來源：招商基金

今年的權(quán)益市場格外動蕩，不少風(fēng)險偏好求穩(wěn)的投資者都把目光放在了債券市場，但單純的債基又已經(jīng)無法滿足人們的理財需求；就這這個時候，既可投資債券，也可小部分投資權(quán)益的“固收+”基金橫空出世，成為了不少投資者的“中意的TA”。

但實際上，想要成為能夠陪伴投資者一路長期走向下去的理財“伴侶”，僅僅作為固收+或許是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，投資者還提出了許多“擇偶條件”，來挑選他們的“夢中情基”。

根據(jù)社區(qū)許多投資者的反饋，投資固收產(chǎn)品的投資者提出最多的要求是這三個：

(1)回撤相對可控；

(2)追求收益相對可觀；

(3)“持基感”好。

作為在固收領(lǐng)域深耕多年的老牌基金公司，招商基金正在發(fā)行的招商享利增強(qiáng)(A類:013548 C類:013549)便是其中一位，能夠爭取匹配投資者訴求。

一、回撤相對可控

回撤相比權(quán)益市場更加可控，大抵是大部分選擇固收+基金投資者的初心。畢竟權(quán)益市場的“水太深”，對于風(fēng)險偏好較低的投資者來說，稍微犧牲可能的收益來力爭換取相對穩(wěn)定無疑或是更好的選擇，“積跬步以至千里”。而回撤則是衡量一只基金的風(fēng)險控制指標(biāo)之一，回撤越低，代表這只基金的投資方向越“穩(wěn)”，鮮有過于激進(jìn)的套利操作。

那么，招商享利增強(qiáng)是如何去控制回撤的呢？奧妙就在基金的資產(chǎn)配置上。作為一款固收+基金，招商享利增強(qiáng)實際上仍是以固收為主要夠成部分的二級債基，其權(quán)益投資最多不能超過20%。也就是說，投資風(fēng)險較低的債券部分占總倉位的80%，這樣組合的資產(chǎn)配置，能夠相對有效地構(gòu)建“安全墊”，畢竟大部分用于投資債券，風(fēng)險和回撤都相對可控。

二、追求收益相對可觀

追求“收益相對可觀”——投資者的這個訴求其實也十分合理。理財心態(tài)可以“佛系”，但對收益追求也不能完全“佛系”，固收+基金作為新近大熱的理財品種，自然也要有匹配這份“愛戴”的目標(biāo)追求。

而固收+基金的奧秘，就在這個“+”號里。不要忘了，固收+有20%或更高的倉位是可以投資權(quán)益市場或者可轉(zhuǎn)債的(具體以基金合同為準(zhǔn))，一個優(yōu)秀的固收+基金，也要爭取把權(quán)益的部分做好。

招商享利增強(qiáng)在權(quán)益市場上的投資思路是核心倉+衛(wèi)星倉的搭配。核心倉中選擇那些下行風(fēng)險可控，短期回撤空間較小，上漲空間較大，中長期有向上彈性的標(biāo)的，進(jìn)行左側(cè)布局，一般情況下考慮占組合權(quán)益?zhèn)}位的50%及以上；而衛(wèi)星倉則選擇市場熱點，但是估值較為合理(如熱門行業(yè)中估值較低的個股)的標(biāo)的偏右側(cè)布局，從而在整體上能幫助組合跟上指數(shù)上漲。

這樣左側(cè)與右側(cè)布局相結(jié)合，短期熱點和中長期布局相結(jié)合的方式，一方面能幫助組合降低風(fēng)險，另一方面也能讓組合跟上市場趨勢，力爭增厚整體收益。

三、“持基感”好

所謂的“持基感”算是今年基民們的“熱詞”了。由于現(xiàn)在購買基金十分方便，在手機(jī)的APP上就可操作，于是不少投資者養(yǎng)成了“睡前看基”的習(xí)慣。但由于今年以來市場頗為動蕩，不少進(jìn)入權(quán)益市場的小伙伴們發(fā)現(xiàn)自己的持基“今漲明跌”，七上八下直呼心累，于是不少基民表示，更愿意選擇那些“漲得不必過猛，每天爭取積累一點幸?！钡漠a(chǎn)品。

但要做到讓基金長期走勢漲勢較為平穩(wěn)均勻也不容易，因為這要靠基金背后的經(jīng)理和投研團(tuán)隊仔細(xì)挑選有成長動能的標(biāo)的，還要通過策略搭配盡可能規(guī)避風(fēng)險，對經(jīng)理和團(tuán)隊的業(yè)務(wù)水平能力要求頗高。