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低利率時(shí)代到來，合理的家庭資產(chǎn)配置能幫助投資者更好平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，實(shí)現(xiàn)財(cái)富長(zhǎng)期保值增值。在眾多基金產(chǎn)品中，中短債基金因不投股市，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，且流動(dòng)性較佳，被視為家庭資產(chǎn)配置的“壓艙石”。日前，工銀瑞信旗下中短債新品——工銀瑞信穩(wěn)健豐潤(rùn)90天持有期中短債債券型證券投資基金(下稱：工銀穩(wěn)健豐潤(rùn)90天持有中短債，A類：017054；C類：017055)，已于11月14日起正式發(fā)行，投資者可以通過農(nóng)業(yè)銀行等各大代銷渠道及工銀瑞信基金直銷渠道進(jìn)行認(rèn)購。該基金將由工銀瑞信固定收益部投資副總監(jiān)姚璐偉掌舵，在平衡風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，積極為投資者爭(zhēng)取長(zhǎng)期收益。

據(jù)了解，工銀穩(wěn)健豐潤(rùn)90天持有中短債的投資債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于中短期債券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，且不投股票、可轉(zhuǎn)債等高波動(dòng)資產(chǎn)。該基金所投資的中短期債券是指剩余期限不超過三年的債券資產(chǎn)，主要包括國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債等。工銀穩(wěn)健豐潤(rùn)90天持有中短債將在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持一定流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，力求獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。

對(duì)于投資者而言，中短債基金投資債券的久期較短，受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較小，較強(qiáng)的防御性和較穩(wěn)的收益性能為投資者帶來較好的持有體驗(yàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月9日，短期純債型基金指數(shù)近五年年化收益率為3.47%，最大回撤為-0.76%，同期貨幣市場(chǎng)基金指數(shù)和中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)近五年年化收益率分別為2.35%、4.14%，最大回撤分別為0.00%、-1.75%，顯示短債(含中短債)基金相比貨幣基金整體收益水平較好，相比中長(zhǎng)期純債整體穩(wěn)定性較好。已投資較多偏股類基金的投資者，可借道該基金優(yōu)化整體持倉結(jié)構(gòu)，平衡組合風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置。

投資策略方面，擬任基金經(jīng)理姚璐偉將延續(xù)其穩(wěn)健的投資理念，投資中不依賴信用下沉增厚收益，重視風(fēng)險(xiǎn)控制。在資產(chǎn)配置策略上，工銀穩(wěn)健豐潤(rùn)90天持有中短債將重視信用債資產(chǎn)配置，利用杠桿策略力爭(zhēng)提高組合靜態(tài)收益率，不做過多的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。同時(shí)，利率債交易作為增厚收益的手段，通過靈活運(yùn)用久期策略做階段性擺布，根據(jù)勝率和賠率適度擇時(shí)。此外，該基金設(shè)置90天持有期，長(zhǎng)短適中，也為基金經(jīng)理預(yù)留相對(duì)充裕的操作空間安排資金，從容執(zhí)行投資策略，力爭(zhēng)增厚投資收益。

展望后市，姚璐偉認(rèn)為，債券市場(chǎng)方面，基本面向上風(fēng)險(xiǎn)較為有限，但考慮到債券估值仍處于偏貴位置，因此對(duì)債市整體觀點(diǎn)偏中性。同時(shí)基于目前的資金利率水平和后續(xù)年底資金面流動(dòng)性仍有不確定性的判斷，中短債基金現(xiàn)階段杠桿水平不宜過高。資產(chǎn)方面，看好AAA-和AA+隱含評(píng)級(jí)信用債的配置價(jià)值，同時(shí)根據(jù)利差和收益率曲線形態(tài)，輔以配置一部分利率債進(jìn)行階段性擇時(shí)操作。

注：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎，詳閱產(chǎn)品法律文件。