來源：廣發(fā)基金

投資的產品有“不可能三角”，也就是世界上沒有一個投資品能夠同時實現(xiàn)高收益、高安全性和高流動性這三個投資目標，我們在選擇產品的時候必須要做出取舍。

(資料圖片)

不過，除了投資標的上的“不可能三角”，在投資操作上也存在著“不可能三角”，今天就帶大家來看一看~

在買賣基金過程中，很多小伙伴總會有這幾種感受：

穩(wěn)健但收益小

收益空間大但大起大落很難拿住

追漲殺跌越做越難受

……

而這樣的投資體驗主要是在勝率、賠率和頻率所共同作用下形成的，而這三個因素也構成了投資操作中的一個“不可能三角”。

勝率

指單次交易的正確率。

投資上的高勝率，也就是大家追求的“買了就漲”。

在交易過程中，長期的勝率可能和標的的基本面有關，例如：公司業(yè)績確定性增長、價格被低估提供的安全邊際等等。

賠率

指正確交易后可獲得的利潤空間。

喜歡看球的小伙伴應該會對這個詞比較熟悉，賠率越高，獲得收益也就越高，但同時意味著這種結果出現(xiàn)的可能性不強。

頻率

指做交易的次數(shù)，也可以理解機會的多少。

基金交易中的頻率其實就是擇時，在什么時候買賣的問題。

第一種情況：

高勝率+高賠率，低頻率

這種情況指的是單次交易有很大機會賺很多的錢，但同時這種機會很少，稍縱即逝。

這種投資方式其實挺常見的，例如景氣投資策略。

在魚多的地方釣魚，在沒人的時候提前下餌，這樣釣到魚的可能性很高，釣的數(shù)量也會更多。

景氣投資策略也是如此，尋找景氣度上升的行業(yè)，在被低估時提前介入，在景氣達到高點后，繼續(xù)尋找下一個景氣賽道。

而這種從“頭吃到尾”的投資方式，需要找準時機，靜靜等待，長期持有，頻率也就降低了。

因此，對于想要高勝率+高賠率的小伙伴，不妨關注下行業(yè)主題基金，選擇景氣度上行的行業(yè)，長期持有，以時間換收益。

第二種情況：

高勝率+高頻率，低賠率

指單次交易獲得的收益雖然不高，但可以通過不斷交易獲取收益，積少成多，更傾向于短線交易。

這種投資方法就是跟套利交易非常相似。

套利策略，即通過捕捉同一交易品種在不同市場中定價錯誤的機會，以低買高賣的形式進行盈利，賺波動率的錢、均值回歸的錢、耐心交易的錢。

套利交易的收益不像單邊投機那樣大起大落，同時由于套利交易是利用市場上不合理的價差關系進行操作，而多數(shù)情況下不合理的價差很快就會恢復正常，因此套利交易有較高的成功率。

而一般情況下，套利交易所涉及到的合約間價差的變化比單一合約的價格變化要小得多，獲利也相對較低(賠率低)。

而市場上很多量化套利就是通過日內高頻的交易，用大量的資金操作來賺取資產波動率的錢。

而這種“高勝率+低賠率”的標的，要想提高收益，只能通過提高投資頻率，以擇時換收益。

第三種情況：

高頻率+高賠率，低勝率

這種情況我們可以理解為“賭博式猜枚”，雖然單次交易的成功率不高，但是只要押中就能獲取不菲的收益(賠率高)，所以可以通過不斷地押注，試圖用小虧換取大盈。

這類投資方法對于人的心里素質和專業(yè)能力要求都很高，很容易等不到“中彩”的那一天就早早放棄了，留下一地的虧損而不知所措。

我們都希望事情能夠十全十美，但在投資上，這顯然是沒辦法實現(xiàn)的。

無論是投資產品的選擇上，還是投資操作上，都存在“不可能三角”，我們必須要學會取舍。

沒有最佳的理財產品，也沒有萬能的投資操作，還是那句話，適合自己的才是最好的。