來源：券商中國

新舊能源主題基金產(chǎn)品之間，正在基金業(yè)績排行榜上演城頭變幻大王旗。

在新能源主題基金暫時(shí)“歇菜”之際，傳統(tǒng)能源基金延續(xù)了去年的強(qiáng)勢業(yè)績，霸屏了開年以來的業(yè)績?nèi)?。?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2022開年半個(gè)月以來，基金市場畫風(fēng)大變，在去年基金市場上呼風(fēng)喚雨的許多新能源主題基金，在開年后暫未取得正收益，唯一能延續(xù)去年畫風(fēng)的似乎只有油氣QDII基金。

油氣基金延續(xù)去年強(qiáng)勢畫風(fēng)

數(shù)據(jù)顯示，2022開年以來，首個(gè)業(yè)績10%來自油氣基金。截至1月12日，華寶標(biāo)普油氣基金年內(nèi)收益率已達(dá)12.51%，暫列年內(nèi)全市場業(yè)績最高。此外，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)基金今年內(nèi)的收益率也接近10%，諾安基金旗下的諾安油氣能源基金同期收益也超過8%，暫列第三。這意味著，2022開年初的業(yè)績?nèi)龔?qiáng)均為油氣基金摘取。

油氣基金在業(yè)績排名上攻城略地的同時(shí)，開年后的A股偏股型基金大部分則令投資者哀鴻遍野——在2021年業(yè)績領(lǐng)先的絕大部分基金產(chǎn)品，開年后暫未取得正收益，由于A股市場的風(fēng)格變化，在過去一年收益較大的基金產(chǎn)品出現(xiàn)了明顯的凈值回撤，部分績優(yōu)產(chǎn)品開年后虧損幅度超10%。

值得一提的是，不僅是2021年的績優(yōu)基金普遍在開年后出現(xiàn)幅度不小的虧損，在2021年表現(xiàn)欠佳的一批主流基金產(chǎn)品，開年后的業(yè)績情況也表現(xiàn)較為平淡，大多未能取得正收益。

這實(shí)際上意味著，油氣QDII類基金成為開年后唯一延續(xù)強(qiáng)勢畫風(fēng)的產(chǎn)品，盡管這種短期業(yè)績表現(xiàn)并不能預(yù)示全年走向，但在投資者極為關(guān)注的開年階段，油氣QDII基金強(qiáng)勢的業(yè)績表現(xiàn)與A股基金弱市調(diào)整的鮮明對比，在相當(dāng)程度上展示瞬息萬變的資本市場中城頭變幻大王旗的現(xiàn)象。

數(shù)據(jù)顯示，諾安油氣能源基金2021年收益為42.56%，華寶標(biāo)普油氣基金2021年收益為59.92%，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)基金2021年的收益高達(dá)68.08%，強(qiáng)勢畫風(fēng)在開年的延續(xù)，無疑給投資者帶來油氣基金能否繼續(xù)復(fù)制2021年的想象。

油氣類股票緣何賺錢？

在新能源基金大行其道的背景下，代表傳統(tǒng)能源賽道的原油主題基金究竟如何從新能源能熱門資產(chǎn)手里搶到業(yè)績蛋糕？

華寶標(biāo)普油氣基金在其披露的報(bào)告中指出，隨著疫苗在全球的進(jìn)一步推廣，新冠變種毒株從去年9月份開始得到控制，新增和住院都拐頭向下。原油隨后從去年八月下旬底部猛烈反彈，隨著四季度冬天供暖季的到來，以及冷冬的雪上加霜，再綜合全球傳統(tǒng)能源(天然氣、煤炭、原油)的庫存處于近幾年的低位，從而進(jìn)一步推動(dòng)了整個(gè)板塊的上漲。

值得一提的是，原油相關(guān)股票在2021年度也成為一些A股基金經(jīng)理的獲利來源。建信中小盤基金在2021年收益率接近70%，根據(jù)該基金披露的報(bào)告中指出，隨著碳中和的不斷推進(jìn)，能源戰(zhàn)略和能源安全問題將日漸重要，基金繼續(xù)圍繞行業(yè)中競爭力突出、業(yè)績確定性增長的公司這條主線進(jìn)行投資，投資了石油、天然氣、采掘等需求側(cè)出現(xiàn)明顯改善且供給相對缺乏資本開支的公司。

此外，進(jìn)入去年業(yè)績十強(qiáng)行列的大成新銳產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理韓創(chuàng)，在其管理的多只基金上也在重倉股中突出了原油及其產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)股票的配置，包括第五大重倉股中國石油、第十大重倉股杰瑞股份。

此外，最近的原油產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司定增吸引公募基金積極參與，也表明了公募對石油相關(guān)行業(yè)前景的繼續(xù)看好。

就在兩個(gè)星期前，通源石油在2021年12月29日披露定增事項(xiàng)進(jìn)展，公司確定本次發(fā)行的發(fā)行對象為3名個(gè)人投資者及4名機(jī)構(gòu)投資者，其中機(jī)構(gòu)投資者包括了諾德基金、財(cái)通基金。通源石油主要從事油田增產(chǎn)技術(shù)的集研發(fā)、產(chǎn)品推廣和作業(yè)服務(wù)為一體的油田服務(wù)。在新能源行業(yè)大行其道的背景下，公募基金參與石油產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司的定增，顯示出新舊能源之間投資機(jī)會(huì)的懸殊，并未如外界預(yù)期的那么大。

油價(jià)或存在繼續(xù)拉高空間

高盛甚至認(rèn)為未來年內(nèi)內(nèi)的油價(jià)將繼續(xù)呈現(xiàn)飆漲姿態(tài)。這家全球知名機(jī)構(gòu)最近發(fā)布的報(bào)告指出，奧密克戎對經(jīng)濟(jì)影響有限，預(yù)計(jì)2022年和2023年布倫特原油價(jià)格將維持在85美元/桶左右，甚至可能突破100美元/桶。黑石也大膽預(yù)測稱，2022年國際油價(jià)將升至100美元/桶，理由是“歐佩克+”和美國頁巖油無法滿足今年需求增長。

諾安油氣能源基金經(jīng)理宋青認(rèn)為，目前國際油價(jià)維持上漲態(tài)勢，美國方面，截至12月31日當(dāng)周美國商業(yè)原油庫存減少214.4萬桶，連續(xù)6周庫存減少，當(dāng)前美國商業(yè)原油庫存為4.18億桶；美國原油產(chǎn)量與上周持平，為1180萬桶/日。OPEC方面此前召開會(huì)議，決定維持現(xiàn)行每月增加40萬桶/天的小幅增產(chǎn)的決議。但根據(jù)11月OPEC實(shí)際產(chǎn)量，OPEC減產(chǎn)國的實(shí)際產(chǎn)量仍低于協(xié)議量。此外，近期哈薩克斯坦局勢動(dòng)蕩，該國約160萬桶/日原油供給受影響，而利比亞因管道檢修和油田關(guān)停減產(chǎn)50萬桶/日，不穩(wěn)定局勢加劇市場對于原油供給的擔(dān)憂。

基于上述因素，諾安基金對短期油價(jià)保持謹(jǐn)慎樂觀判斷，主要考慮Omicron病毒在全球范圍的變化、對原油需求的影響以及OPEC等產(chǎn)油國的產(chǎn)量計(jì)劃變化，預(yù)計(jì)短期油價(jià)波動(dòng)仍較高。