2021年賽程近半，大盤目前在3600點(diǎn)附近震蕩整理，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)分化提速，核心資產(chǎn)、周期行業(yè)以及大金融等板塊輪番表現(xiàn)。面對(duì)A股高位盤整，在嘉實(shí)基金價(jià)值風(fēng)格投資總監(jiān)、嘉實(shí)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)擬任基金經(jīng)理張金濤看來(lái)，市場(chǎng)的調(diào)整已經(jīng)過(guò)了一大半?？偟膩?lái)說(shuō)通脹的上升、大宗商品的上漲是跟隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一個(gè)正常現(xiàn)象。對(duì)于這種情況造成的市場(chǎng)調(diào)整，比如說(shuō)擔(dān)心將來(lái)流動(dòng)性收縮，或者說(shuō)將來(lái)進(jìn)一步升息的壓力，張金濤認(rèn)為這種擔(dān)心都是很正常的，但是現(xiàn)在擔(dān)心稍微早了一點(diǎn)。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇都有一個(gè)過(guò)程，包括加息這個(gè)事情本身也沒有那么可怕，只有說(shuō)加息加了很多次以后，經(jīng)濟(jì)也跑不動(dòng)，開始出現(xiàn)滯脹了，才開始經(jīng)濟(jì)下滑，又在一個(gè)高利率的環(huán)境下，到那個(gè)時(shí)候可能整個(gè)市場(chǎng)的動(dòng)力才會(huì)完全喪失。所以現(xiàn)在這個(gè)階段的震蕩張金濤覺得是很正常的。
經(jīng)過(guò)了這一輪調(diào)整到位以后，張金濤認(rèn)為，到了下半年，特別是對(duì)一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，大家在展望明后年盈利的時(shí)候發(fā)現(xiàn)估值也沒那么高了，對(duì)短期宏觀的擔(dān)心也慢慢的消化了，可能又有新的投資機(jī)會(huì)進(jìn)來(lái)。
在投資中不僅要思危、思退，更重要的還要思辨，這樣才能跟上投資大的時(shí)代浪潮，去捕捉更好的投資機(jī)會(huì)。總體看來(lái)，對(duì)我國(guó)的股票市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)、國(guó)家的前途總的來(lái)說(shuō)不能太悲觀，現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)我國(guó)是個(gè)中等收入國(guó)家，整體經(jīng)濟(jì)雖然增速下滑，但是經(jīng)濟(jì)朝更富有的方向上還有很大的增長(zhǎng)空間。既然是往那個(gè)方向走的話，產(chǎn)業(yè)升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)是個(gè)中長(zhǎng)期的主題，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)豐富。
在結(jié)構(gòu)性行情之下，精選個(gè)股就顯得很重要。作為AH股市場(chǎng)價(jià)值投資的踐行者，張金濤擅長(zhǎng)中觀入手精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股，對(duì)AH市場(chǎng)把握能力較強(qiáng)，選股上主要把握兩類機(jī)會(huì)：其一是成長(zhǎng)與價(jià)值兼顧的GARP投資，尋找優(yōu)質(zhì)白馬資產(chǎn)，以合理價(jià)格買入，長(zhǎng)期持有；其二則是追求戴維斯雙擊型投資機(jī)會(huì)，從公司的估值和基本面改善上，賺業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的錢。張金濤任職超兩年的嘉實(shí)滬港深精選、嘉實(shí)滬港深回報(bào)和嘉實(shí)瑞享都是A股+H股的主動(dòng)權(quán)益基金，利用兩地市場(chǎng)差異，通過(guò)AH股輪動(dòng)，較好把握住了市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，這三只基金成立來(lái)收益均已翻倍。
目前張金濤掛帥的嘉實(shí)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)混合型基金(A類 012344，C類 012345)正在各大渠道熱銷。該基金規(guī)定：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0-50%，也將致力于在A股和港股中精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，投資方向分散于科技、先進(jìn)制造、大消費(fèi)、周期品，金融地產(chǎn)等方向，不重倉(cāng)某個(gè)行業(yè)，也不追逐熱點(diǎn)，自下而上為主+自上而下為輔，聚焦發(fā)展前景良好、具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司，同時(shí)結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和中觀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，精選具備價(jià)值優(yōu)勢(shì)的公司。