來源：華夏基金

如果要說2022年讓人糾結的投資板塊，新能源應該算是其中之一了。這位昔日的“小甜甜”今年好像突變“牛夫人”，隨著市場一起進入調(diào)整階段，投資者是該暫時離場、繼續(xù)等待還是逢低加倉？就在大家糾結猶豫時，一個行業(yè)重磅消息出爐，或許就給大家指引了方向——

3月29日，國家能源局發(fā)布《2022年能源工作指導意見》(以下簡稱《意見》)，對2022年我國能源發(fā)展工作做出重要指示，提出大力發(fā)展風電光伏，有序推進水電核電重大工程建設。業(yè)內(nèi)分析認為，這份文件再提加快能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，有望加速可再生能源發(fā)展，打開了新能源發(fā)電中期空間。(來源：金融界，2022.04.03)

咱們今天就來聊聊，這份文件到底都說了什么，又會對新能源板塊帶來多少提振？

夯實能源供應保障基礎，加快低碳轉(zhuǎn)型和新型電力系統(tǒng)建設

首先還是先理理這份《意見》的重點：

第一，在新能源行業(yè)發(fā)展大方向上提出了要求。今年要穩(wěn)步優(yōu)化能源結構，進一步下調(diào)煤炭消費的比重，將非化石能源占比提高到17.3%左右，較2020年再次提升1.4個百分點，其中風電、光伏發(fā)電發(fā)電量占比將達到12.2%左右。據(jù)此估算，今年我國風電、光伏發(fā)電量同比增速將達到31.85%。為了達到這個目標，今年將加大力度建設風光大基地，推進海風基地建設及分布式風電光伏開發(fā)，促進新能源電力在平價情形下的健康發(fā)展。

第二，有序推進核電和水電的發(fā)展。水電和核電都是我國電力系統(tǒng)的重要組成部分，自從2019年重啟核電審批后，《意見》首次強調(diào)積極有序推進核電項目核準建設，業(yè)內(nèi)認為這條規(guī)定也為我國核電事業(yè)的發(fā)展注入了一劑“強心針”。

第三，鼓勵電力和新能源領域技術創(chuàng)新發(fā)展。《意見》提出要滿足分布式電源就地消納和電動汽車充電設施和新型儲能等多元化負荷的靈活接入，圍繞新型電力系統(tǒng)、新型儲能、氫能和燃料電池、碳捕集利用與封存、能源系統(tǒng)數(shù)字化智能化、能源系統(tǒng)安全等6大重點領域增設創(chuàng)新平臺，因地制宜開展可再生能源制氫示范，探索氫能技術發(fā)展路線和商業(yè)化應用路徑。這一條正好和咱們前兩天聊過的氫能有關。

另外，《意見》還提出要推進輸電通道及儲能建設，提高電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力。

總之，這份文件的正式印發(fā)對今年全國的能源工作都進行了頂層規(guī)劃，主要目標有兩個：一是夯實能源供應保障基礎，二是進一步加快低碳轉(zhuǎn)型和新型電力系統(tǒng)建設。由此大家也不難看出，新能源已經(jīng)成為目前能源工作的重點，也是未來長期確定性的發(fā)展方向！(上述參考：《2022年能源工作指導意見》，華創(chuàng)證券，2022.03.29；中信建投，2022.03.30；山西證券，2022.03.31)

風光發(fā)電占比穩(wěn)步提升，細分行業(yè)保持高景氣

事實上，這次的政策東風只是大家看好新能源行業(yè)的一個原因，從長遠布局的角度來看，新能源行業(yè)還有諸多正面因素刺激。

從新能源發(fā)電行業(yè)來看，這幾年我國能源轉(zhuǎn)型一直在持續(xù)突破，其中新能源發(fā)電行業(yè)表現(xiàn)尤其亮眼。根據(jù)國家能源局2021年年末公布的數(shù)據(jù)顯示，我國可再生能源發(fā)電裝機規(guī)模突破10億千瓦，水電、風電裝機均超3億千瓦，海上風電裝機規(guī)模躍居世界第一；風電、太陽能發(fā)電、生物質(zhì)發(fā)電等新能源年發(fā)電量首次突破1萬億千瓦時大關，繼續(xù)保持領先優(yōu)勢。在國家碳中和目標引領下，“十四五”期間風光裝機總量有望進一步上行。

從各個細分行業(yè)來看，比如新能源汽車領域，今年2月新能源汽車滲透率達到22%，同比提升13個百分點，同時動力鋰電池裝機量13.70Gwh，同比增長146%；光伏領域，3月以來全國“整縣推進”試點項目迎來采購招標潮，累計采購規(guī)模超過300萬千瓦，多家行業(yè)機構預測2022年國內(nèi)戶用光伏新增裝機規(guī)?？蛇_3000萬千瓦—3500萬千瓦；還有風電領域，今年風電行業(yè)招標維持高景氣，海上風電招標陸續(xù)公布，為后續(xù)海上風電發(fā)展奠定良好基礎。

此外，分布式光伏也迎來飛速發(fā)展期。2021年我國分布式新增裝機29GW，增長87%，其中戶用新增21.5GW，增長112.9%。目前我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈價值量約占世界的80%，相比之下，歐洲光伏組件80%依賴進口。根據(jù)業(yè)內(nèi)預計，今年我國光伏組件出口需求還將受到更大刺激，在局部沖突加劇、歐洲能源安全遭受危機的情況下，歐盟組件進口將接受更高溢價，這也為分布式光伏的發(fā)展帶來了很大的推動力。(上述參考：國聯(lián)證券，2022.04.02；川財證券，2022.04.01；光伏能源圈，2022.04.05)