來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：尤方明

俱樂部“消失”是困擾中國足球職業(yè)聯(lián)賽的陰霾。

2021年，中超聯(lián)賽衛(wèi)冕冠軍江蘇蘇寧官宣停止運(yùn)營，引發(fā)足壇地震；天津津門虎也經(jīng)歷了“起死回生”的鬧??；而重慶兩江競技則曝出球員討薪的事件，主帥張外龍?zhí)寡?，俱樂部正面臨極為艱巨的困難。

究其原因，在于許多職業(yè)俱樂部未建立起完善的法人治理結(jié)構(gòu)，本質(zhì)上是主要持有人的附屬工具。若運(yùn)營職業(yè)俱樂部不能給持有人帶來預(yù)期的回報(bào)，或持有人的主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)了經(jīng)營問題，撤資便成為了理性選擇。

在多數(shù)中國職業(yè)俱樂部股權(quán)結(jié)構(gòu)較為單一的背景下，持有人撤資對于俱樂部將造成巨大的沖擊，難以找到下家的俱樂部被迫吞下解散的苦果。

日前，國家體育總局下發(fā)了《關(guān)于開展全國足球發(fā)展重點(diǎn)城市建設(shè)工作的指導(dǎo)意見》，將按照“政府監(jiān)管、企業(yè)主體、社會參與、市場運(yùn)作”的原則，構(gòu)建國有企業(yè)、民營企業(yè)、社會組織、個人等多種投資主體共同參與的多元投資模式。試點(diǎn)探索俱樂部會員制、基金投資等多種形式的股權(quán)多元化模式。

在2021賽季大幕拉開之前，國有企業(yè)乃至當(dāng)?shù)卣氏冗M(jìn)場，幫助河南嵩山龍門與滄州雄獅兩家中超俱樂部完成了股權(quán)多元化改革的探索。股權(quán)多元化改革究竟有多重要？國企入局的模式是否將成為大勢所趨？中國有可能出現(xiàn)會員制俱樂部嗎？

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)體育經(jīng)濟(jì)研究中心主任王裕雄在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時表示，通過股權(quán)多元化，更有可能建立完善的俱樂部法人治理結(jié)構(gòu)和真正的現(xiàn)代企業(yè)制度，將俱樂部塑造成為追求自身利益最大化的市場主體；政府為職業(yè)足球輸血的模式實(shí)為權(quán)宜之計(jì)，至少讓職業(yè)俱樂部和職業(yè)聯(lián)賽延續(xù)了生存希望，為未來更好的可能性爭取了時間；而會員制俱樂部在中國的前景不容樂觀。

股權(quán)多元化改革有多重要？

地產(chǎn)企業(yè)與國企歷來是中國職業(yè)足球最重要的投資方。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，在2021賽季中超聯(lián)賽的16家參賽俱樂部中，有10家俱樂部的主要持有人以房地產(chǎn)為主業(yè)，有8家俱樂部的主要持有人為國有企業(yè)。

在中國，職業(yè)足球絕非一門賺錢生意。通過廣州足球俱樂部股份有限公司發(fā)布的財(cái)報(bào)來看，自2015年登陸新三板以來，公司連年虧損， 2019年的虧損額更是達(dá)到19.43億元，自2021年3月10日起，該公司股票已終止掛牌。

既然如此，緣何地產(chǎn)商與國企原先對投資足球抱有熱情？王裕雄向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱：“在原先俱樂部名稱企業(yè)化的情況下，企業(yè)持有俱樂部一方面能夠提升知名度與品牌形象，獲得很好的廣告效應(yīng)；另一方面可以作為一種政府公關(guān)手段，滿足地方政府希望本地?fù)碛兄谐銟凡康钠谩６鴩蟪钟芯銟凡康脑蚋苯?，?dāng)?shù)胤秸衅玫臅r候，其能直接施加影響的就是國有企業(yè)。”

換言之，足球俱樂部并未成為其持有人價(jià)值的一個重要組成部分，而更多的是被作為帶有強(qiáng)烈權(quán)宜色彩的短期工具。當(dāng)投資足球換不來預(yù)期的盤外效益，或持有人的主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)運(yùn)營問題之時，足球產(chǎn)業(yè)作為負(fù)資產(chǎn)將不得不被舍棄。

王裕雄說：“隨著2020年12月，中國足協(xié)出臺《關(guān)于各級職業(yè)聯(lián)賽實(shí)行俱樂部名稱非企業(yè)化變更的通知》，另外考慮到房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段，企業(yè)通過持有俱樂部來從其他途徑獲得回報(bào)的可能性已經(jīng)很低。”

隨之而來的便是退潮。由于多數(shù)中國職業(yè)俱樂部股權(quán)結(jié)構(gòu)較為單一，持有人撤資對于俱樂部而言幾乎是致命的。近兩年來，中國三級職業(yè)聯(lián)賽已有22家俱樂部退出或解散，其中便包括2020賽季的中超冠軍江蘇蘇寧。

俱樂部股權(quán)多元化改革的提法，早在2015年國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《中國足球改革發(fā)展總體方案》中有明確顯示。該方案提出，實(shí)行政府、企業(yè)、個人多元投資，鼓勵俱樂部所在地政府以足球場館等資源投資入股，形成合理的投資來源結(jié)構(gòu)。

不過直至2021賽季，股權(quán)多元化改革才邁出了關(guān)鍵性的腳步。先有永昌地產(chǎn)集團(tuán)和滄州建投集團(tuán)共同運(yùn)營滄州雄獅俱樂部，再有鄭州、洛陽兩地政府?dāng)y手建業(yè)集團(tuán)，三方共建河南嵩山龍門俱樂部。

國資持續(xù)進(jìn)場

值得注意的是，此番股權(quán)多元化改革的進(jìn)程，使中國職業(yè)足球版圖添上了更為強(qiáng)烈的國資色彩。

關(guān)于政府與職業(yè)足球的關(guān)系眾說紛紜。王裕雄說：“分析這個問題最好的方式是把職業(yè)足球作為一種產(chǎn)業(yè)，繼而分析政府和產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)系。第一是政府要履行‘守夜人’的角色，要維持市場秩序和市場競爭，監(jiān)管職業(yè)聯(lián)賽中的壟斷行為。

第二是考慮到職業(yè)俱樂部往往對所在城市有很好的經(jīng)濟(jì)社會效應(yīng)，所以政府往往愿意對俱樂部進(jìn)行補(bǔ)貼，這種補(bǔ)貼本質(zhì)上屬于功能性產(chǎn)業(yè)政策，這也是為什么當(dāng)前很多地方政府支持國企入股俱樂部，實(shí)際上也可以理解為這一政策的變通。

第三是職業(yè)足球作為一種特殊的產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展與國家隊(duì)的比賽成績緊密相關(guān)，因此一些關(guān)注國家隊(duì)成績的政府會通過足協(xié)或相關(guān)機(jī)構(gòu)來對職業(yè)足球的運(yùn)作施加影響?！?/p>

這是否意味著股權(quán)多元化改革將以政府持續(xù)輸血的方式推進(jìn)？一位不愿具名的中超俱樂部商務(wù)官告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，在職業(yè)俱樂部名稱非企業(yè)化令發(fā)布的當(dāng)天，中國足協(xié)同時發(fā)布了限薪令，要求中超俱樂部的單個財(cái)政年度總支出控制在6億元內(nèi)，這為政府的入場鋪墊了可能。但他同時也表示：“限薪令只能說是留住現(xiàn)有的玩家，對于潛在的民營企業(yè)‘新玩家’來說，職業(yè)足球的投資回報(bào)恐怕難以具備吸引力，這種時候只能期待政府和國企兜底?！?/p>

王裕雄同樣認(rèn)為，政府直接進(jìn)場的模式實(shí)為權(quán)宜之計(jì)，至少可以讓職業(yè)俱樂部和職業(yè)聯(lián)賽還能存在，為未來更好的可能性爭取了時間。

所謂更好的可能性，需要政府與俱樂部兩端協(xié)同發(fā)力。在政府端，滄州政府將職業(yè)足球發(fā)展視為帶動城市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的一大抓手，而不單是宣傳噱頭。在永昌地產(chǎn)集團(tuán)和滄州建投集團(tuán)的合資合作簽約儀式上，滄州市委書記王景武等與會高層提出，希望合作雙方共同以足球名片提升滄州城市形象，充實(shí)民眾文化生活，推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級，以體育產(chǎn)業(yè)帶動其他產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增強(qiáng)滄州競爭力與軟實(shí)力。

而在俱樂部方面，王裕雄稱，當(dāng)政府敲開了股權(quán)多元化改革的大門，俱樂部將更有可能建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)和真正的現(xiàn)代企業(yè)制度，將自身塑造成追求利益最大化的市場主體，真正重視創(chuàng)收。

探索會員制俱樂部

除卻持有人投入，職業(yè)俱樂部收入的三大基石在于轉(zhuǎn)播收入分成、商業(yè)收入以及比賽日收入，這三者均與球迷基礎(chǔ)息息相關(guān)。前述中超俱樂部商務(wù)官說：“俱樂部發(fā)展離不開球迷，扎根城市文化、讓足球回歸球迷同樣也是俱樂部應(yīng)盡的義務(wù)。”

中國足協(xié)主席陳戌源在接受新華社采訪時表示，中國將借鑒歐洲經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展會員制俱樂部，讓個人會員的意愿反映到俱樂部決策層面上來。

王裕雄說，會員制俱樂部屬于非營利性質(zhì)的治理結(jié)構(gòu)，以向會員募集會費(fèi)的手段籌集資金。會員以民主選舉的方式選出代表，由代表承擔(dān)任期內(nèi)對俱樂部的管理職能。在這一治理結(jié)構(gòu)下，會員們追求的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)俱樂部競賽成績最大化。

會員制俱樂部一度在西班牙的土地上掀起熱潮，但在1980年代末，俱樂部僅憑會費(fèi)難以承載水漲船高的運(yùn)營費(fèi)用，繼而背負(fù)大量債務(wù)。為此，西班牙政府于1990年頒布特別法令，要求負(fù)債俱樂部在1992年6月30日前完成向有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)換的改組工作。當(dāng)下，西甲足壇僅存皇家馬德里、巴塞羅那、畢爾巴鄂競技以及奧薩蘇納4家會員制俱樂部。

德國足壇則始終奉行“50+1”制度。德國職業(yè)俱樂部也曾歷經(jīng)由會員制俱樂部向有限責(zé)任公司的轉(zhuǎn)型過程，但為確保會員的主人翁地位，德國足球聯(lián)賽聯(lián)盟章程第8章專門規(guī)定，俱樂部母體必須擁有有限責(zé)任公司50%+至少1%的投票權(quán)，投票權(quán)份額不受出資比例的影響，唯有持續(xù)經(jīng)營俱樂部超過20年，且作出巨大貢獻(xiàn)的企業(yè)或個人才可向聯(lián)盟提出特批申請。

王裕雄指出，會員制可以避免俱樂部成為資本運(yùn)作的對象，充分保障球迷利益，但也將削弱投資人的積極性，甚至?xí)绊懫渌嫦嚓P(guān)者與俱樂部進(jìn)行合作的積極性。

足球記者張力曾撰文表示，“50+1”制度確保了俱樂部架構(gòu)的完整性和穩(wěn)定性，但也客觀上導(dǎo)致德甲球隊(duì)在歐戰(zhàn)層面與其他國家，特別是有外資注入的球隊(duì)競爭時處于不利地位。

王裕雄稱，在歐洲職業(yè)足球聯(lián)賽中，會員制俱樂部大都成立于19世紀(jì)末20世紀(jì)初，是當(dāng)時時代背景的產(chǎn)物，很難說在今天的環(huán)境中還能否再產(chǎn)生這樣的俱樂部。

“我個人很希望中國也能夠出現(xiàn)一些會員制俱樂部，哪怕是一兩家，或許能夠很好地改變聯(lián)賽的生態(tài)。但目前中國的社會氛圍與球迷的支付意愿能否撐起一家職業(yè)俱樂部，我認(rèn)為前景不大樂觀?！蓖踉Ｐ壅f。