6月21日，首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs(不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金)上市，首日運(yùn)行平穩(wěn)。截至當(dāng)天收盤，9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs悉數(shù)收漲，成交額均破億元，合計(jì)逾18.6億元。
公募機(jī)構(gòu)人士表示，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs是“計(jì)之深遠(yuǎn)”的創(chuàng)新產(chǎn)品，與首日市場(chǎng)表現(xiàn)相比，長(zhǎng)期的穩(wěn)健有序運(yùn)行更為關(guān)鍵?！盎A(chǔ)設(shè)施公募REITs的開展不是一天的事。比上市更重要的是，所有管理人要完成好受托業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?！庇谢鸸靖吖苤毖?。
首日“穩(wěn)中帶火”
6月21日，首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs集體高開后平穩(wěn)運(yùn)行，并悉數(shù)收漲。其中，普洛斯以3.05億元成交額居首；蛇口產(chǎn)園以14.72%的漲幅領(lǐng)先。
上市首日，在上交所交易的5只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品運(yùn)行平穩(wěn)，開盤價(jià)較發(fā)行價(jià)均有上漲，平均漲幅為1.89%。截至收盤，5只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品收盤價(jià)平均漲幅為3.72%。這些產(chǎn)品的底層項(xiàng)目涵蓋收費(fèi)公路、產(chǎn)業(yè)園、倉(cāng)儲(chǔ)物流和污水處理四大主流基礎(chǔ)設(shè)施類型，優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板行業(yè)和高科技、特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)等，聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、創(chuàng)新規(guī)范并舉，具有良好的示范效果。
在深交所交易的4只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs順利上市。資料顯示，深交所首批4只公募REITs募集總規(guī)模為143.71億元。經(jīng)過(guò)份額回?fù)?如有)與比例配售，就最終向戰(zhàn)略投資者、網(wǎng)下投資者、公眾投資者的發(fā)售份額占發(fā)售總額的占比情況而言，首鋼綠能為60%、28%、12%，蛇口產(chǎn)園為65%、24.5%、10.5%，廣州廣河為79%、14.7%、6.3%，鹽港REIT為60%、28%、12%。截至收盤，深市4只REITs產(chǎn)品換手率區(qū)間為12.55%至33.87%，流動(dòng)性表現(xiàn)良好。
創(chuàng)新“里程碑”
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品順利上市是一個(gè)里程碑，也是一個(gè)新起點(diǎn)。
某基金公司高管表示，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的突破點(diǎn)在于基礎(chǔ)設(shè)施的定位，找到產(chǎn)業(yè)發(fā)展與證券市場(chǎng)發(fā)展的重要結(jié)合點(diǎn)。基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，可盤活存量資產(chǎn)，可完善基礎(chǔ)設(shè)施投融資良性循環(huán)，為投資者提供更多大類資產(chǎn)配置工具，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
他表示，公募REITs產(chǎn)品不同于股票和債券，是基于實(shí)物資產(chǎn)的現(xiàn)金流，以現(xiàn)金流分紅為特點(diǎn)的資產(chǎn)。這將根本改變中國(guó)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施的性質(zhì)和特征。公募REITs產(chǎn)品會(huì)給投資人帶來(lái)完全獨(dú)立屬性的、相關(guān)度很低的一類資產(chǎn)，是以現(xiàn)金回報(bào)為特征的，有望將投資人組合的有效前沿大大向前推進(jìn)，改善所有投資人風(fēng)險(xiǎn)收益特征。
計(jì)之深遠(yuǎn)久久為功
“基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs需要在今后幾十年的管理中，高度重視對(duì)投資人的保護(hù)，這是中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的根本。”上述基金公司高管表示。
中航基金公募REITs業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，在上市前，管理人主要工作是客戶談判、項(xiàng)目篩選、盡職調(diào)查、方案設(shè)計(jì)、材料制作、監(jiān)管申報(bào)等偏投行性質(zhì)的工作，為投資人把好第一道關(guān)。在上市后，管理人更多的精力會(huì)放到底層項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)上，更多考慮如何提升項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效率，盡可能為投資人創(chuàng)造更大價(jià)值。
對(duì)投資者而言，在看到產(chǎn)品創(chuàng)新外，投資決策仍需注意風(fēng)險(xiǎn)。平安基金REITs投資中心高級(jí)副總監(jiān)李華平表示，投資者要正確認(rèn)識(shí)公募REITs的風(fēng)險(xiǎn)，包括：不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)等因素可能導(dǎo)致租金收入拖欠、物業(yè)資產(chǎn)無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)及資產(chǎn)估值下跌等后果，進(jìn)而影響公募REITs投資者的收益。公募REITs大多封閉期比較久，封閉期場(chǎng)外份額無(wú)法贖回，需轉(zhuǎn)托管到場(chǎng)內(nèi)后才能賣出。另外，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)類資產(chǎn)的基金凈值會(huì)隨著特許經(jīng)營(yíng)權(quán)剩余期限縮短不斷遞減、基金分紅包含對(duì)投資者初始投資資金的返還等。