來源：中歐財(cái)富投顧

這兩天各位投資者比較關(guān)注的事件就是上周五(4月15日)，央行宣布將在2022年4月25日全面降準(zhǔn)0.25%，市場預(yù)計(jì)本次降準(zhǔn)將可以釋放長期資金5300億元。

等一下，“準(zhǔn)”是什么？

準(zhǔn)的全稱，叫做存款準(zhǔn)備金率。是央行和商業(yè)銀行約定的一個(gè)繳納比例。為什么要制定這樣一個(gè)比例，我們先看一下市場上正常的資金流動(dòng)是這樣的：

王阿姨特別喜歡存錢，她在銀行存了10000元。第二天，銀行就把這10000元借給了做生意的趙四，賺取貸款利息。

趙四拿了這10000塊錢，去市場找賣原材料的張三進(jìn)貨，這筆錢又進(jìn)了張三的口袋。

張三拿著這10000塊錢，想著暫時(shí)也沒有用的地方，也決定把錢存到銀行去，以保安全。

銀行賬面上又有了10000塊錢，可以再借給別的有需要的人。

循環(huán)往復(fù)，通過這樣的流動(dòng)，在市場上創(chuàng)造持續(xù)的貨幣量。

但是有一個(gè)問題，如果王阿姨和張三同時(shí)來要求取錢了，賬面上的錢都被拿去放貸的銀行怎么辦？

因此，央媽來制定規(guī)則了，商業(yè)銀行需要按照一定的比例，將存款中的一部分上交給銀行，剩下的部分，就可以用來發(fā)放貸款。而這個(gè)比例，就是今天文章的主角：存款準(zhǔn)備金率。

法定存款準(zhǔn)備金率 =法定存款準(zhǔn)備金/存款總額

央行也根據(jù)銀行規(guī)模的大小制定了不同水平的存款準(zhǔn)備金比例。通常情況下，大型銀行的法定存款金率比中小銀行會(huì)更高一些。

降準(zhǔn)是如何增加流動(dòng)性的？

存款準(zhǔn)備金率被下調(diào)，就意味著商業(yè)銀行要上繳放在央行的錢減少了，這樣銀行能用于貸款的錢就越多，市場上的流動(dòng)性就會(huì)變得更充裕。

假設(shè)過去的準(zhǔn)備金率是10%，那么，每存1000元，銀行要上交100元給央行，余下900元放貸。

但如果降準(zhǔn)0.5%，準(zhǔn)備金率就變成了9.5%。那么相同的1000元的存款，銀行只要交95元給央行，剩下的905元就能用于放貸。

雖然乍看只多了5元的差額，但是前面我們提過，貨幣創(chuàng)造的過程是有放大效應(yīng)的。

就像這一次，市場就預(yù)計(jì)0.25%的降準(zhǔn)幅度，可以在市場釋放約5300億元的長期資金。

總結(jié)來說，降準(zhǔn)的目的，就是為了有效增加金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定資金來源，降低資金成本，直接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

降準(zhǔn)降息怎么影響我們的錢包？

▍債市：降準(zhǔn)降息之后，短期債券利率多數(shù)都是走低的，進(jìn)而可能帶動(dòng)債券價(jià)格走強(qiáng)。長期的話，債券利率更多是和經(jīng)濟(jì)基本面有關(guān)。

當(dāng)下的情況，國內(nèi)的疫情還未出現(xiàn)拐點(diǎn)，基本面偏弱，所以長期債券利率的下行空間可能受到一定限制。

▍股市：通常情況下，資金面的寬松在短期內(nèi)有利于股票市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的整體提升，但是要注意不同行業(yè)受到的影響是不一樣的，而且也要考慮到調(diào)整的幅度是否符合市場的預(yù)期。

這一次，之前市場預(yù)期的降準(zhǔn)幅度是50個(gè)基點(diǎn)(0.5%)，但是最后央行只下降了25個(gè)基點(diǎn)(0.25%)， “降準(zhǔn)幅度不及預(yù)期”，大家也意識(shí)到央行較為克制的寬松政策立場，降息的預(yù)期開始降溫，最后可能“利好”變成了“利空”。

▍貨幣基金：因?yàn)樨泿呕鸬拇蟛糠仲Y產(chǎn)一般都投向了期限在一年以內(nèi)(含一年)的銀行存款、剩余期限在 397 天以內(nèi)(含 397 天)的債券、同業(yè)存單等短期貨幣工具，降息會(huì)帶動(dòng)這類資產(chǎn)的到期收益率下行，所以通常來說，降息在一段時(shí)間內(nèi)可能會(huì)影響貨幣基金的收益。