本周A股市場上漲，賺錢效應(yīng)相較上周好轉(zhuǎn)，風(fēng)格上價(jià)值優(yōu)于成長。

 本周漲幅前五的行業(yè)為采掘、鋼鐵、化工、有色金屬和公共事業(yè)，漲跌幅后五行業(yè)為綜合、房地產(chǎn)、電氣設(shè)備、農(nóng)林牧漁和機(jī)械設(shè)備。主題概念方面，鋰電電解液指數(shù)、連板指數(shù)和煤炭開采(一致評級(jí))指數(shù)表現(xiàn)較佳。

 大成基金認(rèn)為，從本周資金流入情況看，股市資金邊際好轉(zhuǎn)。可以看到，本周中證500ETF和基建50ETF資金流出量較大，流入量較大的是證券ETF和銀行ETF。場內(nèi)杠桿資金方面，截至周四本周融資融券余額增加339.20億元，累計(jì)余額1.91萬億元。在上周央行凈回籠400億元后，本周逆回購凈回籠800億，銀行間流動(dòng)性邊際惡化。

 大成基金認(rèn)為，在流動(dòng)性較為充裕的基礎(chǔ)上，市場不太可能出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，未來難以出現(xiàn)大幅調(diào)整。但是也要看到，目前個(gè)股賺錢效應(yīng)一般，結(jié)構(gòu)性行情十分明顯。

大成基金分析，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)存壓，政策環(huán)境或?qū)⑥D(zhuǎn)向?qū)捤??！敖Y(jié)構(gòu)性緊信用”的變化將影響景氣度的分化，把握板塊輪動(dòng)節(jié)奏重要的觀察指標(biāo)是“出口”和“基建”。

大成基金觀察，未來市場風(fēng)格有望繼續(xù)趨于均衡，規(guī)避風(fēng)格輪換帶來的風(fēng)險(xiǎn)需要均衡配置。行業(yè)層面建議關(guān)照大盤價(jià)值股，兼顧低估值、高景氣板塊，看好新能源車、光伏、軍工、券商、水泥、化肥、玻璃等領(lǐng)域。

 #基金投資需謹(jǐn)慎#