截至1月18日，有40余家上市公司發(fā)布了2021年的年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)，500余家上市公司發(fā)布了年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，部分績(jī)優(yōu)股浮出水面。不過，記者觀察發(fā)現(xiàn)，部分公司雖然業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，卻成為基金機(jī)構(gòu)陸續(xù)“出貨”的對(duì)象。
對(duì)此，基金機(jī)構(gòu)人士表示，看待個(gè)股基本面的視角，應(yīng)該是“重勢(shì)”比“重量”更重要，即需要觀察業(yè)績(jī)變化的勢(shì)頭和勢(shì)能，特別是在2022年估值大概率無法大幅擴(kuò)張的背景下，業(yè)績(jī)基本面的勢(shì)能尤為重要。
多家公司業(yè)績(jī)靚麗
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，新集能源、巨星農(nóng)牧、利爾化學(xué)、上港集團(tuán)、瑞泰科技等40余家上市公司發(fā)布了2021年的年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)。其中，不少上市公司交出了靚麗的“答卷”，成為績(jī)優(yōu)股。
例如，新集能源日前公告，2021年公司預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入124.57億元；預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額32.77億元，同比增長(zhǎng)99.06%；預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)24.29億元，同比增長(zhǎng)186.70%。公司利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的主要原因是受商品煤銷量增加和煤炭?jī)r(jià)格上漲因素影響。
巨星農(nóng)牧日前公告，2021年，公司大力發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.94億元，同比增長(zhǎng)108.03%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2.89億元，同比增長(zhǎng)165.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.69億元，同比增長(zhǎng)111.06%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后的原因有兩個(gè)：一是公司于2020年7月完成收購(gòu)巨星農(nóng)牧有限公司100%股權(quán)，2020年僅將該公司當(dāng)年7-12月報(bào)表納入公司合并報(bào)表范圍；二是報(bào)告期內(nèi)，隨著公司養(yǎng)殖規(guī)模的擴(kuò)大，生豬出欄量的增加，公司業(yè)績(jī)較2020年同期增幅較大。
整體來看，目前“搶先”披露年度成績(jī)單的多是“優(yōu)秀學(xué)生”。在40多家已經(jīng)披露年度業(yè)績(jī)快報(bào)的上市公司中，有37家公司2021年度的歸母凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，平均增幅為34.18%。
機(jī)構(gòu)減持部分績(jī)優(yōu)股
這些搶先披露業(yè)績(jī)的績(jī)優(yōu)股，自然不乏基金機(jī)構(gòu)布局其中。
例如，2021年年度業(yè)績(jī)亮眼的利爾化學(xué)，在2021年三季度末的前十大流通股東名單中，就有香港中央結(jié)算有限公司、全國(guó)社保基金一零一組合、中信證券卓越成長(zhǎng)兩年持有期混合、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股票等機(jī)構(gòu)投資者，分別持股1946.99萬股、834.33萬股、370.55萬股和353.73萬股。
同樣有不錯(cuò)年度成績(jī)單的浙商中拓，也是基金機(jī)構(gòu)布局的對(duì)象。公告顯示，2021年三季度末，全國(guó)社?；鹞辶愣M合、易方達(dá)基金-誠(chéng)通金控1號(hào)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃、社保基金17021組合、社保基金四二三組合、易方達(dá)科益混合基金等機(jī)構(gòu)股東出現(xiàn)在前十大流通股東名單，分別持股1328.31萬股、854.41萬股、550.00萬股、500.00萬股和484.28萬股。
不過，在披露靚麗的年度業(yè)績(jī)后，不少績(jī)優(yōu)股并未有特別突出的表現(xiàn)，甚至一些績(jī)優(yōu)股在二級(jí)市場(chǎng)遭遇回調(diào)。梳理一些個(gè)股的機(jī)構(gòu)股東變化，2021年出現(xiàn)不少機(jī)構(gòu)減持的情況。以2021年年度業(yè)績(jī)有不錯(cuò)表現(xiàn)的中信特鋼為例，資料顯示，2021年一季度、二季度和三季度，博時(shí)主題行業(yè)混合基金(LOF)均出現(xiàn)了持股減少的情況。
“部分績(jī)優(yōu)股業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，業(yè)績(jī)釋放的節(jié)奏也有先期研判，隨著業(yè)績(jī)逐步落地，投資上可以做一些獲利了結(jié)。而且，部分周期行業(yè)、大宗商品行業(yè)個(gè)股業(yè)績(jī)?cè)?021年爆發(fā)后，后勁不足，很難持續(xù)高速增長(zhǎng)。雖然絕對(duì)數(shù)量仍然可觀，但是增長(zhǎng)勢(shì)能已經(jīng)改變了。”一位公募基金經(jīng)理表示。
“重量”更“重勢(shì)”
當(dāng)下，基金機(jī)構(gòu)看待績(jī)優(yōu)股的時(shí)候，“重量”更“重勢(shì)”的趨勢(shì)明顯。
“2022年很難在估值上有大的擴(kuò)張效應(yīng)，股價(jià)抬升的動(dòng)力來自于基本面改善，所以對(duì)于基本面增長(zhǎng)的要求更加嚴(yán)格，估計(jì)只有持續(xù)的高增長(zhǎng)才能繼續(xù)獲得市場(chǎng)資金的追捧?！鼻笆龌鸾?jīng)理表示。
廣發(fā)基金宏觀策略部則表示，近期機(jī)構(gòu)重倉(cāng)、高估值、高景氣股票大幅跑輸?shù)凸乐倒善钡那闆r有所緩解，原因在于經(jīng)過前期的調(diào)整，以電動(dòng)車、光伏為代表的高端制造板塊無論從估值還是交易結(jié)構(gòu)來看，都更具性價(jià)比。因此，在已披露業(yè)績(jī)超預(yù)期股票的帶動(dòng)下，高景氣的高端制造板塊在上周后半段開始反彈。
在具體方向上，綜合考慮景氣度、估值以及交易結(jié)構(gòu)，廣發(fā)基金宏觀策略部認(rèn)為，當(dāng)前高端制造板塊仍是高景氣方向?？紤]到穩(wěn)增長(zhǎng)和高端制造的結(jié)合，可以沿兩條主線挖掘行業(yè)機(jī)會(huì)：一是投資端受益于穩(wěn)增長(zhǎng)的方向，包括綠電、配電網(wǎng)改造、光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、特高壓、消費(fèi)建材等；二是消費(fèi)端穩(wěn)增長(zhǎng)的方向，包括汽車零部件、汽車電子等。
富榮基金指出，建議自下而上發(fā)掘高性價(jià)比個(gè)股，同時(shí)行業(yè)配置上建議相對(duì)均衡。建議關(guān)注地產(chǎn)鏈、新老基建、低估值的消費(fèi)和金融板塊；另外，關(guān)注汽車電子、軍工、光伏等行業(yè)中業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股。
海富通基金基金經(jīng)理胡耀文指出，今年的市場(chǎng)風(fēng)格切換會(huì)比較頻繁。拉長(zhǎng)時(shí)間看，成長(zhǎng)方向的機(jī)會(huì)是比較確定的。短期來看，如果未來沒有出現(xiàn)政策、數(shù)據(jù)超預(yù)期，那么成長(zhǎng)風(fēng)格或重回強(qiáng)勢(shì)。未來一個(gè)月，部分賽道股業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性或明顯優(yōu)于傳統(tǒng)周期股，這將體現(xiàn)在年報(bào)和一季報(bào)上。