1月17日，央行發(fā)布公告，為維護銀行體系流動性合理充裕，1月17日開展7000億元1年期中期借貸便利MLF操作和1000億元7天期公開市場逆回購操作，中標利率分別為2.85%、2.10%，中標利率均下降10個基點。對此，上投摩根基金投資總監(jiān)杜猛指出，此次降息有助于打開貨幣政策寬松空間，同時提振市場信心。從當前的宏觀環(huán)境來看，經(jīng)濟階段性下行趨緩但并非春節(jié)前后市場的核心矛盾。隨著“穩(wěn)增長“的發(fā)力，后續(xù)流動性和政策的邊際變化是關(guān)注重點。

站在當前市場展望后市，杜猛表示，市場整體上估值的修正大體上已經(jīng)完成，在“穩(wěn)增長“政策的逐步發(fā)力下，國內(nèi)的流動性預(yù)計維持寬松基調(diào)，財政政策也是比較積極的，全年的經(jīng)濟增速可能是一個從低到高的走勢，這對權(quán)益資產(chǎn)的表現(xiàn)是有利的。

杜猛認為，雖然經(jīng)濟仍存在下行壓力，但并非失速下行，因為穩(wěn)增長政策將發(fā)力托底經(jīng)濟?！皩τ?022年A股市場，我們相對樂觀。我們預(yù)期2022年經(jīng)濟和盈利增速在年初可能是低點，而后逐季上行。對于股票市場來說，這是一個非常好的狀態(tài)。同時，短期市場的情緒宣泄并不構(gòu)成持續(xù)性的風險，甚至帶來優(yōu)質(zhì)個股的難逢的加倉、布局良機。因此，年初可能是全年布局的一個較好時點?！岸琶捅硎?。

談及2022年開年以來新能源板塊的調(diào)整，杜猛表示，波動是資本市場的常態(tài)，可怕的不是波動，而是基本面和長期邏輯的崩塌。新能源行業(yè)盡管近期波動較大，但2022年“光伏+新能源車”等行業(yè)滲透率提升的邏輯依然清晰且可預(yù)見、可跟蹤，全市場行業(yè)比較來看，新能源仍然是2022年行業(yè)增速領(lǐng)跑的板塊，也是估值與增速匹配性價比最優(yōu)的行業(yè)之一。近期的回調(diào)使得許多優(yōu)質(zhì)標的又回到了估值合理甚至被低估狀態(tài)，未來它們有望成為獲取超額收益的重要來源。

談及后市機會，杜猛指出，今年市場機會將更加多元，行業(yè)分布上也會更加均衡。除了新能源，半導體等高景氣行業(yè)之外，消費電子、計算機等景氣度改善的方向，以及包括消費、醫(yī)藥等穩(wěn)定增長行業(yè)都會有自下而上的機會。杜猛強調(diào)，超額收益更多地來自于自下而上的個股選擇，因此需要圍繞投資性價比做更加細致的選股，重點關(guān)注有成本優(yōu)勢、技術(shù)進步、產(chǎn)能高效的公司。