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調(diào)研，一直是公募基金進行投資前的重點工作，也是深入了解上市公司的重要渠道。有數(shù)據(jù)顯示，今年以來公募基金調(diào)研上市公司總次數(shù)已超10萬次，刷新了歷年新高。

過去幾年，公募基金調(diào)研熱情持續(xù)提升、次數(shù)逐年上漲，已成為公募機構的“常規(guī)武器”。通過調(diào)研，公募基金可以發(fā)揮專業(yè)投資者的優(yōu)勢，在和上市公司的近距離接觸、溝通中，加大基金管理人挖掘優(yōu)秀投資機會的可能性，還有助于防范投資風險，這些對于強化公募基金提升投資業(yè)績、保護投資者權益都具有積極意義。

然而，公募機構調(diào)研頻次上升也受到了一些客觀因素影響。一方面，我國股市近幾年多呈現(xiàn)結(jié)構性行情，特別是今年，在股市大幅震蕩的背景下，板塊輪動明顯加速，為了抓住好的投資標的，無論是基金經(jīng)理還是研究員都需要更密集地進行調(diào)研。同時，要在高景氣產(chǎn)業(yè)挖掘出優(yōu)質(zhì)個股，還需要持續(xù)追蹤分析，不斷進行動態(tài)評估，這些都需要以充分的調(diào)研為基礎。

另一方面，受新冠疫情影響，現(xiàn)場調(diào)研受到很大影響，促進了以線上交流為主要調(diào)研形式的發(fā)展。線上調(diào)研具有很強的便利性，上市公司被調(diào)研的空間更大了。此外，隨著注冊制改革持續(xù)推進，讓更多優(yōu)質(zhì)公司有了登陸資本市場的機會，目前A股已有5000家上市公司，從側(cè)面促進了調(diào)研的可能性。

盡管存在各種客觀因素，但公募基金調(diào)研主動性提升顯然值得鼓勵與支持，是對投資者負責任的體現(xiàn)。專業(yè)投資能力是公募基金的立命之本，是為投資人提供可持續(xù)業(yè)績回報的基礎。專業(yè)度的體現(xiàn)離不開深入一線的調(diào)研，如果不對行業(yè)、企業(yè)有充分的了解就去“盲投”，公募機構的投資選擇和一名散戶有何區(qū)別？即使在市場行情好的時候賺了錢，也多是撞大運，經(jīng)不起長久的考驗，長此以往會對公募行業(yè)的公信力造成影響。

更為重要的是，提高調(diào)研力度也是公募基金實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。當前我國市場依然存在弱有效性的特征，市場信息的傳播多是逐層的而非同時的，這就決定了在我國市場做投資一個很重要的方法就是基本面研究，而這當中最核心的環(huán)節(jié)就是調(diào)研。只有通過持續(xù)的、深度的調(diào)研，對企業(yè)內(nèi)核進行剖析，才能不斷強化對產(chǎn)業(yè)、對企業(yè)的基本面理解、前景預測，才有機會提升投資的有效率和成功率。

可以預見的是，未來公募機構對于調(diào)研的力度將持續(xù)加強。對于公募機構而言，要充分利用作為機構投資者的優(yōu)勢，繼續(xù)把調(diào)研做深、做實，切忌“調(diào)”而不“研”，特別是在內(nèi)外部環(huán)境復雜的當下，把企業(yè)“吃”透才更有機會選擇到優(yōu)質(zhì)標的。同時，隨著大數(shù)據(jù)等技術的快速發(fā)展，公募基金也應積極“擁抱”金融科技，利用技術工具提升自身調(diào)研的效率和準確度?？偠灾?，公募基金應時刻把“提升投研核心能力”作為調(diào)研的重要目的，力爭實現(xiàn)行業(yè)的發(fā)展與投資者利益同提升、共進步，這正是公募行業(yè)服務居民財富管理需求的題中之義，也是行業(yè)實現(xiàn)長久發(fā)展的不二法門。