2021年進(jìn)入9月，資產(chǎn)新規(guī)過(guò)渡期只剩不到四個(gè)月，大資管行業(yè)整改節(jié)奏提速，銀行渠道在凈值化轉(zhuǎn)型的同時(shí)也在加強(qiáng)創(chuàng)新與合作。2021年9月8日，嘉實(shí)基金將在華夏銀行獨(dú)家發(fā)售一只“固收+”新品——嘉實(shí)穩(wěn)健添利一年持有混合基金(013189)。

據(jù)了解，嘉實(shí)穩(wěn)健添利一年持有由嘉實(shí)固定收益投資總監(jiān)、“固收+”CIO胡永青擔(dān)綱。公開(kāi)資料顯示，胡永青擁有18年投資經(jīng)驗(yàn)，歷經(jīng)多輪牛熊檢驗(yàn)，廣受機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的認(rèn)可。

從胡永青在管的產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)和同類產(chǎn)品排名來(lái)看，截至2021年6月30日，其管理的嘉實(shí)穩(wěn)固收益在海通證券開(kāi)放式債券型基金中的業(yè)績(jī)排名為近五年38/221，獲得海通五年及十年四星評(píng)級(jí)；截至2021年8月6日，嘉實(shí)穩(wěn)固收益獲得銀河證券三年四星評(píng)級(jí)，五年五星評(píng)級(jí)。此外，嘉實(shí)穩(wěn)固收益今年上半年還榮獲上海證券三年和五年五星債券基金的評(píng)級(jí)。

對(duì)于新產(chǎn)品嘉實(shí)穩(wěn)健添利一年持有，胡永青表示，將以絕對(duì)回報(bào)為目標(biāo)，戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)相結(jié)合，采用衍生工具、打新等方式增厚收益，并通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算、安全墊等方式嚴(yán)控下行風(fēng)險(xiǎn)。

從當(dāng)前資管市場(chǎng)的格局來(lái)看，公募“固收+”產(chǎn)品是傳統(tǒng)理財(cái)較為合適的承接。胡永青表示，“固收+”產(chǎn)品按照投資資產(chǎn)類屬的不同，可以分成不同的類型，一是主要投資于純債、在債券基礎(chǔ)上再加少量可轉(zhuǎn)債這類低波動(dòng)的工具產(chǎn)品，二是股債混合型產(chǎn)品，權(quán)益?zhèn)}位控制在50%以下，三是增加一些衍生品或者是量化工具、增強(qiáng)策略的產(chǎn)品。

胡永青認(rèn)為，根據(jù)固收+產(chǎn)品的波動(dòng)性特征以及預(yù)期回報(bào)水平，也可以將其分成三類。一種是低波動(dòng)的偏絕對(duì)收益型的固收+產(chǎn)品，它們對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品類型跟過(guò)去傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品類似，每一持有期按照一個(gè)絕對(duì)收益目標(biāo)去做，期間波動(dòng)較小，能較大概率實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益目標(biāo)，適合較低風(fēng)險(xiǎn)偏好、剛剛從理財(cái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)入證券市場(chǎng)的一些投資者。

第二類是中波動(dòng)的“固收+產(chǎn)品，主要收益來(lái)源于股票、可轉(zhuǎn)債等增強(qiáng)類資產(chǎn)，這類產(chǎn)品比絕對(duì)收益型固收+波動(dòng)稍微高一點(diǎn)，但是預(yù)期回報(bào)比傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品年化收益率會(huì)高一點(diǎn)。

第三類是一些權(quán)益?zhèn)}位較高的固收+產(chǎn)品，這些固收+產(chǎn)品可能在股票和可轉(zhuǎn)債方面?zhèn)}位較高，比如說(shuō)30%以上甚至超過(guò)50%。這類固收+長(zhǎng)期年化收益率可能會(huì)高一點(diǎn)，個(gè)別能達(dá)到10%甚至以上，但波動(dòng)也會(huì)超過(guò)兩位數(shù)水平。“這些適合對(duì)各類資產(chǎn)都比較了解同時(shí)又能夠承受較大波動(dòng)的投資者，比如說(shuō)原先主要投資于信托類產(chǎn)品的投資者。不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者可以按照自己的承受水平來(lái)選擇。”胡永青稱。