在資管新規(guī)、房住不炒、利率下行等多重因素的共同作用下，大量的居民理財資金尋求新的投資方向，對于理財替代產(chǎn)品“固收+”的需求日益升溫。與此同時，震蕩市下，“固收+”產(chǎn)品憑借攻守兼?zhèn)涞奶匦?，吸引了大量資金的關注， 今年以來的新發(fā)規(guī)模已超過去年全年，達3840億元。

“固收+”產(chǎn)品新發(fā)規(guī)模超去年全年

數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，今年以來共有468只“固收+”基金成立（不同份額分開計算），總募資規(guī)模達到3840億元，超過去年全年的發(fā)行規(guī)模，占今年新發(fā)基金規(guī)模的近兩成。

部分“固收+”基金的新發(fā)規(guī)模更是超過百億元，比如易方達悅安一年持有、華安添利6個月持有、廣發(fā)恒信一年持有等。

農(nóng)銀匯理基金固定收益部副總經(jīng)理郭振宇認為，相較于權(quán)益類產(chǎn)品，“固收+”產(chǎn)品具有進可攻退可守的特性，有望更好把握股債市場的投資機會。

總體來看，有凈值統(tǒng)計的“固收+”產(chǎn)品，今年以來近九成獲得正收益，平均收益率達到3.35%，業(yè)績超過4%的產(chǎn)品共有597只。當然，在市場震蕩的大環(huán)境下，今年也成了“固收+”產(chǎn)品的試金之年，少數(shù)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，業(yè)績首尾差距接近48個百分點，這對投資者甄選產(chǎn)品提出了考驗。

能增厚安全墊的“減震利器”

最近基金又“跌上熱搜”，在市場震蕩加劇、結(jié)構(gòu)性分化顯著的當下，投資者自然而然地想尋求增厚安全墊的“減震利器”?！肮淌?”產(chǎn)品憑借攻守兼?zhèn)涞奶匦裕谡鹗幨兄形瞬簧儋Y金的青睞，而基金經(jīng)理在配置時也格外注重控制回撤。

中融基金表示，投資者配置“固收+”產(chǎn)品看重的無外乎兩點：一是產(chǎn)品特性，兼顧了債券的穩(wěn)定性和股票的成長性，即攻守兼?zhèn)?。二是產(chǎn)品的最大回撤率和波動率，這能看出基金經(jīng)理控制風險的能力。

鵬華安誠擬任基金經(jīng)理汪坤認為，“固收+”產(chǎn)品作為股票+債券搭配的品類，通過債券收益作為打底，給組合貢獻一定的穩(wěn)定的收益來源，小部分通過權(quán)益資產(chǎn)進行收益增強。從大類資產(chǎn)配置的角度來看，股票和債券兩類資產(chǎn)具有較強的負相關性，可產(chǎn)生一定的對沖效果。這種投資體驗比單純持有股票或者持有債券要好很多，同時也能避免單一市場下跌造成的一些風險。

不少基金經(jīng)理直言，震蕩市首要關注的就是控回撤?！拔夜芾淼漠a(chǎn)品都設有不同程度的回撤預警線，一旦觸及就會堅決止損，降低風險類資產(chǎn)的倉位?！惫獯蟊５滦呕稹肮淌?”基金經(jīng)理黃波說。

華富基金固定收益部總監(jiān)尹培俊也表示，“固收+”產(chǎn)品的“+”只是平衡組合風險收益比的手段，而非追逐趨勢和排名的工具。今年他在大類資產(chǎn)配置上會更趨平衡，絕對收益是他管理這類產(chǎn)品時的首要考慮因素。