近期市場出現(xiàn)調(diào)整，春節(jié)后三個工作日，A股主要指數(shù)——上證綜指、滬深300、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.35%、3.62%、3.61%、8.06%。按申萬一級行業(yè)來看，各行業(yè)漲跌不一，其中國防軍工行業(yè)下跌1.41%(數(shù)據(jù)來源：Wind，時間段為2021.2.18-2021.2.22)。

博時軍工主題股票基金經(jīng)理蘭喬表示，軍工行業(yè)的收益彈性大，受市場波動的影響較大。從基本面來看，未來幾年軍工行業(yè)成長性強(qiáng)，一些質(zhì)地好的軍工企業(yè)市值有較大成長空間，我們依然看好未來2-3年軍工行業(yè)的表現(xiàn)，軍工行業(yè)堅實的基本面得益于以下三個方面：

n 國家明確了需要提升國防實力的目標(biāo)。十八大和十九大報告都指出，要大力推進(jìn)國防和軍隊現(xiàn)代化。我國已成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但國防實力與之相比還不匹配，國家現(xiàn)在正努力向世界一流建設(shè)靠近。

n 國防軍費充足。軍改后，軍費更加充足，且裝備占比在持續(xù)提升。此外，雖然軍工行業(yè)本質(zhì)就是賣裝備給國家，軍工的經(jīng)費除了購買軍備，還有科研經(jīng)費以及專項經(jīng)費等，這也是軍工企業(yè)的重要收入來源。

n 供應(yīng)端的軍事技術(shù)也已跟上。首先，我國的軍事裝備已經(jīng)比之前先進(jìn)很多，新型導(dǎo)彈、戰(zhàn)斗機(jī)相繼問世。其次，實戰(zhàn)訓(xùn)練對軍事裝備的消耗很大，軍工企業(yè)在十四五期間放量增長，現(xiàn)已進(jìn)入小步快跑模式。

軍工板塊受外部事件驅(qū)動的影響較大，具有較強(qiáng)的主題投資色彩。但從更長期的維度看，軍工企業(yè)的股價還是由基本面因素決定的，包括行業(yè)發(fā)展前景、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、經(jīng)營業(yè)績等。在未來5-10年軍工行業(yè)確定性增長的背景下，我們認(rèn)為軍工行業(yè)會出現(xiàn)很多投資機(jī)會，依然看好基本面向好、未來增長潛力大的賽道上的好公司，著重布局確定受益于武器裝備建設(shè)的核心標(biāo)的，力求獲得超額收益。

基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。