張坤、劉彥春旗下產(chǎn)品創(chuàng)歷史最大回撤！

近日，明星基金大跌，部分知名基金經(jīng)理產(chǎn)品最大回撤已接近歷史最高值，或創(chuàng)下歷史最大回撤紀(jì)錄。

當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)波動(dòng)不斷，基金經(jīng)理對(duì)后市觀點(diǎn)分歧有所加劇，不少基金經(jīng)理保持謹(jǐn)慎，僅持三成倉(cāng)位“過(guò)冬”。

基金凈值大幅回撤

Wind數(shù)據(jù)顯示，胡昕煒管理的匯添富消費(fèi)行業(yè)、劉彥春管理的景順長(zhǎng)城鼎益混合和景順長(zhǎng)城績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)、蕭楠與王元春管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)，今年來(lái)最大回撤均超過(guò)25%。

胡昕煒2016年4月接手匯添富消費(fèi)行業(yè)，本次調(diào)整已非常接近2018年熊市期間29.32%的最大回撤幅度。劉彥春2015年7月接手景順長(zhǎng)城鼎益混合，今年來(lái)最大回撤26.94%，距離2018年的最大回撤幅度30.84%，相差不到3個(gè)點(diǎn)。

張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合，今年來(lái)回撤達(dá)到22.48%，創(chuàng)下了2018年9月成立以來(lái)的最大回撤歷史紀(jì)錄；景順長(zhǎng)城績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)今年來(lái)最大回撤達(dá)到25.62%，同樣創(chuàng)下成立以來(lái)最大回撤歷史紀(jì)錄。

來(lái)源：智君科技

3月10日，張坤管理的易方達(dá)中小盤(pán)發(fā)布公告稱(chēng)，為了基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益，易方達(dá)中小盤(pán)繼續(xù)暫停申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。

盡管短期業(yè)績(jī)有所波動(dòng)，不過(guò)，長(zhǎng)期來(lái)看，這些基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。截至3月9日，易方達(dá)中小盤(pán)混合成立以來(lái)收益927.52%，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)成立以來(lái)收益高達(dá)1962.21%。業(yè)內(nèi)人士提示，投資者要拉長(zhǎng)時(shí)間看，不要過(guò)度關(guān)注短期業(yè)績(jī)。

股票倉(cāng)位降低

近期市場(chǎng)波動(dòng)加劇，中證君采訪(fǎng)了解到，部分基金經(jīng)理當(dāng)前非常謹(jǐn)慎，股票倉(cāng)位水平也處在歷史較低水平。

上海一家私募的合伙人向中證君透露，基金經(jīng)理對(duì)于股市什么時(shí)候才會(huì)觸底反彈沒(méi)有明確的預(yù)判，旗下產(chǎn)品目前僅有三成倉(cāng)位。

相聚資本投資總監(jiān)、基金經(jīng)理王建東表示，目前倉(cāng)位已降低到五成左右。早在春節(jié)前，A股核心資產(chǎn)瘋漲的時(shí)候，他就已經(jīng)對(duì)持倉(cāng)組合均衡配置，把一部分核心資產(chǎn)調(diào)換為估值更合理、成長(zhǎng)性更強(qiáng)的中盤(pán)股，同時(shí)通過(guò)一些金融對(duì)沖工具控制倉(cāng)位。

“在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)比較大，或者判斷未來(lái)會(huì)跌得比較多的時(shí)候，就會(huì)比較堅(jiān)決地降低倉(cāng)位?！蓖踅|表示，“我們不會(huì)對(duì)核心持股頻繁操作，這樣一方面降低交易的損耗，另一方面在市場(chǎng)下跌的時(shí)候能保住股票的超額收益?！?

一位新發(fā)基金的公募基金經(jīng)理透露，目前建倉(cāng)節(jié)奏較慢，絕不會(huì)著急建倉(cāng)，看不準(zhǔn)的就繼續(xù)等待。

天弘創(chuàng)新成長(zhǎng)的基金經(jīng)理周楷寧表示，當(dāng)前環(huán)境下要堅(jiān)持以合理或偏低價(jià)格買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)公司，看重勝率多于賠率。周楷寧稱(chēng)，大市值優(yōu)質(zhì)平臺(tái)型公司，部分公司估值還不低，逐漸在接近合理價(jià)格；小市值公司更需要精選，好公司不會(huì)是普遍現(xiàn)象。整體看，市場(chǎng)的下跌給建倉(cāng)帶來(lái)更多主動(dòng)權(quán)，在建倉(cāng)期盡量以絕對(duì)收益的標(biāo)準(zhǔn)提升投資人的體驗(yàn)，對(duì)看得清楚的機(jī)會(huì)果斷參與，對(duì)不夠篤定的機(jī)會(huì)恪守能力圈。

基金經(jīng)理分歧加劇

對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)判斷，基金經(jīng)理的分歧正不斷加劇。

民生加銀基金表示，現(xiàn)在市場(chǎng)有擔(dān)心2018年年初情形重現(xiàn)的聲音，但其實(shí)情況不完全相同。市場(chǎng)趨勢(shì)拐點(diǎn)應(yīng)該結(jié)合基本面來(lái)判斷，今年來(lái)看，A股整體基本面的風(fēng)險(xiǎn)不大，2021年非金融A股的盈利增速雖然趨勢(shì)上前高后低，但全年有25%-30%的水平，這種環(huán)境下，市場(chǎng)趨勢(shì)性下行的風(fēng)險(xiǎn)較小，指數(shù)層面大概率維持寬幅震蕩。配置上，核心是要找到分子端的盈利增速能夠抵御分母端的利率上行壓力的行業(yè)或公司。

周楷寧也表示，短期回撤有時(shí)難以避免，同時(shí)，市場(chǎng)的下跌給建倉(cāng)帶來(lái)更多主動(dòng)權(quán)，在建倉(cāng)期盡量以絕對(duì)收益的標(biāo)準(zhǔn)提升投資人的體驗(yàn)。同時(shí)，對(duì)于我們挖掘的長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)公司，一旦風(fēng)險(xiǎn)收益比進(jìn)入中期具備性?xún)r(jià)比的區(qū)間，也會(huì)果斷出手。

不過(guò)，相聚資本總經(jīng)理梁輝認(rèn)為，短期市場(chǎng)走勢(shì)較難精準(zhǔn)判斷，留出足夠的下行安全邊際是首要條件。

前述上海私募的合伙人也表示，盡管近期不少核心資產(chǎn)已經(jīng)大幅回調(diào)，市場(chǎng)上也有聲音認(rèn)為回調(diào)基本到位，但股市的波動(dòng)會(huì)受到情緒投資者情緒影響，下跌存在“慣性”，當(dāng)前仍沒(méi)有看到立即反彈的跡象。波動(dòng)較大時(shí)，較低的倉(cāng)位也能對(duì)基金持有人有所保護(hù)。