至今，2012年8月10日首只發(fā)起式基金成立屆滿十年。十年來，發(fā)起式基金發(fā)展迅速，為行業(yè)發(fā)展作出重要貢獻。

2012年，證監(jiān)會修改《證券投資基金運作管理辦法》相關條款，在監(jiān)管倡導“把持有人利益和基金公司利益捆綁”的推動下，發(fā)起式基金應運而生。

(資料圖)

開通發(fā)起式基金審批通道后，天弘基金申報了首只發(fā)起式基金——天弘債券型發(fā)起式證券投資基金，該基金于2012年8月10日成立，成立規(guī)模達33.47億元。

回顧2012年首只發(fā)起式基金設計成債基的初衷，天弘基金表示，“首只發(fā)起式基金是應彼時投資者低風險理財需求旺盛而生。當時投資者最大的理財需求是中低風險、收益穩(wěn)健的產品。天弘基金著力發(fā)展相應的可控風險產品，尤其是中低風險產品。選擇債券型基金作為公司首只發(fā)起式基金，也是基于公司對投資者穩(wěn)健理財需求的考慮。”

十年間，發(fā)起式基金蓬勃發(fā)展。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，發(fā)起式基金總規(guī)模已超2.3萬億元。全市場共有發(fā)起式基金1278只，偏股型439只；發(fā)行份額小于2億的543只；根據(jù)2021年年報數(shù)據(jù)，個人投資者占比超一半的424只。

上海證券基金評價研究中心高級分析師池云飛對《證券日報》記者表示，發(fā)起式基金中數(shù)量最多的類型為債券型基金，逾600只，平均規(guī)模約為26億元；平均規(guī)模最大的則是貨幣基金，平均約303億元，共有7只；此外，股票基金、混合基金也有相當?shù)臄?shù)量和規(guī)模。

天弘基金表示，發(fā)起式基金規(guī)模發(fā)展迅速的背后，一方面是公募基金行業(yè)整體規(guī)?？焖僭鲩L，發(fā)起式基金也隨之增長。另一方面，發(fā)起式基金作為基金公司自購的一種形式，體現(xiàn)了基金管理人與持有人利益捆綁、風險共擔的關系，尤其是在市場低迷時，發(fā)起式基金更能得到持有人的認可，因此整體發(fā)展勢頭較好。

需要注意的是，今年以來，市場震蕩加劇，基金發(fā)行難度增加，發(fā)起式基金卻成為發(fā)行熱點，發(fā)行數(shù)量和占比都明顯高于去年同期。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，今年以來有189只發(fā)起式基金發(fā)行，占總發(fā)行量814只新基金的23%。去年同期發(fā)起式基金發(fā)行149只，僅占當年總發(fā)行量1114只基金的13%。

對此，池云飛認為，主要有三方面原因：居民可投資產快速積累，推動基金行業(yè)蓬勃發(fā)展，為發(fā)起式基金的爆發(fā)提供了條件；基金行業(yè)愈發(fā)成熟，創(chuàng)新速度加快，發(fā)起式基金得益于低設立門檻、利益捆綁、便于機構定制等優(yōu)勢，成為一種性價比較高的創(chuàng)新產品試驗工具；基金投資者越來越成熟，對新產品、新模式的認知和接受程度越來越高，促使發(fā)起式基金的受眾越來越廣。

此外，發(fā)起式基金作為公募基金的創(chuàng)新之舉，也為行業(yè)發(fā)展作出了重要貢獻。在池云飛看來，一方面，豐富了可投基金的品種，大家熟知的養(yǎng)老目標基金、量化基金、商品期貨基金、QDII基金等，很多都是發(fā)起式基金。另一方面，能加速基金行業(yè)的創(chuàng)新，降低基金管理人快速布局新產品線的門檻和成本。此外，對管理規(guī)模的考核還能促進基金行業(yè)“進化”，快速“清退”不被市場認可的產品。

天弘基金表示，發(fā)起式基金要求基金管理人出資且持有至少3年，體現(xiàn)基金公司與投資者的風險共擔、共同前行，有助于取得投資者的信任，助力長期投資。

“發(fā)起式基金是公募基金自購的一種延伸，積極意義也十分顯著?！碧旌牖鹋e例稱，今年上半年市場大幅波動時，很多公募基金公司都以成立發(fā)起式基金的方式自購，一定程度上增強了投資者信心。