本周A股市場震蕩下跌，賺錢效應相較上周有所改善。本周上證指數收于3502點，A股日均成交額9036億元，與上周9678億元相比小幅下降。全周上證收跌0.20%，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.45%，上證50收跌1.81%，萬得全A收跌0.13%，風格上價值優(yōu)于成長。

大成基金分析，本周前期基金重倉的“熱門股”、“抱團股”波動劇烈，行業(yè)擴散延續(xù)，順周期板塊持續(xù)領漲，漲幅前五的行業(yè)有鋼鐵、采掘、公用事業(yè)、紡織服裝和建筑裝飾，跌幅前五的行業(yè)為食品飲料、有色金屬、家用電器、醫(yī)藥生物和電氣設備。而從資金面來看，市場資金正在邊際收斂。截至周四，北上資金凈流出13.6億元；本周ETF資金流出16.8億元，其中上證50ETF和銀行ETF資金流出量較大。場內杠桿資金方面，截至周四本周融資融券余額減少52.8億元，累計余額1.68萬億元。在上周央行凈回籠200億元后，本周凈回籠300億元，銀行間流動性仍趨于緊平衡。

大成基金認為，伴隨著經濟修復再通脹預期，“熱門股”微觀結構惡化進一步確認將分流資金。預計市場將繼續(xù)分化、震蕩加劇、行情擴散。大成基金建議布局當前需求主導疊加短期供需缺口的“漲價”主線，以及具備產業(yè)趨勢的科技成長，重點關注“人少+邏輯改善”的方向。

整體來看，“漲價”主線的順周期及科技，出口鏈持續(xù)景氣的可選消費，創(chuàng)新藥政策風向改變后創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務等或有趨勢性機會。大成基金也提示關注景氣觸底企穩(wěn)的大金融。