【招商基金A股市場異動點評】今日(2022年4月29日)為4月最后一個交易日，A股三大指數高開高走大幅反彈，指數午盤后強勢拉升，北向資金大幅流入，兩市成交有明顯放量，各指數全線飄紅；滬指重回3000點，創(chuàng)業(yè)板僅35只個股下跌，個股和板塊呈普漲態(tài)勢。截至收盤，上證指數上漲2.41%收3047.06點，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.11%收2319.14點，深證成指上漲3.69%收11021.44點。結構上，傳媒、計算機、國防軍工和商貿零售等行業(yè)領漲，煤炭、農林牧漁和銀行小幅下跌。

我們認為，A股市場反彈核心源于政治局會議提振市場信心：1)明確“底線思維”，明確疫情要防住、經濟要穩(wěn)住，發(fā)展要安全。防止各類“黑天鵝”、“灰犀?！笔录陌l(fā)生。2)財政和貨幣政策有望更積極，未提“穩(wěn)健的貨幣政策”，而是提“謀劃增量政策工具，加大相機調控力度”，并重申“全面加強基礎設施建設”。3)對房地產、平臺經濟等前期嚴監(jiān)管的方向做出了放松，優(yōu)化商品房預售資金監(jiān)管得以明確，房地產公司暴雷風險有望降低。以上因素的變化，均有效的提振了市場信心，令前期受到風險偏好壓制的成長板塊明顯反彈。

展望后市，隨著上海疫情的緩解、供應鏈的恢復，包括美聯(lián)儲加息將在5月初的落定，前期估值壓縮劇烈的成長板塊仍會有一定的反彈空間。同時，我們還將重點關注經濟需求恢復的必要性和實物資產通脹主線上來，重點布局穩(wěn)增長相關的周期和消費，繼續(xù)看好低估值、有業(yè)績且業(yè)績增長確定以及有邊際變化的板塊和個股。(投資須謹慎)