據(jù)悉，大成基金旗下大成核心趨勢(shì)混合基金(代碼：A類(lèi)012519，C類(lèi)012520)將于6月7日起發(fā)售。這只基金由雙料冠軍、大成基金股票研究部總監(jiān)助理韓創(chuàng)擔(dān)綱。韓創(chuàng)的代表作大成新銳產(chǎn)業(yè)近一年、近兩年業(yè)績(jī)均位列同類(lèi)第一，獲五家券商三年期全五星評(píng)級(jí)。他以周期成長(zhǎng)見(jiàn)長(zhǎng)，不但善于在宏觀層面前瞻性把握投資機(jī)會(huì)，更擅長(zhǎng)跳出狹義“周期”范疇，中觀產(chǎn)業(yè)周期、微觀經(jīng)營(yíng)周期與純周期同時(shí)配置，靈活應(yīng)變，攻守兼?zhèn)洹?/p>

雙料冠軍選手韓創(chuàng) 中生代投資典范

韓創(chuàng)，大成基金股票研究部總監(jiān)助理，9年證券基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。公開(kāi)資料顯示，韓創(chuàng)曾任招商證券建材行業(yè)研究員，2015年6月加入大成基金后負(fù)責(zé)周期組研究，產(chǎn)業(yè)資源豐富。在2012年熊市入行，2018年10月在熊市中提拔為基金經(jīng)理，能力圈覆蓋上游周期行業(yè)、中期制造業(yè)以及下游的以汽車(chē)為代表的可選消費(fèi)。

目前，韓創(chuàng)在管基金共有四只基金，分別是大成新銳產(chǎn)業(yè)、大成睿景、大成國(guó)企改革和大成產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。根據(jù)各基金2021年第1季度報(bào)告和新基金成立合同，上述4只基金的管理規(guī)模合計(jì)56.18億元(數(shù)據(jù)來(lái)源：大成新銳產(chǎn)業(yè)、大成睿景、大成國(guó)企改革基金規(guī)模來(lái)源于各基金2021年第1季度報(bào)告，截至2021/3/31；大成產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)基金規(guī)模來(lái)源于基金成立合同)。

韓創(chuàng)在管基金業(yè)績(jī)

數(shù)據(jù)來(lái)源：大成基金，已經(jīng)托管行復(fù)核，截至2021/03/31；同類(lèi)排名來(lái)源于銀河證券，截至2021/03/31。

韓創(chuàng)于2019年1月起首次擔(dān)任基金經(jīng)理，至今組合管理僅兩年就已斬獲不俗業(yè)績(jī)。韓創(chuàng)管理的首只基金大成新銳產(chǎn)業(yè)基金近一年收益115.86%，近兩年收益157.65%，均為同類(lèi)基金排名第一(數(shù)據(jù)來(lái)源：業(yè)績(jī)來(lái)源于大成基金，已經(jīng)托管行復(fù)核，截至2021/03/31)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：大成基金已經(jīng)托管行復(fù)核，截至2021/03/31。大成新銳成立以來(lái)發(fā)生過(guò)基金經(jīng)理變動(dòng)，2012/03/20—2013/07/17由劉安田管理，2013/04/08—2014/05/29由袁巍管理。2014/05/29—2015/05/22由徐雄暉管理，2015/05/23—2017/12/05由周德昕管理。2017/12/01—2019/01/10由侯春燕管理。韓創(chuàng)于2019年1月10日管理大成新銳至今。

數(shù)據(jù)來(lái)源：大成基金已經(jīng)托管行復(fù)核，截至2021/03/31；大成睿景成立以來(lái)發(fā)生過(guò)基金經(jīng)理變動(dòng)，2015/05/26—2015/09/30由焦巍管理，2015/09/18—2020/01/13由李本剛管理。韓創(chuàng)于2020年1月2 日管理大成睿景至今。

該基金同時(shí)獲五大權(quán)威機(jī)構(gòu)三年期全五星評(píng)級(jí)，包括晨星、銀河證券、海通證券、招商證券以及上海證券。(數(shù)據(jù)來(lái)源：晨星、銀河證券、上海證券，截至2021/03/31；海通證券、招商證券，截至2021/04/30)。

不止步于宏觀周期 中微觀機(jī)會(huì)攻守兼?zhèn)?/p>

韓創(chuàng)投資風(fēng)格穩(wěn)健，在宏觀市場(chǎng)環(huán)境有利時(shí)的順周期配置極具前瞻性，同時(shí)積極布局周期成長(zhǎng)，挖掘中觀維度的產(chǎn)業(yè)周期機(jī)會(huì)以及微觀維度的企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期機(jī)會(huì)，在不同宏觀周期內(nèi)攻守兼?zhèn)?。?021年年初周期股普遍回撤背景下，大成新銳產(chǎn)業(yè)仍能把回撤控制在較低水平。

對(duì)比體現(xiàn)中觀、微觀景氣度的“周期成長(zhǎng)股”，韓創(chuàng)對(duì)“純周期股”要求更加嚴(yán)苛，“因?yàn)榧冎芷诠傻胶笃谌菀着菽晕也灰筚嵉阶詈笠徊ㄥX(qián)”。總體上，純周期需要擇時(shí)，周期成長(zhǎng)則可長(zhǎng)期持有。

他指出，“周期成長(zhǎng)”機(jī)會(huì)，一方面，需要看傳統(tǒng)行業(yè)里面的企業(yè)家是否能夠意識(shí)到工業(yè)化和信息化改造的機(jī)會(huì)，另一方面，可以從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)角度進(jìn)行更廣泛的行業(yè)比較，消費(fèi)并非無(wú)周期。

從中觀行業(yè)角度看，除了上游行業(yè)歷史上會(huì)存在周期性的盈利波動(dòng)之外，消費(fèi)行業(yè)也并非沒(méi)有周期。至于很多新興行業(yè)，也多是螺旋上升而非一馬平川。從微觀公司角度看，內(nèi)部對(duì)抗熵增，外部應(yīng)對(duì)野蠻人和監(jiān)管，絕大部分企業(yè)呈現(xiàn)出均值回歸，因此5年10年內(nèi)階段性高盈利高增長(zhǎng)企業(yè)很多，20年30年持續(xù)高盈利高增長(zhǎng)企業(yè)卻是鳳毛麟角。

純周期股投資方面對(duì)前瞻性要求更高。賣(mài)方研究員出身的韓創(chuàng)，不僅擅長(zhǎng)行業(yè)研究，更擅用外部產(chǎn)業(yè)及研究資源，在良性互動(dòng)中更早發(fā)現(xiàn)潛在投資標(biāo)的的機(jī)會(huì)；他堅(jiān)信保持高度的勤奮和敏銳，持續(xù)對(duì)行業(yè)和公司進(jìn)行動(dòng)態(tài)審視，有助于領(lǐng)先市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)。

不隨大流 β與α雙擊的合理估值標(biāo)的

韓創(chuàng)偏好高景氣行業(yè)中估值相對(duì)安全的好公司。其中，他認(rèn)為產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)是最大的景氣度，因?yàn)槌掷m(xù)時(shí)間長(zhǎng)，需求拉動(dòng)大，受益環(huán)節(jié)多。除了光伏、自動(dòng)駕駛、商業(yè)航天和創(chuàng)新藥等萬(wàn)眾矚目的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，還應(yīng)聚焦最貼近生活的趨勢(shì)，如可降解塑料、代糖、冰鮮禽肉和電子煙。

進(jìn)攻方面，他當(dāng)前采用高景氣度驅(qū)動(dòng)的研究框架，力求將勝率(賺錢(qián)的概率)和賠率(賺錢(qián)的空間)相對(duì)較高。防守方面，他力求增強(qiáng)對(duì)事物本身的認(rèn)知，對(duì)估值做出更好評(píng)估，以求充足但不保守的安全邊際。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。