10月1日起，新出臺的《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》及配套規(guī)則（下稱“新規(guī)”）將實施。中國證券報記者獲悉，當(dāng)前相關(guān)機(jī)構(gòu)正在馬不停蹄地“調(diào)整”，通過內(nèi)部培訓(xùn)和梳理銷售流程等工作，更好地適應(yīng)新規(guī)。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，新規(guī)有望從持牌準(zhǔn)入要求、尾隨傭金統(tǒng)一上限等多方面重塑基金銷售格局。激勵機(jī)制多元化之后，基金公司有望基于自身優(yōu)勢實現(xiàn)差異化發(fā)展。
梳理流程 重簽協(xié)議
華南區(qū)某公募基金公司相關(guān)人士對中國證券報記者表示，自八月底新規(guī)出臺以來，該公司內(nèi)部就已在著手準(zhǔn)備工作了。主要是對新規(guī)內(nèi)容進(jìn)行細(xì)致了解，尤其是對新的提法給予重點解讀。在內(nèi)部消化后，再根據(jù)當(dāng)前的存量業(yè)務(wù)規(guī)模，及時和相關(guān)渠道方溝通，進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，如代銷協(xié)議是否需要重簽，某些渠道的業(yè)務(wù)合作是否需要更換等等。
創(chuàng)金合信基金副總經(jīng)理黃越岷對記者表示，近期公司針對新規(guī)進(jìn)行了相關(guān)的學(xué)習(xí)和研究，認(rèn)真理解法規(guī)精神的同時，也梳理調(diào)整了內(nèi)部銷售制度流程，同時加強(qiáng)與代銷機(jī)構(gòu)之間的溝通，并開展相應(yīng)協(xié)同事務(wù)。
深圳某公募基金公司相關(guān)人士透露，該公司近期接受了針對新規(guī)的銷售培訓(xùn)，同時也聘請了外部律師進(jìn)行了專題培訓(xùn)。這些培訓(xùn)會對新規(guī)的重點做特別解讀，公司會根據(jù)這些新規(guī)要求進(jìn)一步做好內(nèi)外部溝通。
“我們在緊密聯(lián)系渠道方，根據(jù)他們的需求來調(diào)整服務(wù)的內(nèi)容和形式。比如，以前的渠道培訓(xùn)更多是基金公司渠道或投研人員在做，未來有可能會增多外部知名投資人培訓(xùn)等。同時，我們接下來也會在運營人員、渠道人員上要加大投入，努力覆蓋到更多銀行網(wǎng)點?！蹦持行⌒突鸸鞠嚓P(guān)人士說。
渠道方面，某第三方基金銷售機(jī)構(gòu)相關(guān)人士對記者表示，該平臺與基金公司的合作主要在賬戶層面的服務(wù)，新規(guī)對保有量較大的頭部平臺會產(chǎn)生較大影響，他們目前的業(yè)務(wù)體量不是很大，為應(yīng)對新規(guī)實施所做的業(yè)態(tài)調(diào)整，目前來看并不是太多。
有望實現(xiàn)差異化發(fā)展
諾亞正行總經(jīng)理章嘉玉對中國證券報記者表示，新規(guī)對獨立基金銷售公司的經(jīng)營資質(zhì)和門檻嚴(yán)格把關(guān)，對業(yè)內(nèi)個別存在的利用獨立基金銷售牌照進(jìn)行不合規(guī)從業(yè)的行為持續(xù)重點關(guān)注。對合法合規(guī)的獨立基金銷售機(jī)構(gòu)而言，新規(guī)的實施，應(yīng)該是市場亂象逐步得以治理，迎接更好從業(yè)環(huán)境的新起點。
以尾隨傭金為例，新規(guī)提出“五三”要求，即對于向個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護(hù)費占基金管理費的約定比率不得超過50%；對于向非個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護(hù)費占基金管理費的約定比率不得超過30%。
黃越岷指出，尾傭較高的代銷渠道會受到較多的短期利潤沖擊，但對基金公司影響有限。
“新規(guī)之后，預(yù)計銷售機(jī)構(gòu)考核重點會更著眼于如何更好地與基金公司一起為客戶進(jìn)行保值增值服務(wù)，將客戶財富的長期增長與考核機(jī)制掛鉤。以后基金公司在渠道服務(wù)上的競爭點，將往特色化產(chǎn)品和特色化服務(wù)轉(zhuǎn)移?！秉S越岷表示。
看懂經(jīng)濟(jì)研究院特約研究員金天對記者表示，新規(guī)對過去更依賴提高尾傭比例的中小機(jī)構(gòu)影響較大。比如，銀行作為一個大的傳統(tǒng)渠道，有比較強(qiáng)的議價能力，基金公司（特別是中小基金公司）的應(yīng)對舉措就是加大渠道銷售激勵，壓縮了自身盈利空間。但在未來，這種情況或有改變。
“投資者的投資行為正在發(fā)生變化，從長期看，銀行的渠道優(yōu)勢是逐步削弱的。中尾部基金公司如果投資業(yè)績做得好，將會有更多的渠道選擇?！苯鹛煺J(rèn)為。