兩大交易所同時重磅發(fā)布！萬億級“大蛋糕”真的來了？基金圈大消息
公募REITs，這個劃時代的新產品正漸行漸近！
繼證監(jiān)會8月7日發(fā)布正式《公開募集基礎設施證券投資基金指引(試行)》之后，9月4日晚間，上交所、深交所雙雙發(fā)布公募REITs業(yè)務相關配套文件的公開征求意見稿，用以規(guī)范交易所基礎設施基金份額發(fā)售、上市、交易、收購、信息披露、退市等行為，并稱相關意見和建議以電子郵件形式于2020年9月15日前反饋。
實際上，自今年REITs業(yè)務的征求意見稿發(fā)布以來，各大有志于這一業(yè)務的基金公司都積極布局，招兵買馬、尋找項目等。這一“萬億級”市場，究竟哪家會成為率先成為REITs業(yè)務“吃螃蟹者”，已經成為市場關注的焦點。因為基礎設施REITs業(yè)務有特殊性，基金公司要占據先發(fā)優(yōu)勢，不僅要比拼投行和股權項目的投資管理能力，更要比拼股東的資源和實力。
未來伴隨著相關法律法規(guī)逐漸落地，公募REITs將正式啟航，投資者也將正式迎來新產品。
兩市交易所雙雙發(fā)布
公募REITs配套規(guī)則征求意見稿
曾有機構預測，參考REITs發(fā)源地美國市場規(guī)模及GDP規(guī)模占比推算，中國公募REITs市場規(guī)?？蛇_到6萬億人民幣，這一業(yè)務給公募行業(yè)帶來新天地，也是目前市場最為關注的焦點。
在9月4日晚間，為保障基礎設施REITs試點順利開展，根據中國證監(jiān)會《公開募集基礎設施證券投資基金指引(試行)》等法律法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件，上海證券交易所、深圳交易所均發(fā)布了公募REITs業(yè)務的配套文件的征求意見稿。
其中上交所發(fā)布了《上海證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金(REITs)業(yè)務辦法(試行)》(證券意見稿)、《上海證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金(REITs)發(fā)售業(yè)務指引(試行)》(征求意見稿)。
而深交所制定了《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金業(yè)務辦法(試行)》(征求意見稿)、《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金業(yè)務審核指引(試行)》(征求意見稿)和《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金發(fā)售業(yè)務指引(試行)》(征求意見稿)。
相關配套文件的核心要點↓↓↓
REITs基金業(yè)務辦法十大要點
兩大交易所發(fā)布了《公開募集基礎設施證券投資基金業(yè)務辦法(試行)(征求意見稿)》中，主要是對業(yè)務全流程重要節(jié)點和關鍵環(huán)節(jié)進行規(guī)范，突出基礎設施基金產品作為一個整體的監(jiān)管要求，圍繞“公募基金+基礎設施資產支持證券”的產品結構，引導基金管理人和資產支持證券管理人在權責清晰的基礎上強化工作協(xié)同，降低運作成本，壓實中介機構責任，保護投資者合法權益。
具體來看，兩大交易所在相關的《公開募集基礎設施證券投資基金業(yè)務辦法(試行)(征求意見稿)》中，明確了申請條件、申請文件與審核程序；明確詢價發(fā)售、上市及交易安排；強化管理人工作協(xié)同；明確基礎設施基金存續(xù)期管理要求；明確新購入基礎設施項目的工作程序；明確基礎設施基金的收購及份額權益變動要求；強化自律監(jiān)管。其中十大要點值得關注：
一、申請基礎設施基金上市需一攬子文件
二、發(fā)售分戰(zhàn)略配售、往下詢價并定價、網下配售、公眾認購等
三、募集完成后80%投資于基礎設施資產
四、上市交易公告書要求
五、多種交易方式
六、可質押協(xié)議回購
七、存續(xù)期項目購入的程序
八、超5%權益變動要發(fā)布變動報告書
九、要約收購有具體要求
十、投資風險提示仔細看
REITs發(fā)售指引八大要點
為明確基礎設施基金發(fā)售業(yè)務有關要求，保障基礎設施基金試點平穩(wěn)有序開展，兩大交易所起草了相應的《公開募集基礎設施證券投資基金發(fā)售業(yè)務指引(試行)(征求意見稿)》(以下簡稱《發(fā)售指引》)。主要對基礎設施基金發(fā)售的詢價、定價、戰(zhàn)略配售、網下及公眾投資者認購、份額確認與備案、擴募等事宜加以明確規(guī)范。
一、明確網下投資者參與詢價的條件
二、基金管理人應充分披露詢價及發(fā)售信息
三、以認購價格計算的項目價值高于評估價20%以上，應披露原因
四、鼓勵六方面專業(yè)投資者和配售對象參與戰(zhàn)略配售
五、規(guī)定戰(zhàn)略投資者的相關禁止性情形
六、可通過場外基金銷售機構認購基金份額
七、認購不足可進行回撥
八、擴募定價方式應經基金持有人大會審議通過