來源：上海證券報(bào)
今年以來，醫(yī)藥板塊震蕩下行。不過，10月以來，隨著抄底資金的持續(xù)涌入，醫(yī)藥板塊整體出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，多只醫(yī)藥相關(guān)ETF規(guī)模持續(xù)攀升，同時(shí)，醫(yī)藥主題權(quán)益基金凈值也在本月出現(xiàn)大幅回升。
實(shí)際上，早在今年三季度，QFII、公募等機(jī)構(gòu)投資者就已提早“埋伏”，從最新披露的上市公司三季報(bào)和基金三季報(bào)來看，摩根大通、摩根士丹利和知名基金經(jīng)理丘棟榮均對多只醫(yī)藥股進(jìn)行了明顯布局。
(資料圖)
醫(yī)藥板塊持續(xù)“吸金”
本月以來，醫(yī)藥板塊逆勢走強(qiáng)，整體跑贏大盤。從ETF表現(xiàn)來看，多只醫(yī)藥相關(guān)ETF獲得資金持續(xù)凈流入。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，華寶中證醫(yī)療ETF和易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF最新份額分別達(dá)到336.71億份、267.92億份。其中，易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF本月以來份額增長18.53億份，按照0.46元成交均價(jià)計(jì)算，合計(jì)獲得8.55億元資金凈流入。
拉長時(shí)間來看，多只醫(yī)藥相關(guān)ETF最新份額相較于去年年底均出現(xiàn)爆發(fā)式增長。其中，華安中證細(xì)分醫(yī)藥ETF、廣發(fā)中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生ETF的最新份額相較于去年年底分別增長424.3%、406.95%；永贏中證全指醫(yī)療ETF、易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF、富國中證醫(yī)藥50ETF的最新份額相較于去年年底的增幅均超過100%。
醫(yī)藥主題權(quán)益基金的業(yè)績本月以來也出現(xiàn)大幅反彈。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日，紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健股票本月以來上漲20.33%，永贏醫(yī)藥健康A(chǔ)、中銀證券健康產(chǎn)業(yè)混合、長盛醫(yī)療行業(yè)量化配置股票、財(cái)通資管健康產(chǎn)業(yè)混合A等多只基金的漲幅也均超過10%。
最新披露的上市公司三季報(bào)和基金三季報(bào)顯示，公募、外資早在今年三季度，便已對醫(yī)藥板塊進(jìn)行積極布局。
具體來看，摩根大通在今年三季度新進(jìn)成為萊茵生物前十大流通股股東之一，截至三季度末，該機(jī)構(gòu)持有500.5萬股萊茵生物，持股數(shù)量占流通股比例為1.07%。
摩根士丹利則在三季度新進(jìn)成為鷺燕醫(yī)藥前十大流通股股東之一，截至三季度末，摩根士丹利持有144.77萬股鷺燕醫(yī)藥，占流通股比例為0.38%，位列第五大流通股股東。
此外，摩根士丹利還在三季度增持了佐力藥業(yè)，截至三季度末，摩根士丹利持有508.16萬股佐力藥業(yè)，相較于二季度末增持?jǐn)?shù)量達(dá)到197.42萬股。
知名基金經(jīng)理丘棟榮所管理的中庚價(jià)值靈動(dòng)配置混合三季度分別加倉668.7萬股新華醫(yī)療和60.72萬股康華生物。此外，同為丘棟榮管理的中庚小盤價(jià)值、中庚價(jià)值領(lǐng)航等基金三季度分別加倉了337.18萬股、131.8萬股康華生物。
積極信號(hào)逐漸顯現(xiàn)
對于醫(yī)藥板塊本輪反彈的原因，中銀創(chuàng)新醫(yī)療基金經(jīng)理鄭寧分析稱，今年以來，政策利好不斷，最終量變促成質(zhì)變，市場對于集中采購對醫(yī)藥行業(yè)的擔(dān)憂降低，市場信心逐步恢復(fù)，最終在三季報(bào)的利好情緒下爆發(fā)，推升醫(yī)藥板塊大幅拉升。
金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)股票基金經(jīng)理歐陽娟表示，醫(yī)藥板塊整體估值已頗具吸引力，同時(shí)這類資產(chǎn)在未來或還會(huì)有比較不錯(cuò)的增長。自2016年開始，中國就在積極地引導(dǎo)并且支持醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，目前行業(yè)有大量的高素質(zhì)研發(fā)人才，也有長期充足的資金匹配?！叭绻褧r(shí)間維度拉長一點(diǎn)，可以發(fā)現(xiàn)，部分創(chuàng)新藥企已經(jīng)具備了一定的全球競爭力，中國醫(yī)藥行業(yè)規(guī)模的增長是大勢所趨?！?/p>
在永贏基金醫(yī)療器械ETF基金經(jīng)理萬純看來，醫(yī)藥是一個(gè)盈利弱周期行業(yè)，同時(shí)也是一個(gè)與GDP增速和醫(yī)保開支高度掛鉤的剛性行業(yè)?！斑^去醫(yī)藥板塊估值調(diào)整，更多是因?yàn)樾袠I(yè)政策帶來的估值壓縮，目前來看，隨著這一因素逐漸消退，醫(yī)藥板塊的活力也會(huì)明顯提升。”
站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)來看，萬純表示，整個(gè)醫(yī)藥板塊的估值水平處于歷史較低水平，即便未來不賺估值擴(kuò)張的錢，也可以去賺公司盈利增長的錢?？傮w而言，無論從絕對收益還是相對收益來看，醫(yī)藥板塊目前都具備吸引力。