢價是其投資策略之一。短期看，資金面的松緊會影響核心資產(chǎn)的估值水平，從而造成股價波動，但是長期看，資金面對這些公司的業(yè)績表現(xiàn)和股價表現(xiàn)影響不大。

公開資料顯示，陳建軍女士為管理學碩士，具多年實業(yè)與投資經(jīng)驗，2019年5月起擔綱管理創(chuàng)金合信消費主題股票基金。她擅長從產(chǎn)業(yè)邏輯出發(fā)，以高ROE+高現(xiàn)金流保護的方法，精選競爭格局以及業(yè)績優(yōu)良的消費白馬，主要集中于吃喝娛購方向，行業(yè)配置相對均衡，對于看好的個股集中持有，保持高倉位運作，較少擇時。