受地緣局勢影響，全球股市波動(dòng)較大，國內(nèi)投資者避險(xiǎn)情緒升溫。隨著穩(wěn)健投資訴求的增長，不少投資者轉(zhuǎn)向波動(dòng)相對較小的“固收+”策略基金。據(jù)悉，招商基金旗下再添“固收+”重磅新基——招商安鼎平衡1年持有期混合基金(A類：015211，C類：015212)于3月4日正式發(fā)行，新基金通過靈活的大類資產(chǎn)配置策略，在債券投資的基礎(chǔ)上，主動(dòng)參與權(quán)益市場投資，以二級市場股票投資作為追求增厚組合收益的主要手段，權(quán)益?zhèn)}位在20%-60%，爭取更多的彈性收益空間。
力爭實(shí)現(xiàn)“進(jìn)可攻，退可守”效果
“固收+”策略產(chǎn)品是一種以資產(chǎn)配置為底層邏輯的投資組合套裝，以固定收益類資產(chǎn)為基礎(chǔ)，再輔以多策略力爭提高組合收益。招商安鼎平衡使用包含股債投資的資產(chǎn)配置套裝，固收方面，該基金以債券投資筑底，精選高等級信用債券，嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)；“+”收益彈性方面，該基金參與權(quán)益投資，增加組合彈性空間，并進(jìn)行均衡配置和組合回撤管理，同時(shí)根據(jù)市場情況，適時(shí)參與新股申購、可轉(zhuǎn)債可交債投資，多策略增加組合收益彈性。
對于“固收+”策略產(chǎn)品，相對穩(wěn)健回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)可控是力求實(shí)現(xiàn)的投資目標(biāo)。招商安鼎平衡采用多種策略，努力提升風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益水平。在追求“進(jìn)可攻”層面，招商安鼎平衡通過靈活的大類資產(chǎn)配置、合理的權(quán)益?zhèn)}位管理應(yīng)對市場整體的變化，同時(shí)通過債券筑基、權(quán)益資產(chǎn)增加收益彈性、適度參與新股申購、可轉(zhuǎn)債等，多策略增厚組合收益彈性。招商安鼎平衡在權(quán)益配置上，考慮以回撤可控、有向上彈性的估值性價(jià)比較高的品種為主，同時(shí)擬結(jié)合市場熱點(diǎn)做右側(cè)布局。
追求“退可守”層面，一是通過資產(chǎn)配置和權(quán)益?zhèn)}位管理來應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，二是通過均衡配置來應(yīng)對非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，三是精選具有性價(jià)比，且具備成長性、較強(qiáng)beta的個(gè)股，四是基金經(jīng)理與研究員及時(shí)發(fā)現(xiàn)行業(yè)、個(gè)股基本面的變化，盡可能覆蓋較多個(gè)股，發(fā)掘被低估的行業(yè)或個(gè)股，整體上適度控制基金下行風(fēng)險(xiǎn)，爭取在中長期時(shí)間維度獲取穩(wěn)健回報(bào)。
在投資周期上，新基金設(shè)定1年持有期，致力于幫助持有人不因市場短期漲跌的影響而做出決策，同時(shí)持有期內(nèi)規(guī)模整體穩(wěn)定，便于基金經(jīng)理以中長期投資的理念進(jìn)行大類資產(chǎn)配置和行業(yè)及個(gè)股選擇。
雙基金經(jīng)理制力爭實(shí)現(xiàn)“1+1＞2”效果
值得注意的是，招商安鼎平衡將采取雙基金經(jīng)理制，兩位基金經(jīng)理各取所長，力爭實(shí)現(xiàn)“1+1＞2”的效果。據(jù)了解，招商安鼎平衡擬由基金經(jīng)理馬龍、王剛共同管理，其中馬龍負(fù)責(zé)基金固定收益投資部分，作為招商基金的固定收益部副總監(jiān)、固收金牛大滿貫得主，馬龍有近13年投研、8年組合投資管理經(jīng)驗(yàn)，擅長債券投資，在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極挖掘信用機(jī)會，綜合運(yùn)用票息策略、杠桿策略等多策略捕捉投資機(jī)會，并密切關(guān)注宏觀高頻數(shù)據(jù)，研判利率波動(dòng)后靈活止盈止損。馬龍管理的招商安心收益C，任職回報(bào)達(dá)72.41%，獲海通、招商證券三年期、五年期、十年期五星評級，以及銀河五年期五星評級。
擬任基金經(jīng)理王剛負(fù)責(zé)新基金權(quán)益投資部分，他有近11年投研經(jīng)驗(yàn)，近5年產(chǎn)品投資管理經(jīng)驗(yàn)，擅長自下而上的個(gè)股基本面研究，關(guān)注個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)收益比，兼顧左側(cè)配置機(jī)會、右側(cè)交易機(jī)會，通過適度擇時(shí)、均衡配置，管理系統(tǒng)性或非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，力爭實(shí)現(xiàn)投資組合長期穩(wěn)健增值。王剛管理的招商豐美A，任職回報(bào)達(dá)56.81%，獲晨星五年期五星評級。
展望后市，固收投資方面，擬任基金經(jīng)理表示債市在目前收益率偏低水平狀態(tài)下，一方面收益率波動(dòng)會有所加大，另一方面收益率中樞或進(jìn)一步下移，因此當(dāng)前債市的波段操作非常重要。招商安鼎平衡擬主要采用持有到期策略，在維持較高信用質(zhì)量的前提下配置靜態(tài)收益率較高的個(gè)券，在合適的情況下積極參與利率債的交易機(jī)會，通過適時(shí)的利率債波段操作及階段性適度杠桿，力爭提升組合債券部分的收益。權(quán)益投資方面，擬任基金經(jīng)理認(rèn)為全年來看，有一定市場預(yù)期差的偏周期板塊的確定性機(jī)會可能比成長板塊更大，待估值風(fēng)險(xiǎn)釋放后，下半年可能會迎來更為有利的市場環(huán)境，新基金權(quán)益投資方面將根據(jù)債券部分的“安全墊”積累情況和權(quán)益市場的表現(xiàn)，把握市場機(jī)遇。