復盤是基金經理的日常工作。在近期的直播中，創(chuàng)金合信數字經濟基金經理王浩冰表示，四月特別是后半個月印度疫情的發(fā)展和對市場的影響部分超出他的預期，當前需密切關注印度疫情這一變量，并考慮其對基金組合的影響。

王浩冰說，四月的最后兩周，市場在交易全球貨幣政策放松和疫情恢復放緩的預期，“長久期”類的個股出現(xiàn)了一定程度的反彈，且疫情受益股表現(xiàn)也相對亮眼。但是站在當前時點，他有兩個基本判斷：一是市場對印度疫情的超預期發(fā)展已經部分體現(xiàn)在一些公司的股價中，因而不急于在當前時點快速地調整倉位；二是對于印度疫情，想要準確預測其未來的發(fā)展趨勢難度較高，因此最好的應對方法是持續(xù)跟蹤并動態(tài)調整組合。

印度衛(wèi)生部5月10日發(fā)布的數據顯示，印度當日新增確診病例36.6萬例，低于前一日新增的40.9萬例。截至當日，印度已經連續(xù)19天新增病例數超30萬，累計確診病例超2266萬例，累計死亡超24.6萬例。

王浩冰強調，印度疫情的演變是當前市場的一個重要變量，所以需要密切跟蹤，分析有無確定性的趨勢性變化，具體到投資層面，若能挑選出性價比較好且一定程度上受益于印度疫情的標的，會在組合中增加一些配置。

在直播中，有網友問是否會根據市場風格進行調倉，而通常大家認為全市場基金經理的優(yōu)勢在于可以根據市場風格，從不同的行業(yè)層面進行配置和調節(jié)。作為全市場基金經理的王浩冰認為，要看市場風格指什么，如果指某一類股票在漲，會不會因此去買，他明確表示不會——股價的短期漲跌不會影響投資決策；但是從另一個角度看，若是自下而上判斷個股因為價格變動有了更好的性價比，會進行相應的調倉，“我不是在根據市場風格做調倉，而是每一階段市場風格的變化，背后隱含的往往是宏觀經濟或中觀產業(yè)趨勢在發(fā)生變化。我會自上而下跟蹤宏觀經濟或中觀產業(yè)的變化，預測趨勢是會延續(xù)還是會反轉，以此來判斷未來市場風格可能出現(xiàn)的變化，并通過自上而下的方式進行調倉，對這一風險進行把控?！?/p>

在王浩冰看來，投資的最終目的是為了實現(xiàn)組合風險收益比最優(yōu)，在構建組合時，一方面，以自下而上為主，通過深入研究，選出性價比好的個股；另一方面，通過宏觀、中觀的分析來管控組合的風險，以合適的方式將個股組合成整體。對于行業(yè)的基本配置方向，王浩冰表示，從一個比較長周期的維度來看，最終成長是最大的價值，找到性價比好的成長股對組合是最優(yōu)選擇。

對于當前的投資機會，王浩冰分析，宏觀環(huán)境看，不管海外還是國內，盡管流動性并不一定會特別緊，但總體上經濟處于慢慢恢復的過程，所以也不可能特別的松。在當前流動性和經濟的大背景下，王浩冰認為，選擇個股時，仍應選擇其中景氣度比較好、長期空間比較大、有核心競爭力的個股；與此同時，估值不能特別高，應處于相對比較合理的水平，“通過自下而上的選擇，標的主要集中在TMT、消費和制造業(yè)，三大方向當前配置較為均衡?！?/p>

自春節(jié)后周期板塊漲幅較大，在談及仍保持少量倉位的周期股配置時，王浩冰表示，主要為了自上而下的風險控制，“盡管我們當前并不認為周期板塊具有特別突出的性價比，但仍在周期板塊保持了少量倉位。主要基于兩點考慮：一是排除其周期行業(yè)屬性，自下而上看，確實周期行業(yè)中仍有一些性價比較高的個股；二是當前尚不能完全排除全球資源品價格上行超預期的可能性?！?/p>

資料顯示，王浩冰擁有9年證券從業(yè)經驗，先后就職于中信證券、華商基金、華泰資產、中庚基金，擔任研究員、投資經理助理、投資經理，重點研究TMT行業(yè)，并從事權益投資組合管理工作。