來源：中國基金報

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市場震蕩加劇，交易型開放式指數(shù)基金(ETF)兩極分化越發(fā)明顯。部分熱門賽道產(chǎn)品受到百億資金追捧；同時有125只ETF規(guī)模低于5000萬元，淪為“迷你基金”，6只ETF產(chǎn)品于年內(nèi)清盤。

年內(nèi)125只淪為“迷你基”

受市場波動影響，今年以來ETF新發(fā)數(shù)量與募集規(guī)模不及去年同期。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，今年以來新成立82只ETF產(chǎn)品，募集規(guī)模合計484.83億元；而去年同期成立162只ETF、合計募資1114.29億元，相比之下，數(shù)量減少了一半，募集規(guī)模減少56%。

ETF產(chǎn)品整體增速放緩，伴隨著市場震蕩加劇，ETF產(chǎn)品的“兩極分化”現(xiàn)象也日益嚴(yán)重。部分熱門賽道產(chǎn)品獲得市場追捧，瘋狂吸金。

近期發(fā)行的首批8只碳中和ETF，獲得超33萬戶的有效認(rèn)購，總募集規(guī)模超160億元。7月22日發(fā)行的4只中證1000ETF，認(rèn)購額超200億元，其中，富國中證1000ETF獲80億元認(rèn)購，并提前結(jié)束募集。

另一方面，部分ETF產(chǎn)品被迫清盤或處于清盤邊緣。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，今年以來已有6只ETF產(chǎn)品清盤。

拉長時間看，近3年清盤的ETF數(shù)量是在逐年增加。2019年至2021年，每年分別有4只、9只和19只ETF產(chǎn)品清盤，占總清盤產(chǎn)品的比例分別為3%、5.2%和7.48%。

此外，還有多只ETF產(chǎn)品規(guī)模處于“清盤”邊緣。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，712只場內(nèi)ETF，有125只規(guī)模小于5000萬元，淪為“迷你基金”，其中一些是新能源和醫(yī)藥主題產(chǎn)品。

競爭加劇下的“優(yōu)勝劣汰”

面對ETF市場一邊創(chuàng)新如火如荼、瘋狂吸金，一邊又深陷“迷你基”泥潭、悄然退出市場的局面，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這是隨著ETF市場競爭加劇后，必然會出現(xiàn)的“優(yōu)勝劣汰”結(jié)果。

“目前ETF市場整體是供大于求的狀態(tài)?！睖弦晃还蓟鹑耸恐毖裕绕涫菍捇鵈TF產(chǎn)品同質(zhì)化較為明顯。對于投資者來說，他們往往更愿意選擇流動性較好的產(chǎn)品，因此資金會集中流向龍頭產(chǎn)品。而那些賺錢效應(yīng)不佳、沒有吸引力的產(chǎn)品會加速離場?！按送?，今年股市震蕩加劇，基金賺錢效應(yīng)不佳，部分投資者選擇贖回，淪為迷你基金的產(chǎn)品也隨之增多?！?/p>

北京某中型公募基金經(jīng)理表示，近期發(fā)布的創(chuàng)新ETF產(chǎn)品多聚焦熱門板塊細(xì)分領(lǐng)域，有的還是多家公司同時發(fā)行，在此背景下，基金公司也會投入更多投研和銷售資源，促使這些產(chǎn)品在首發(fā)時獲得更多的資金關(guān)注，從而做大產(chǎn)品規(guī)模。

“規(guī)模較小的ETF產(chǎn)品選擇清盤，一方面是市場選擇的結(jié)果，另一方面，對基金公司來說，也可以縮小戰(zhàn)線，將更多精力和資源用于重點(diǎn)產(chǎn)品的維護(hù)?！痹摶鸾?jīng)理表示。

此外，近期ETF市場涌現(xiàn)出不少細(xì)分創(chuàng)新產(chǎn)品，如碳中和ETF、疫苗ETF、中藥ETF等等。

“細(xì)分賽道類主題產(chǎn)品的密集出現(xiàn)是以需求為主導(dǎo)的?！比A泰柏瑞基金經(jīng)理譚弘翔表示，一方面，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級持續(xù)推進(jìn)，新產(chǎn)業(yè)新模式新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)?？苿?chuàng)板開板和創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，高新技術(shù)公司密集上市，這些企業(yè)專業(yè)性強(qiáng)、認(rèn)知難度高，而且行業(yè)仍處于新興發(fā)展期，投資者選擇個股的風(fēng)險比較高，催生出指數(shù)投資需求。

不過，細(xì)分賽道產(chǎn)品擴(kuò)容也會增加普通投資者的投資難度。譚弘翔認(rèn)為，很多細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域投資需要較高的專業(yè)性，對于普通投資者而言，指數(shù)投資可能是相比個股更穩(wěn)妥的選擇。但是，主題賽道也在逐漸細(xì)化，投資者應(yīng)對投資標(biāo)的有明確的判斷，以配置的思路來看待細(xì)分領(lǐng)域ETF產(chǎn)品?！敖ㄗh投資者將細(xì)分賽道ETF作為投資組合的一個部分，賦予適當(dāng)?shù)耐顿Y權(quán)重，力求在把握趨勢性機(jī)會的同時合理控制風(fēng)險?！?/p>

“醫(yī)藥、新能源等熱門賽道，細(xì)分領(lǐng)域較多，專業(yè)程度很高，還是建議借助公募ETF產(chǎn)品以更好把握投資機(jī)會?！鼻笆鰷瞎既耸勘硎?。

（文章來源：中國基金報）